网易考拉卖身背后，跨境电商迎来寡头时代

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网易考拉的816大促活动还在持续，主页上的小考拉坐在热气球上向下面撒着钱，一派消费时代的繁荣景象。但这景象没能激起考拉员工的热情，有员工吃了饭，在电梯里，看到的都是黑压压的考拉文化衫，大家都在讨论收购。去趟洗手间，一路遇到的人在讨论着投简历，划分级别，所有人都人心惶惶。

这只撒钱的考拉要被卖了

据内部人士告知，阿里巴巴收购网易考拉的交易已确定，交易对价20亿美元，阿里巴巴将以全现金方式支付，未来双方还将开展其他形式的合作和交易。

在听到考拉要卖给阿里的消息时，不少人都表示震惊。为什么呢？互联网圈的资深人士都知道，传闻丁磊跟马云的关系一直不太好。有一个著名的段子，当时阿里巴巴和网易在滨江的园区是隔壁邻居，中间就隔了一条马路，造楼的时候，丁磊比较鸡贼，造了一个停车楼，有很多停车位。而阿里的园区停车位比较少，导致后来车位不够用。于是，马云就想找丁磊借用停车位。谁曾想，被丁磊无情地拒绝了。不仅如此，还嘲笑马云没头脑，没有前瞻性，造个楼连车位都不够。

除此之外，每年乌镇都会举办全球互联网大会，丁磊都会组饭局。饭局上，包括马化腾、李彦宏、刘强东、王兴、雷军、周鸿祎、张朝阳等在内的互联网半壁江山都会来，但是唯独没有马云。考拉要卖身的消息，也不奇怪。但是最后卖给阿里，听了就感觉很蹊跷了。两个人这样的关系，居然最后还能做成买卖，也是有点不可思议。

2016年的世界互联网大会上，丁磊立下壮志豪言：希望未来三到五年，网易考拉海购可以达到500亿到1000亿规模，在电商战场再造一个网易。如今三年已过，网易电商业务的毛利率一度低至4.5%，在今年6.18电商促销期间，与日活跃用户规模达千万级别、甚至亿级别的阿里、拼多多、京东等平台相比，网易考拉的日活用户规模还不足200万。日活相差数倍、领域相对单一……种种迹象注定了网易考拉在江湖中无法占有统治地位。

现在只能沦落为卖掉的地步，非常可惜。虽然仍然占据着国内第二大的跨境电商市场份额，但网易考拉正面临着自身发展的瓶颈。擅长“小而美”平台打造的网易，正越来越在国内电商市场失去话语权。

以网易旗下两大电商业务板块网易严选和网易考拉合并报表的网易电商业绩报告数据为例，去年网易电商虽然整体实现了192亿元的收入，增速为64%，但对比前两年动辄275%、160%的增长率，其增速下滑明显，且未来随着跨境电商业务竞争态势的加剧，其业务增速大概率还是要面临更加危险的态势。

增速一直是业内衡量电商平台未来发展的重要衡量指标，网易考拉目前的境遇就让它在行业中的发展潜力面临质疑。更严重的是，随着以网易考拉、网易严选为代表的电商平台逐渐发展为网易旗下的主力业务，它们不但未能表现出乐观的后程潜力，还严重拖累了网易公司的整体利润率。

随着近些年网易电商业务不断发展的，是网易公司毛利率的逐年下滑，从2014年的72%到2018年的42%，净利率也从41%降到了只有9%。特别是像网易考拉这样看似风光无限却实则严重拖累了整个网易生态发展的业务条线，似乎已经到了需要面临最终抉择的时候。

后劲乏力，跨境难做

自营模式对供应链和仓储的要求很高，线下扩展也需要大量资金加持，与此同时，流量也越来越贵。不同于天猫国际背靠阿里这棵大树，可以通过阿里海量的用户获得新增客群，考拉并不具备这样的电商生态优势，原来通过网易内部获得的流量已经见顶，再持续获客的成本很高。有知情人士曾向媒体透露，网易系电商的获客成本高达200元。

