瑞银：予腾讯评级“买入” 对长远前景感正面

文章来源：企鹅号 - 格隆汇

瑞银发表研究报告，将腾讯(00700.HK)2019下半年及2020年的收入下调3%，主要是因为宏观经济、监管及竞争等不利因素持续存在所致；因广告、视频及金融科技业务的毛利率低，将其2019下半年及2020年盈利分别下调1%及7%。由此，该行将公司的目标价由原来的440港元下调至410港元，但仍维持“买入”投资评级，对长远前景感正面。

该行预期，公司今年的经营利润率将会增加约1个百分点，主要是由於其成本控制，但预期经营利润率将会由2019年的30.5%下跌至2020年的29.3%，相信在2020年起金融科技的毛利率将有长期的改善，因为在支付业务方面的竞争应该会变得更为理性。