永辉超市601933：就在一分钟前，“双马”又100亿砸盘，周三又是一场战役

从盘面来看，前期调整力度较大的周期、消费，周一有反弹的表现。而前期涨幅较大的半导体、5G、人工智能近期调整力度较大，存量资金的博弈，跷跷板效应较明显。概念股方面，区块链、小程序、移动支付、智能IC、移动转售、互联网金融概念板块涨幅居前；而乙醇汽油、北部湾自贸区、黄金珠宝、赛马、还能旅游岛等概念板块跌幅居前。

盈利修复明年才会进入尾声，而盈利仍是当前市场的主要逻辑。首先，虽然市场对盈利的预期发生变化，但流动性都是围绕盈利进行调整；其次，当前市场仍然关注盈利稳定及政策支持领域，说明寻找盈利确定性仍然是市场投资的主要突破口；最后，在盈利预期下行之后，市场整体估值水平下行，而流动性仅在拐点上加深了这一影响。因此，在核心主线未发生变化的情况下，流动性在中长期构成正面贡献的概率并不高。