斗鱼Q1财报：逾九成营收来自直播，月活、付费用户数高于虎牙

5月26日，斗鱼（NASDAQ:DOYU）发布了2020年第一季度财报。

财报显示，斗鱼2020年第一季度总营收22.78亿元（人民币，下同），同比增长53.0%；毛利润4.86亿元，同比增长139.2%；美国通用会计准则下，斗鱼净利润为2.55亿元；非美国会计通用准则下，斗鱼净利润为2.97亿元，同比增长741.7%，高于市场预期的1.81亿元。

其他数据方面，斗鱼第一季度平均月活为1.58亿，移动端月活为5660万人，平均付费用户数为760万。在月活和付费用户数上，斗鱼略高于虎牙，虎牙2020年第一季度月活1.51亿，付费用户610万。

不过，在净利润及移动MAU上，斗鱼则略低于虎牙，虎牙在非美国会计通用准则下，净利润为2.63亿元，移动端MAU达到7470万。

需要注意的是，就今年，斗鱼的竞争对手除了虎牙外，还有bilibili和快手，后两者在2019年下半年凭借生态及流量优势，在顶级赛事IP、电竞战队、云游戏等业务上大肆布局。因此，今年斗鱼面临的竞争更加严峻。

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直播营收21.13亿元，同比增长56.0%，占总营收92.7%

斗鱼的营收主要来自直播收入、广告及其他收入两部分，分别占比92.7%和7.3%。

具体来看，第一季度这两部分营收都有所增长。直播业务收入由去年同期的13.54亿元增至21.13亿元，同比增长56.0%；广告及其他收入由去年同期的1.35亿元增至1.65亿元，同比增长22.2%。

随着直播市场环境上行，虎牙在直播和广告收入上保持着两位数的增长。斗鱼称，营收的增长一方面得益于电竞内容变现效率的持续提升；另一方面，随着平台品牌知名度持续提高、游戏厂商需求增多，广告收入实现了逆周期增长。

不过，从营收结构上看，斗鱼对直播业务的依赖性较大。2017年、2018年、2019年斗鱼直播营收占总营收的比重分别为80.7%、86.1%和90.8%。从这点上看，斗鱼在其他业务线的布局上还须加强，如电商、广告和云游戏。

据斗鱼方面透露，2020年，斗鱼将加大电竞投资，并继续将直播内容向户外、才艺秀、音乐等领域拓展。同时，加强游戏陪玩新业务的发展。此外，斗鱼也在和腾讯、谷歌合作探索云游戏，目前尚处测试阶段。

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移动端MAU增长至5660万， 付费用户数增长26.2%至670万

财报显示，截止至2020年第一季度，斗鱼平均月活人数为1.58亿人，去年同期为1.59亿人；平均移动月活跃用户数为 5660万人，较去年同期的4910万人增长15.3%；平均付费用户数量为760万人，较去年同期的600万人增长26.2%。

对于各项用户数的增长，尤其是移动端月活跃用户数量的增长，斗鱼在财报中称，新冠肺炎疫情期间，斗鱼通过提供更多优质的电竞内容、挖掘潜力主播入驻、引导主播增加直播时长等方式，驱动移动端用户规模增长。

斗鱼还在财报指出，移动端的市场空间仍然很大，渗透率有充分的提升空间，未来平台仍将用户的战略重点放在移动端的快速增长上，通过继续加强除直播外的内容形式、构建多元化平台、加强社区化运营等形式，保障移动端MAU持续快速增长。

斗鱼预计，公司第二季度净营收将在23.60亿元至24.10亿元之间，同比增长26.0%至28.7%。

除此之外，针对bilibili、快手等新玩家的加入，直播行业竞争加剧问题，斗鱼也表示会继续推进当前的收入分成制度，并对中长期主播予以活动补贴。早前，在快手进入游戏直播领域时，斗鱼CEO陈少杰曾对媒体回应称，“快手的进入对整个行业格局带来一定的影响，但对斗鱼的影响还是有限的。”