一文get 5G带来的科技创投新机会、风险和挑战

5G网络的核心优势是大带宽、高速率、低延迟、低功耗，并有望因此带来一场万物互联的革命。对于整个2019年，5G将成为令所有产业兴奋和焦虑的一年。

近日，在题跋派和IEEE携手举办的《5G时代，人工智能新机遇》分享会上，中科创星米磊表示，近两年来，人工智能的热潮稍显衰退，核心原因是基础设施还未完善。这个基础设施就是物联网，而物联网的基础设施是5G，直到万物互联实现的那一天，人工智能时代才会真正到来。

一、光电芯片将引领未来的5G和人工智能时代

中科创星创始合伙人兼联席CEO米磊认为，5G是万物互联的基础设施，而光电芯片又是5G的基础设施，他坚信中国一定会在5G到来后的人工智能时代完成对美国的超越。

米磊分析，每一次全球科技革命的周期在60年左右，当科技革命红利结束，带来的产能过剩，成为每一次经济危机的诱因。我们今天面临的整个经济、政治环境的变化，实质是由于集成电路革命的摩尔定律失效带来的。

过去60年里，全球主要的科技产业是IT，下一个未来的大产业则是人工智能。

近两年来，人工智能的热潮稍显衰退，核心原因是基础设施还未完善。这个基础设施就是物联网，直到万物互联实现的那一天，人工智能时代才会真正到来。

而物联网的基础设施是5G，因为物联网所需要条件，5G能够满足，即：

1、超高的速度，解决现在流量的问题。

2、超低的延时，解决实时性的问题，云计算可以实时运算。

3、超大的连接。只有5G才能够解决让所有的传感器都连到网上。

所以，5G和物联网是人工智能的基础设施，5G建设完成后，人工智能时代才会真正到来。而光电芯片又是5G的基础设施。

实际上，从90年代到2000年，美国回报最高的行业是光纤通信行业，LR可超过百分之百，最高的一年可达272%。回报高的原因在于，克林顿在1993年上台的时候，开始修建美国的国家信息高速公路，这个决定把美国拉出了70、80年代的经济危机，同时完成了对日本的赶超。其实80年代美国被日本打的节节败退，从汽车产业、半导体产业、家电产业这三大支柱产业基本都被日本公司侵占，美国危机四伏。但是，最后通过科技战把日本打下去了，日本公司在信息产业时代没有科技巨头。

这才是美国今天打压华为的一个很重要的原因：如果中国在5G时代领先的话，就像美国在90年代初在光纤通信建设方面的领先，那么将在未来领先全球。

再看美国对华为禁运的清单，其中的50%、60%是光芯片公司。所以，5G最核心的还是光。现在全球的顶尖公司一直在布局光电的芯片领域，思科今年收购了Acacia，不停地收购相关的公司，苹果也开始收光传感器的芯片公司。

所以，从四次科技革命来看，科技的演进为：

第一，机械革命。

第二，电气化革命。

第三，以集成电路带动的软件。

第四，光纤通信带动的互联网。

光电芯片是5G和物联网的基础设施，是人工智能时代的基础设施，中国电信的前总工曾在去年表示，现在的5G的竞争已经演变成一场光纤通信基础设施之争。

米磊认为，在5G领域，小的创业公司也有机会，机会就在芯片领域，他看好光电芯片和模拟芯片。

二、数据主宰未来十年

中信证券

前瞻研究高级研究员陈致宇看好数据为核心的投资逻辑，他认为，数据落在哪儿，怎么去变现，如何变成我们懂的数据，是未来值得关注的一个核心主线。数据流很深的商业模式会是很好的生意。

他阐述道， 从2008年到2018年十年间，整个科技板块的增长在66%左右，恒生指数在70%多。美国的纳斯达克，单单头部的十家科技公司，十年间增长超过600%。

整个科技板块，有一条逻辑主线可能主宰未来十年，就是数据。数据在哪个方向、怎么走，是整个投资界最关注的一个点。

科技板块的整个走势来看，从2005年到2015年的10年间，在2010、2011年左右出现一个拐点，这个拐点来自数据量，来自智能手机的出现。经过多年的迭代，整个移动端的生态系统做出来了，大量的数据流进来，大量的移动互联网公司慢慢长大，带来了移动互联时代最主要的红利。

但随着智能手机出货量的减慢，甚至负增长，中国移动互联网的市场规模也开始放缓，红利消退。所以，后面的投资方向将是数据。据IDC预测，未来在2020-2025年间将出现一个数据增长的拐点，这是我们值得关注的核心趋势。

这些数据落在哪儿、如何变现、如何为我们所用，是未来值得关注的核心主线。

数据流很深的商业模式会是很好的生意。比如，像滴滴、Uber这样的互联网公司，解决了人流量的问题，把人有效的运到另外一个地方。像顺丰这样的快递公司，实现了物品的有效移动。

下一个问题是，有没有数据公司能够把这些数据流直接变现，这是下一波整个科技板块最核心的点。数据流本身的上下游，是很重要的投资走向。

2019年是移动互联网红利开始消失的一年，也是下一波 “数据智能”开启的一年，到底最后将达到何种高度，现在还没办法预测。但是，这波浪潮可能会比PC端、智能终端高，影响的时间也会更长。这是我们对整个市场的判断：数据本身是最重要的。

所以，从数据的源头、采集、存储、云服务，到下游的业务分析，到跟应用场景绑定的人工智能落地，是投资核心，也是未来的3-5年比较重要的逻辑。

但是，有一个问题是数据量多了、本身的维度多了，怎么能够把这些数据的逻辑整合出来？关键就在云服务端，以及云的上下游，这些地方可能在未来有一个更大的发展空间。未来10年，云可能继续有增量，增量在于怎么去处理更多维度不同层面的数据。全球整个云计算的渗透率只有不到20%，未来大公司、大企业怎么把商业流程转到云端，怎么把智能相关的应用搬到云端，是很大的增量。

在5G领域，从运营商的基本基数的投放来看，可以预测到，在明年或者后年，可能是投资的高峰期，这是整个板块值得期待的短期的增长机会。

三、5G能否成为一个非常成功的标准，还存疑

江行智能联合创始人刘江川认为在5G部署的初级阶段，初创企业在进入这个领域时，会遇到挑战和风险。实际上，5G是不是一定会成为一个非常成功的标准，并且主宰这个世界的无线通信，现在也不好说。

在传统行业，如医疗、工业互联网，行业规范、标准非常严格，需要5-10年非常长时间的积累，才能真正结合起来。但5-10年后，有可能我们已经来到了6G的时代。所以这是有风险的，但是该做的事情还是要做。

跟互联网巨头相比，初创企业的优势在于，工业场景是千变万化的，特定场景下需要特定的工作，巨头也需要一支专门的队伍去做这件事，初创企业在运行机制上，或者特定场景的积累上，实际上有自己独特的优势。

比如电力场景，像高压线路的打火失火，跟消费互联网的人脸识别对比，它属于非常罕见的现象，数据非常少，但是要求很高的识别率，要求特定的技能和特定的算法来做这件事，这就是初创企业可以从头开始做的事情，也是他们比较擅长的地方。

结语

观望也好，期待也罢，以5G为主题的2019年真的来了。新的商业机会即将在2019年开始孕育而生，但这是一个长长的雪道，不论投资还是创业，都是对新的生态系统的接洽、重构，还需要在不断的迭代过程中解决问题，面临考验，还需仰望星空，脚踏实地。