雷军：让买入小米股票的人赚一倍！小米回答：亏一半！

2018年7月9日，被称为“年轻人第一只股票”的小米在中国香港联交所上市，发行价为17港元/股。在上市发布会上，被业界戏称为“雷布斯”的小米创办人、董事长兼CEO雷军高调宣称“我要让上市首日买入小米股票的投资人赚一倍！”

“雷布斯”的豪言壮语并非没有底气的张狂之言，小米作为2018年在中国香港市场IPO的互联网企业独角兽，上市前就已受到市场众多投资者的认可和期待，其公司配售额度遭遇疯抢——连站在国内互联网产业顶端的BAT三巨头中的马云、马化腾也先后斥巨资进行大笔认购……

然而理想虽然很丰满，但现实却往往很骨感——小米上市首日，股价即以开盘价16.6港元，较发行价下跌2.35%，宣布破发。虽然后续的股价曾一度去到22元的峰值，但整体趋势却是不断向下突破……到2019年7月8日收市，小米股价收报9.61港元/股，相比一年前17港元的发行价，足足下跌了43.5%——“雷布斯”口中“首日买入小米股票的投资人”也差不多亏了一半。

是什么原因，让这家曾被市场寄予厚望的独角兽，股价表现如此不堪？

首先，是长久以来关于小米的“定位问题”——小米究竟是真如其自我标榜的“互联网企业”，还是只是一家制造手机的硬件厂商？自小米宣布IPO伊始，这个问题就是投资者关注的焦点，这关系其未来的成长性和长远发展可能性。“雷布斯”自然也认识到这一问题的关键，并通过成立电视部、笔记本电脑部、智能硬件部、人工智能部、大数据部、云平台部等六个互联网事业部，努力去答好市场的这份“问卷”。但“打脸”的是，2018小米在互联网板块的营收比重始终仅占总收入的10%，主要的营收贡献仍然来自传统的手机业务。即使市场上的散户也很容易发现一个“规律”：每当小米将有新机型上市的时候，其股价总会那么向上弹跳一下……

退一步来说，那我们就当小米还是那个“做手机的小米”吧——但偏偏全球手机市场格局已趋于稳定，在这样的大环境影响下，港股市场上“手机股”的股价整体处境都不太好，小米只是其中特别不好的一个。根据分析机构IDC数据显示，2019年第二季度小米的国内出货量为1450万台，虽然同比微涨2%，比去年二季度多卖了30万台。但是对比华为售出2850万台，涨幅21.3%；OPPO售出2120万台，涨幅5.5%、vivo售出1990万台，涨幅24.3%，小米的涨幅是最小的。没有核心技术，专利太少，机型更新迭代的周期长，也使得小米的手机业务显得有些光辉不再。

有位纵横美、港、中三地市场的投资大咖曾经讲过：“上市只是万里长征的第一步，做好市值管理才是未来决胜致远的关键。”——从小米身上来看，确知此言非虚，然而小米充当的却是印证这句话的反面例子。上市一年多来，小米面对“跌跌不休”的股价，鲜少有任何能维持股价稳定的举措，这正好说明了其缺乏专业有效的市值管理团队和机制，以至于连将股价维持在相对发行价的一个稳定幅度也显得无能为力……

（数据来源于：同花顺）

截至完稿，小米报收8.82港元/股，相比发行价跌幅48%——作为套牢大军中的一员，请相信笔者对小米只是“爱之深，恨之切”……

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