华为近两月同比增长远低于上半年，问题并不严重

在接受《经济学人》采访时，华为任正非称：到今年8月份，我们的收入累计增长了19.7%，利润没有增长。收入增长率在递减，年初是30%左右，年中是23%，8月份已经是19.7%了。利润没有增长，主要是战略投入在大幅度增加。

怎么看这组数据呢？

一、收入

7-8月两个月，把上半年的收入增长率23%拉到了不到20%，也就是说，两个月的增幅把前六个月的增长率下拉了超过3个百分点。如果单算7-8两个月的话，实际同比增长幅度可能只有11～12%，这已远低于上半年的23%。需注意的是增幅下降的主要原因，很可能是消费者业务的增速放缓，这又有两个原因，一是上一年同期消费者业务已进入高增长期，继续同比高增长并不容易，二是海外市场受美政府影响。

但华为的几大业务BG，消费者业务毛利率较低，需要补的“洞”也多，这块业务的收入增幅减少，对利润影响并不大。

二、利润

“利润没有增长”，而且还在国内发债60亿元。

背后的原因：一是目前的利率很低，华为通过积极的财政手段，拥有更多的现金，拓宽资金来源渠道，有利于提高华为抗风险的能力。其实，全球最有钱的公司苹果也在发债。二是压低利润的背后，既有加大战略投资，也有采取更积极的财务风险评估，增加了即期直接冲减成本，降低了未来分摊，有利于轻装前进。

三、华为真要卖5G技术吗？谁买？

这段一问一答，包含了几个关键点：

1）卖5G技术是“突发奇想”，推动全球5G建设提速是一贯的。把饼做大，这样华为可以得到更多的认可和更多的销售收入。

2）卖技术也行，卖工艺也行，就是不卖人。

3）还没谈过，没人和华为谈过，华为也不知道和谁谈。