从蹭概念到断臂求生，互金或将迎大变局

经历了野蛮生长和集中爆雷之后，网贷平台的备案仍迟迟未能落地。在陆金所计划停止网贷业务的消息传出之后，行业震动，成为了网贷行业的一个标志性事件。

8月中旬，证大投资咨询以及捞财宝宣布暂停新增业务，原因是存管方单方面停止合作。

尽管陆金所一再表示，陆金服P2P业务正积极响应和配合监管“三降”要求，现有产品与客户权益不受影响。但显而易见的是，行业龙头的退出，让网贷备案的前景更为暗淡。

从蹭概念到断臂求生

从上市公司靠“P2P”概念蹭估值，到各互联网信贷参与方急于与“网贷”、P2P划清界线，仅用了不到3年。

P2P最早诞生于2005年，英国Zopa是世界上最早的P2P公司。Zopa通过互联网实现有理财需求的投资者和有资金需求的借贷者之间的信息匹配，整个过程无需银行介入。此后，该模式逐渐在美国、日本等国推广。

P2P在国内出现于2007年，首家P2P平台拍拍贷在该年现身上海。P2P行业得到爆发性增长，始于红岭创投以“本金垫付”开创的平台担保模式。

平台担保模式隐含的“刚兑预期”，让投资人蜂拥而来。据红岭创投官网数据，运营十年以来出借人数量高达274万，累计出借金额高达4528亿元。不过，伴随着监管的趋严，红岭创投已成明日黄花。2019年3月，红岭创投董事长周世平发帖称，将于2021年12月底清盘线上债权资产，仅保留旗下亿钱贷争取备案。

2013年，伴随着余额宝的诞生，有人将该年称为“互联网金融元年”，从此互联网金融概念如火上烹油。2014年~2015年迎来爆发式成长时期，2015年底正常运营平台数达到3576家，相比2012年底增长幅度超过25倍；峰值时整个行业贷款余额超过万亿元。

“e租宝事件”

“e租宝”案已经过去3年多时间，其负面影响是空前的！当年登陆央视广告及各大卫视迅速打响知名度，其庞氏骗局的网撒向全国。

2015年12月16日，e租宝涉嫌犯罪，被立案侦查。2016年1月警方公布e租宝非法集资500多亿。2018年2月7日，北京市第一中级人民法院已对被告单位安徽钰诚控股集团、钰诚国际控股集团有限公司、被告人丁宁、丁甸、张敏等26人犯集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、走私贵重金属罪、偷越国境罪、非法持有枪支罪一案立案执行。2019年7月2日至2019年8月30日对“e租宝”平台集资的全国受损集资参与人进行信息核实登记。

唐小僧暴雷，拉开暴雷潮的序幕

2018年6月中旬，“四大高返”平台之一唐小僧暴雷，拉开此次暴雷潮的序幕。据不完全统计，2018年6月~9月出现了453家问题平台，273家停业及转型平台。其中，7月共出现200家问题平台，94家停业及转型平台，问题平台数更是达到历史单月问题平台最高峰。此次雷潮的爆发也使得行业开始进入了前所未有的寒冬期，出借人和业内人士信心大幅下降。

备案一波三折

过去数年，备案一直是高悬在网贷行业的达摩克利斯之剑，也是诸多平台获取合法身份的救命稻草。不过，网贷备案或难实现。作为行业龙头的陆金所表示将退出 P2P 行业，表明监管部门给网贷平台备案的希望日渐渺茫。

备案一度引发了网贷平台“拥抱监管”的热情，备案成功意味着获得了通往未来的船票。对于监管层提出的一系列整改要求，头部平台多持积极态度。不过，原计划在2018年6月底截止的网贷备案，并未如期完成。

第三方存管曾经是P2P行业常用的增信手段，如今也面临困境。多家中小银行正在明显缩减网贷资金存管业务。

备案延期且未给出具体时间，再次给行业合规进展带来不确定性。实际上，截至目前，没有一家网贷平台获得备案，且延期后并没有给出新的时间表。监管部门一方面要求网贷平台在备案前不增加规模，另一方面引导小型平台主动退出。

随着P2P网贷合规检查的推进，越来越多的平台主动选择退出或被清退，全国各地行业自律组织陆续出台了P2P网贷机构退出指引，目前已有厦门、江西、广东、大连、上海等多个省市发布了退出指引相关文件。

2019年1月，网传网贷175号文发布，文件对P2P网贷机构进行了具体分类，要求分类施策，并首提坚持以机构退出为主要工作方向，指明三大转型方向，包括消费金融、网络小贷等。

押宝“助贷”

备案未如期开展，网贷平台纷纷向助贷转型。据了解，网贷机构转型为助贷机构，合作对象可以是银行、信托等持牌金融机构，也可以是其他合规的网贷平台。

网贷平台转型助贷，一方面是网贷行业本身监管和市场环境下，经营压力增大；另一方面助贷业务目前看本身具有较大的市场空间，金融机构在零售业务的发展中需要第三方的助贷服务，而助贷业务属性和原有P2P资产端的业务能力高度一致。不少主流平台均将助贷业务作为当下的增长点之一。

转型助贷是网贷平台转型的一条“明路”，在监管要求上是可行的，但是不是所有平台都有能力做好助贷，需要具备合规性、技术性、获客等优势。如果合作平台存在合规性瑕疵，可能合作就难以达成。机构必须加强自身的核心竞争力，才更有可能做好助贷的前端工作，成功转型。

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