国盛证券：关注流量需求驱动下的5G新阶段配置思路

国盛证券认为，5G建设方向不会变但在中长周期内更多会考虑量入为出。但从移动、联通的中报可以看出，用户流量仍然保持高速增长，未来5G等终端普及后流量有望进一步高增，为满足流量需求，网络规模仍需匹配，不可避免仍需要加大资本开支，未来的关键是流量需求！一主三副，关注通信端多点展开的投资方向：5G+国产替代/流量侧/应用侧。5G建议关注中兴通讯000063、深南电路002916、沪电股份002463、东山精密002384；国产替代关注华正新材603186、生益科技600183、天和防务300397；流量侧关注紫光股份000938、太辰光300570、新易盛300502、天孚通信300394；应用侧关注亿联网络300628、数据港603881、移远通信603236。