安信国际晨报：继续看好保险股和教育股

安信国际晨报

港股昨日继续反复偏软，全日窄幅上落，恒指高低位相差只有234点，收报25615点，跌48点或0.19%。国指则跌0.15%，收报9980点。成交萎缩至748亿港元，较前日928亿为低，前日较高的成交是因为MSCI进行季度调整触发基金作出相应组合调动。

股王腾讯承压，拖低大市。腾讯近日有不少负面消息传出，外电消息指，腾讯旗下腾讯音乐娱乐集团涉嫌垄断多家唱片公司旗下大部分音乐的独家权利，国家市场监督管理总局已正进行调查。此外，腾讯大股东南非传媒巨企Naspers将于下月分拆子公司在荷兰上市，分拆公司将持有腾讯31%股权，此举有折让配售腾讯之嫌。板块方面，国务院计划推出多项措施刺激内地消费，但刺激作用不大，相关汽车及家电股普遍高开低走。近日表现理想的医药股昨日出现整固，石药及中生制药分别跌近5%及3%，是表现最差两只蓝筹。教育股逆市造好，个别股份业绩超预期加预期民促法短期落地消除不明朗因素，刺激板块造好

美股昨晚反弹，三大股指升0.38%-1.00%。早段美股继续受制于国债孳息率倒挂，但油价上升带动能源股造好，以及金融股受追捧，大市转跌为升。

美股虽然反弹，但未能带动港股ADR上扬，本土政治事件对投资情绪构成负面影响。我们认为，短期港股缺乏动力，焦点继续放在本土政治事件发展、中美贸易战，以及环球经济衰退忧虑。不过，港股估值低廉，个别股份如内险股业绩理想，有助限制大市跌幅。策略上以个别板块及股份作操作，继续看好保险股，推荐中国平安2318、中国人寿2628等；也看好教育股表现，推荐低估值的新高教2001及新华教育2779，后者资金充裕为未来并购铺路。

（仅供参考）

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