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科创板时代,VC/PE和创业者如何“对上眼”

记者丨 朱灯花

来源丨国际金融报

图片来源丨图虫创意

科创板时代,创业和投资的门槛将进一步提高。那么,创业者与VC/PE的“择友观”有何变化?

8月22日,科创板开市“满月”。《国际金融报》记者不完全梳理发现,其创始人大多是高学历、产业背景强、年龄较大的精英理工男,也出现“女中豪杰”创业者。

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精英理工男偏多

《国际金融报》记者统计发现,在28家科创板上市企业中,计算机、通信和其他电子设备制造业企业10家,专用设备制造业企业8家,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业企业3家,软件和信息技术服务业3家,医药制造业、仪器仪表制造业各1家、通用设备制造业、有色金属冶炼和压延加工业企业均为1家。

相比之下,美国核心的支柱性企业主要有谷歌、苹果等互联网公司,强生、礼来等医药公司,洛马、雷神等军工企业,通用电气、普惠等航空发动机企业,英特尔等半导体企业,微软等计算机公司。而中国核心企业主要有阿里巴巴、腾讯等互联网公司,长江电力等公用事业企业,美的、格力、上汽等制造业公司,中国石油、中国石化等能源公司,以及中国平安等金融公司。

这些企业均有“投入大”“周期长”“高风险”“回报高”的属性。对于创始人而言,创业的过程好比长征路,需要忍耐漫长的寂寞与不断的挑战,其中包括解决资金问题。得益于注册制,科创板企业可以实现顺利上市,获得资金流,以壮大企业发展。

《国际金融报》记者通过不完全梳理科创板上市企业的创始人背景发现,他们大多是高学历、具有强大的产业背景、年龄较大的精英理工男,也出现“女中豪杰”创业者。

以最近上市的微芯生物创始人兼董事长鲁先平为例,这是一位精英创业者,高学历,且具有产业背景。16岁上大学,1983年获四川大学生物系生物化学专业学士学位。1986年、1988年分别获中国协和医科大学肿瘤研究所生物化学硕士和基础医学所/肿瘤所分子生物学博士学位。25岁赴美国加州大学做博士后研究员,30岁开启创业旅途。2001年,鲁先平与4位海归学者回国创立微芯生物,从事原创新药的研发。

创业维艰,创业者不仅需要内心的坚毅,还要有解决企业发展壮大中种种问题的能力。对于鲁先平而言,他的“死磕”精神是微芯生物成长的动力。创业之初,无论在政策、法律法规、资本和市场环境上都与创新药研发很难匹配,再加上创新药研发失败风险极高,在种种困境压迫下,当年5位创始人中的两位,因待遇和家庭原因离开了微芯生物。而鲁先平始终坚持,从未放弃。

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VC/PE与创业者的“择友观”

创业公司离不开资本的支持,资本的回报收益又是好项目所带来的。因此,创业者和投资人之间关系微妙,是时刻发生冲突而又彼此难以割舍的关系。这种关系既像是找好朋友,更像是找伴侣,不管是创业者还是投资人,都希望能遇到对的人,能够相依相伴走过一段旅程。

那么,科创板“硬科技”时代,VC/PE喜欢怎样的创业者?不少创投人士向《国际金融报》记者表示,如今“讲故事”式的创业将不再玩得转,科创板时代对创业者和投资人都提出了更高的要求,既要懂商业,也要懂产业,因此高学历式精英、产业工作经历或是理工学科背景等特质的创业者更容易胜出。

联创永宣CEO高洪庆在接受《国际金融报》记者采访时坦言:“科创板有很强的财富效应,鼓励人才去做技术研究,有望改变‘造原子弹的不如做PPT的’状况,‘学好数理化,走遍天下都不怕’的时代又来了。‘MBA投资’时代已经过去了,理工男投资的春天来临。联创永宣现在偏好招聘有产业背景的理工男,分组深耕人工智能、芯片半导体、5G、医疗健康等领域。”

科创板不仅对创业者提出了要求,投资人也需要进一步进化。首先,科创板缩短了项目投资周期,加大了获取项目竞争态势,VC/PE该如何“吸引”创业者?满意的价格、“耐心资本”及产业资源支持等均是创业者所期待的。

因此,VC/PE也要内外兼修,胆大心细,平心静气,带着产业终局思维、价值投资理念等与创业者携手前行,才能最终笑到最后。

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