烧钱的考拉拖了集团的后腿。今年二季度，网易电商业务的毛利率略微上升，达到了10.9%，上一季度和去年同期分别是10.2%和10.1%。相比起来，游戏业务的高利率为63%、广告业务的为55%，差距相当大。净利润的减少更让人忧心。2016年至2018年，网易的净利润呈一条陡然下滑的曲线，分别为：116.05亿元、107.08亿元、61.52亿元。2018年净利润同比下降42.5%，退回到2015年的水平。

不仅烧钱，增速也在跌落。从2018年开始，电商业务增速六个季度的持续下滑，从2017年的175%跌倒今年Q2季度的20.2%，低于同期阿里巴巴和拼多多的增速。

如今考拉的发展里，假货的坑就被踩了数次，一直得不到完满解决。5月30号，一篇名为《取证285天，我把网易考拉给告了》的文章引起了广泛关注，作者称其老婆在考拉自营店买了植秀村的卸妆油，花了将近400块钱换来了“彻头彻尾的假货，连高仿都不是”。去年2月，考拉陷入“雅诗兰黛”假货风波，中消协控诉考拉的部分雅诗兰黛产品是假货，考拉发文否认，而出具假货鉴定结果的，正是雅诗兰黛中国公司。

假货只是表象，它直指考拉的软肋：花了重金，供应链把控能力依旧有限，在货源环节缺乏把控力。严格意义上京东一类平台的国内品牌自营方式不同，考拉在全球的采购很多并不能直接和品牌合作，只能和本地的授权营销商合作，一旦营销商自己做手脚，比如一些韩妆品牌的本地营销商在真货里掺着假货卖，平台不仅很难发现，而且要承受口碑下降的后果。

不同于还有下沉红利可吃的拼多多，考拉主打“消费升级”，核心用户是有较高消费能力的女性用户，根据海仓科技的数据来看，考拉女性活跃用户占比90%以上，一线二线城市的比重高达86%，这一人群的自然增长红利已经见顶，考拉每拓展一个新的用户，都会更加艰难。

网易坐不住了，CFO杨昭烜在二季度财报电话会中表示：“电商业务方面需要在增长速度和电商盈利模式两者之间达到平衡，网易的经营理念并不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式。”

曾经给予厚望的“下一个网易”成为了赔钱急于出让的“烫手山芋”，相比起精益求精的工匠精神，丁磊这次选择了务实地止损。相比起苦撑，把考拉送入阿里的怀抱可能是一个不坏的选择。卖掉考拉可以带来一笔不菲的现金收入，还能在短期内提振股价。

万亿海外市场，将成为阿里囊中物

虽然网易因为种种原因可能要选择退出海外购市场的争夺，但电商巨头们对于海外购市场的觊觎不会停止。

电商老大阿里就不用说了，跨境电商一直是阿里巴巴业务布局的重点，天猫国际目前稳居国内跨境电商市场份额第一的位置。与此同时，社交电商新贵拼多多也在眼馋海外购市场，据媒体报道，拼多多在此前以“可能基于引入外部更有信服力的平台商品，能提升拼多多正品保障和品牌说服力”的缘由，也考虑收购网易考拉。这有可能是加速阿里收购网易考拉的重要推动力之一。

目前来看，阿里收购网易考拉似乎更像是狙击竞争对手的战略布局，毕竟天猫国际目前的行业地位仍然稳固，它如果吞下了网易考拉，那么无外乎是将自身的海外购壁垒构建地更加严密。

若二者最终合并成功，那么天猫国际+网易考拉的市场份额总和将超过50%，这无异于宣称阿里巴巴在国内跨境电商市场获得了“垄断性”的优势。再加上阿里巴巴在电商运营、供应链、物流、大数据领域的强大优势，万亿海外购市场或将不可避免地成为阿里囊中物，京东、拼多多等平台想要分一杯羹将会变的更加艰难。

未来网易考拉是否真的会完全投入阿里怀抱？若收购完成，二者之间又将如何展开磨合与商业模式的打通？这可能是未来跨境电商市场的一个变量。

关于考拉员工的去留，也是各种传言不断。一种说法是部分员工或将立即被裁，期权作废，n+1赔偿，有的说法是，员工基本保持稳定。一名网易员工在脉脉上留言：“网易二期食堂，816大片考拉的人穿着印有考拉标志的黑色衣服，莫名心酸。”国内跨境电商巨头已诞生，丁磊“再造网易”的电商梦也醒了。

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