上半年净利润增长40％，顺丰具体实力咋样？

作者：格隆汇 糖钰阿宝

8月27日晚间，顺丰控股公布的2019年半年报显示，2019年上半年营业收入达到500.75亿元，同比增长17.68%；归属上市公司股东净利润31.01亿元，同比增长40.35%。

（图片来源：2019年中报）

值得关注的是，公司新业务(含供应链业务)收入占整体营业收入的比重上升至 23.66%，新业务收入的快速增长对公司整体营业收入增长贡献显著。

2019年上半年，顺丰快递业务件量达到20.17亿票，同比提升8.54%；票均收入提升4.10%，至23.62元，超行业均值；7月份，顺丰快递业务的件量增速达到22.59%，创2019年来新高。

（图片来源：2019年中报）

今年上半年，顺丰持续发展快运、同城、冷运、医药及国际等新业务，借力新夏晖及顺丰DHL切入供应链领域，综合物流业务规模渐显。上半年，顺丰的各项新业务（含供应链）收入占比达到23.66%，占比提升超过7%，新业务成为顺丰业务稳健增长重要驱动力。

（图片来源：2019年中报）

作为新业务中占比最大的板块，顺丰快运业务在2019年上半年实现不含税营业收入50.72亿元，同比增长46.99%，远超行业。通过多年的深耕和培育，顺丰快运积累了大批类似华为、美的、海信等不同行业的龙头客户。

上半年，顺丰快运业务在高端市场增速保持绝对领先，整体市占率持续提升。随着近期顺丰快运公司的正式成立，占顺丰收入比重从8.11%提升到10.13%的快运业务将更加被市场重视。

今年6月，顺丰斥资5000万成立深圳顺丰快运公司。早在2018年3月，顺丰控股收购广东新邦物流有限公司业务,并建立“顺心捷达”快运业务独立品牌。

同样布局快运，顺丰快运来了，那顺心捷达怎么办？未来的顺丰快运和顺心捷达又是一种什么样的关系呢？

根据此次顺丰披露的财报显示，顺丰快运业务定位高时效、高质量及高服务体验的中高端市场，顺心定位中端快运市场。两者定位首先就不一样。

此外，截至报告期末，顺丰快运拥有44个快运中转场，1131个快运网点，快运场地面积超过138万㎡；1.5万余台快运收派车辆，930余条快运干线，7000余条支线，业务覆盖全国31个省、362个主要城市及地区。

“顺心捷达”是顺丰控股子公司顺心快运的独立品牌，专注全网型中端快运市场。截至2019年6月30日，顺心捷达拥有加盟网点3918个，直营场站132个，总面积超过32万㎡，实现全国主要城市及地区100%覆盖，2019年上半年累计货量同比增长114%，整体货量增长态势在行业中保持领先。

从业务数据显示，未来的顺丰快运与顺心捷达很有可能作为顺丰的双翼，并驾齐驱。

在科技实力方面，2019年上半年，顺丰控股继续加大在大数据及产品、人工智能及应用、精准地图平台、智能化设备、智慧硬件、综合物流解决方案等方面的科技研发投入，科技实力获得稳步提升。

截至报告期末，顺丰控股已获得及申报中的 专利共有1982项，软件著作权854个，其中2019年上半年发明专利申请量占到申请总量的60%。

目前，顺丰控股专利持有量在国内快递行业排名第一，且正在加紧布置国际化的专利申请，技术的应用和专利战略的开展将有效保持顺丰在物流及相关领域中的竞争优势。

除了科技方面的明显优势，顺丰控股还做到了服务网络全球拓展满意度连续10年蝉联第一。

信息网是顺丰的核心竞争力之一，近年来，公司的研发投入持续提升。从顺丰的招聘网站观察到公司持续招聘IT、物流人才。同行比较，2018年圆通、韵达的研发人员仅为500-600人左右，研发投入仅占1%不到。这意味着公司在持续招聘来支撑转型升级，人才的优势能提供强力支撑。

从短期来看，顺丰业务量增速在新产品带动下将逐步回升，公司业绩有望逐季度改善；从长期来看，随着公司综合物流能力的逐步形成，有助于公司迅速切入B端大物流市场铸就护城河，带来远期利润持续增长。

从快递业中已发布中期报告的公司来看，中通快递营收99.98亿元，同比增长了29.14%，净利润20.47亿元，同比下降0.15%；百世集团营收87.88亿元，同比增长30.5%，在非美国通用会计准则下的净利润为650万元，仍处于亏损状态；相比较下，龙头顺丰的营收增速较为缓慢，但实际营收总额仍处于行业领先。，

从大环境来看，科技创新正触发新一轮物流竞争序幕，新物流比拼的是跨界整合能力和大数据算法等科技能力。在此新形势下，顺丰是否能抓住在新一轮物流竞争中抓住新机遇呢？