美团建立在平台商户亏损上的盈利，能否长久？

今年8月中下旬开始，美团一度股价突破90港币每股，最高市值更是超5287亿港元。但是美团自去年于港上市后，好不容易在上个季度才实现盈利，并且再往前看，2018年美团全年更是巨亏1155亿。

美团反转如此之快，股价迎来两波明显上涨，究其原因却是有着诸多问题，美团实现盈利其实远没有表面展现得那么美好。

从2018年开始，美团开始裁撤单车业务，如宣布全面退出海外市场，大规模裁员，开始大幅提高客单价、减少新车投放等等；在网约车方面同样如此，开始做聚合经营，以谋求分担运营成本；生鲜业务在业绩不佳之后，美团立马开启闭店潮，以减少损失。

也就是说美团实现盈利，并不是因为其业务实现突破，而是由于“收缩”，才使其业绩终于看上去“漂亮”。美团能够摆脱亏损，核心原因在于其对于自身业务的“切割”。

另外，美团能快速实现盈利的更大原因，则是美团将自身盈利压力进行了转嫁，通过数次提高服务费，让商户来为“盈利”买单。

从美团Q2季度财报来看，从12.2%上涨至18.7%，而毛利率上涨的原因又在于大幅缩减补贴和大幅提高商户佣金，特别是后者给美团带来巨大收益的同时，对于平台商户而言则带去了巨大的压力，这正是美团能够实现盈利原因，餐饮毛利率的大幅上涨！

今年1月，新浪科技微博就曾发文，称美团平台佣金已经提升至22%，商家直呼送不起，注意不是利润的22%，而是商户营业额的22%。

但是反观美团所公布的财报数据，其整体交易额（GTV）同比增长只有30.4%；抽金在Q2共计收入154.3亿，较去年同期增长了39%。佣金同比增长速度高出营收9%.。GTV上涨速度还不如佣金上涨速度，这本身就足以说明美团的盈利并非健康性盈利，这样的盈利显然难以长久。盈利近70%都是由佣金带来，广告和销售业务占比只有30%左右，对于平台而言这样的收入结构显然是“畸形”的。

显然，美团将自身获利建立在众家亏损的前提上，且所带来的只能是短期获利。并且这些措施的结果也只有一个，就是使得美团自身陷入“为提高收益-逼迫商户-商户逃离-业绩下降-继续逼迫”的恶性循环，必然无法长久。

美团这一系列的行为让人不禁想起一个故事，一父亲在公司受到了领导的批评，回到家就把沙发上跳来跳去的孩子臭骂了一顿。孩子心里窝火，狠狠去踹身边打滚的猫。猫逃到街上，正好一辆卡车开过来，司机赶紧避让，却把路边的孩子撞伤了。

美团对于商户的一系列举措，与“踢猫”无异。自去年美团上市以来，其负面报道一直不绝于耳，像人民创投网等多家媒体就曾报道，因数次提费，导致大量商户逃离外，柒财金、南都等媒体还曾报道美团强制“二选一”，逼迫商户只能选择美团平台，否则便采取取消平台补贴、强制限流、降低商户排名等霸王措施。

在看似美好之下，建立在平台商户亏损上的盈利，注定不会长久。“猫”已经被踢向了街边，其引发的“踢猫效应”也即将到来。“大有问题”的美团的盈利，也终将为自己的行为负责。