5G时代迎来科技新周期

陈富权

随着5G时代的来临,我们正迎来新的科技周期。科技周期的开启将带来一系列的投资机会。

和4G相比,5G投资有许多相似和值得借鉴的地方。今年,基站相关的PCB公司业绩率先爆发,我们在下半年电子股的大幅上涨中看到市场对明年5G终端爆发的强烈预期。虽然预期跑在业绩之前,但是总体来说,都没有脱离之前4G投资的框架。

不过,在5G投资中,还是会有一些不同的地方,或者说有一些新的投资机会。数通板块可能是5G时代与4G时代不那么相似的一个细分行业,其中蕴含较好的投资机会。在5G时代,数据传输能力将得到爆发式增长,从而对新应用提供支撑。这种支撑一方面为需要重度使用数据的单一复杂应用提供可行性,诸如超高清视频、AR/VR、云游戏等提供实现的可能性,另一方面,也能够拓展新的应用场景,带来工业物联网、车联网领域的进一步渗透。在数据传输激增这一点上,5G和4G没有本质的不同,但5G时代对于数据计算会提出更高的要求,终端的计算能力瓶颈会更加突出,在传输能力和计算能力相辅相成的5G时代,计算云化的趋势将更为明显。

云化在4G的后期已经是一个比较明显的趋势。只是在中国,云化还处于一个比较初期的阶段。但是,中国的云化过程和美国有着较强可比性的,只是时间上会有3-4年的滞后,中国当前的云化正处于方兴未艾的阶段。

云化会产生两方面的投资机会,既有偏硬的方面,也有偏软的方面。偏软的方面,除了软件云化这一大家耳熟能详的方向外,其他大部分偏软的投资机会仍有待5G网络、5G终端的全面铺开才会变得更为可行。偏硬的机会,特别是数通方面的机会,或许是短期更可期待的方向。

数通板块,包括但不限于服务器、光模块等硬件设备行业,仍处于其生命周期的成长期。此外,海外互联网巨头在云基础设施上的投入正逐渐复苏。因此,作为未来国内5G板块的受益标的,叠加海外市场的复苏,数通板块行业有望在明年迎来新一轮的快速增长。

(作者系农银平衡双利混合、农银策略价值混合、农银区间收益混合基金经理) (CIS)

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