网易甩锅强，阿里接盘侠，考拉交易还算皆大欢喜

刚刚据财新网的消息，阿里巴巴收购网易考拉的交易已确定，交易对价20亿美元，阿里巴巴将以全现金方式支付，未来双方还将开展其他形式的合作和交易。目前为止，阿里及考拉均表示无可奉告。

此前有网易内部人士称20亿美元的作价是无论如何“很难接受”的，在网易考拉的自营模式下，目前仅库存就价值超过10亿。”

截止目前，考拉从超过80个国家采购超过9000多个品牌。2019年1月，网易考拉于杭州湖滨银泰开业了首家线下旗舰店，并称计划在年内再开15家线下店。此次交易后，不确定开店计划是否继续推进。有消息称，整合可以采用阿里巴巴收购外卖平台和口碑融合的模式：“网易只是卖资产，管理团队可以自己选择去留”。在此之前，网易内部已出现大量考拉员工的转岗申请。

网易电商发展出现瓶颈

前几天出炉的网易Q2财报，喜忧参半，或许透露了一些端倪。

一方面，整体来看，相对于2018年的衰势，二季度网易财报延续了一季度稳中向好的趋势，尤其是2018年被诟病的盈利能力问题已出现显著拐点。电商业务毛利润同比环比均呈现增长；毛利率方面，本季度为10.9%，上一季度和去年同期分别为10.2%和10.1%。2018年四季度电商业务的毛利率一度还到达其最低点4.5%。如今，持续两个季度返回10%以上水平，说明网易已脱离原先的危险红线。对于同比环比双增，网易认为主要原因是由于考拉和严选的销量增加以及采购、运营效率的提升。

但另一方面，网易的电商营收的增速，在近一年多来可谓是大幅下滑。以考拉、严选为代表的网易电商业务在2018年正式结束了高速增长，从18年Q1开始持续走低，2019年则继续延续了这一趋势，Q2增速为20.2%，创历史新低。

阿里收购主要为市场份额

业内人士普遍认为，此次阿里的收购之举，最大的用处在于吞并原有的市场份额，次之是防御性收购，防止考拉落入京东拼多多之手。

根据艾瑞的报告，截止2019年Q1，跨境进口电商市场是依然是网易考拉占有的市场份额最大，达27.5%，第二名天猫国际在25%。而易观的数据显示，该季度天猫国际排名第一，市场份额为32.3%；网易考拉排名第二，份额为24.8%。虽然在具体的数据上有差异，但两家的报告共同诠释了一个事实：阿里和考拉两家市场份额在伯仲之间，强强联合，则能稳稳吃掉跨境电商的半壁江山。

据《晚点LatePost》报道，拼多多也对收购考拉有意向，“可能基于引入外部更有信服力的平台商品，能提升拼多多正品保障和品牌说服力”。但新浪科技报道，从拼多多内部人士处获悉，该消息的可信度较低，“几个核心部门都没做过这件事，不知哪里来的传言”

一位阿里的员工表示，感觉这次合并，业务范围、技术能力的提升比较有限。天猫国际的人效要求更高，考拉的人可能会被精简或做其他内容。技术能力重复度也很大，对双方的提升不多。可能只是为了预防落在那两家手里吧，“你和钱对我都不重要。没有你，对我很重要。”

独立跨境电商，已成明日黄花？

考拉登上收购的谈判桌，寻求电商业务的合并，其实早不止一次。今年三月，网易考拉曾意图收购亚马逊海外购业务，谈判历时数月，由网易考拉主动发起并推进，双方或采取换股方式。有消息称，由于考拉资金问题，加上亚马逊方面开价太高，最终交易并未成行。此后，考拉资产重组的方向从买转到了卖。

一位前电商高管在接受【商业街探案】采访时表示，早年跨境电商给消费者提供了特别的价值，也是平台之间区隔竞争力的表现，在跨境仓及供应链的建设上需要大力的资金投入。但到了今天，跨境电商已经发展了五年有余，这个项目的门槛已经大大降低，从一个资金要求高、难度大的项目，变成了一个入门玩家也可以做的事情。海淘的商品，也随之变成了普通的国内消费品，所以考拉的护城河就岌岌可危，先发优势意义也不再那么大。

“这就好比专利保护，专利过期了，你过了那个人无我有人有我优的阶段了，那你的下降就是不可避免的了。所以在这个大环境下，虽然考拉在跨境电商里也是头部玩家，但是利润在下滑增速在减慢，单打独斗已经很难撑起来了，倒是很容易把严选拖下去。他只能在更大的平台上发挥价值，比如给阿里做护城河，巩固既有优势，可能才是出路吧。”该高管表示。