龙虎斗？董明珠与15％股权大股东或有一拼

9月2日，两家受让方已向格力集团交了受让申请书并足额缴纳了缔约保证金，这意味着格力将迎来新的大股东——接盘混改后珠海国资委转让的15%股权，资本新权贵跻身董明珠严格控制的格力，接下来格力内部会不会上演“龙虎斗”，是个悬念。

这首先要从珠海国资委当初为何要转让15%股权说起。8月12日晚间，格力电器发布公告，珠海国资委已经原则同意《格力电器国有股权转让项目公开征集受让方方案》，这也意味着，从今年3月底就开始的格力混改再进一程，股权转让事宜进入到了关键阶段。

作为珠海市国资委监管的珠海市属国有企业，也是格力电器的控股股东，珠海格力集团有限公司拟通过公开征集受让方的方式，协议转让其持有的格力电器902359632股股份，占格力电器总股本的15%。本次股份转让价格依据除权除息事项相应调整为不低于每股44.17元。同时，本次公开征集转让股份的实施将可能导致公司的控股股东和实际控制人发生变更。

为何要转让15%的股权?珠海市国资委主任李丛山坦言：我们国资委作为第一大股东，没法赋予格力电器更加有效的一种激励机制，同时，在股份不是特别多的情况下，公司的治理结构也有点不合理。所以我们实施战略减持，引进更加有效的战略资源，来推动格力电器更加有效的一种多元化和国际化战略。

其实，说白了，就是珠海国资委“没辙了”，对格力电器的控制权缺乏信心，与其充当泥塑控制人，不如转让股份抽身而退，既省心，还能换回400亿的真金白银，用于珠海市其他建设。

事实上，董明珠和珠海国资委的关系，比人们想象的有趣得多，只是隔着一层轻纱。这从3年前董明珠被免去格力集团董事长这一人事决定产生的媒体五花八门的解读就可看出其复杂性。

那么问题来了，手握行政资源的珠海国资委撤出了格力电器，接棒者——拥有强大资本实力的后来者就能与董明珠相安无事？

我们来看两家受让方是谁，经过穿透，实际控制人为高瓴资本和厚朴投资，都是做投资买卖的。

高瓴资本脚踏两只船，格力电器2019年半年报显示，高瓴资本持有格力电器0.72%的股权，位列前十名股东的第8位；美的2019年半年报显示，高瓴资本持有美的集团0.89%股权，同样位列前十名股东的第8位。

厚朴投资属一匹“黑马”，此次率“联合体”参与竞争。有报道说，厚朴是一家专注于中国的私人股权投资基金，管理资金规模超过25亿美元，投资风格一贯“低调神秘”，此次投资格力电器令人捉摸不透。

两相比较，高瓴占据优势，毕竟有投资格力和美的的经历。也较为符合珠海国资委设定的战略投资人的标准：一是能给格力带来有效的战略资源，它在科技创新领域，在一些关键核心技术领域，它要能走在别人的前面；二要有利于保持格力电器现有经营管理团队的稳定。“对单纯的财务投资人，我们没有兴趣。”这是珠海国资委设定的底线。

不过，无论是哪家抢得15%股权，成为法律上的控股股东，但在强势的董明珠面前，都得要惦量惦量，不可贸然“摆谱”。

资本再强大，也敌不过掌握公司人脉和文化的灵魂式领袖人物。我们不得不敬佩董明珠的商业智慧，她把自己一生近一半时光都用在格力上，从一个基层业务员做起，将自己锤炼成一位执掌千亿市值的大型国企上市公司的老总，在董明珠狂飙突进般的战略扩张构想下，格力电器成为中国上市公司百强企业，令人景仰。竞争对手们是这样形容她的：“董姐走过的路，都长不出草来”，可见这位铁娘子的厉害之处。

董明珠时常对珠海国资委这个“婆家”发脾气。她曾公开“吐槽”珠海市国资委：“格力遇到困难的时候找国资委，国资委不搭理，让我们自己解决。但是遇到利益问题的时候，他们手就伸得很长。”股东们在董明珠根本无法耍“东家”的威风，倒是要给她掌声和笑脸。

有一次股东大会，董明珠进场，股东们没有鼓掌，董大姐立马拍桌子发飙，把在场的大小股东一个个训得低头不语。董明珠就是这么强势而又让人诚服。

有道是“性格决定命运”，董明珠的强势，作风凌厉，办事果断，说一不二，喜欢掌声和鲜花，听不得不同意见，这已是全国人民早就领教了的。

但她的企业家精神、社会责任担当又是当下许多老总所欠缺的，坚持质量第一的格力品牌已在消费者心目中深深地扎下根，在董明珠的家乡南京有一位退休老干部，他在省城和乡下两处住地安装了8台壁挂式空调，清一色的格力品牌。用这位老干部的话说，“我是董明珠的粉丝，家中安装格力空调是了却一种敬慕偶像的情怀。”

曾经沧海难为水，见识了董明珠的风采，才会知道什么是女人的霸气。霸气其实不算是贬义词，只不过，在那些讨厌她的人嘴里，就变味为霸道，喟叹董明珠的强悍、不可共事。

当然，董小姐的脾气随着格力的壮大而越来越大，个人意志强加给董事会乃至整个公司，权力应有所制衡，即便是这种权力的行使是符合市场逻辑的。

正是基于上述分析，高瓴和厚朴两家，无论是谁摘得15%的股权这只“桃子”，都要当心这只桃子是酸的，不好啃的。如果想与董明珠来“硬”的，想拼一拼，恐怕不是董明珠的对手，珠海国资委激流勇退就是前车之鉴。

红星新闻签约作者 蔡恩泽

编辑 余孟祥

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