AAOI第三季度财报简要

营收数字

第三季度的营收达到8890 万美元

，

较去年同期增长27%

。

其中两项主要业务

，

数据中心业务占6580万美元

，

CATV业务占1890万美元

。

虽然数据中心业务由于一个大客户的需求减缓不及预期

，

但相较去年同期仍然增长了24%(2016的第三季度为5290万美元)

。

CATV一块的1890万美元营收是公司历史上在这一块表现最优秀的季度

，

相比去年同期增长47%

。

所有业务的毛利率在44.4%

，

营业利润率在23.2%

。

总的净利润为2200万美元

，

每股盈利是1.08美元

，

相较去年同期的0.38增长184%

。

现金流

本季度结束后

，

账面有7200万美元的现金及现金等值物

，

上季度的这一数值为7590万美元

。

库存总值7460万美元

，

比上季度增加了1490万美元

。

本季度的运营创造了810万美元的现金流

，

使得本年度至今的运营得到的现金到达5750万美元

。

在第三季度

，

2004万美元的现金用于资本投资

，

其中1750万用于建设生产设备

，

150万用于公司设施的完善

。

本年度至此的资本投资总额也达到4650万美元

。

公司预计此项总额本年度将会达到7500万美元

，

低于上季度预期

。

CFO对大(ya)客(ma)户(xun)需求减缓的解释

为什么会产生营收的波动

。

这位大客户和AAOI的合作方式是vendor-owned inventory management model(简称VOI)

。

因为买家提货的时候才计入营收

，

这导致了营收预测相当的困难

。

但是这种模式给公司带来了很大的好处就是客户想要货的时候就有货

，

最大化了销售

。

根据本人愚见

，

VOI大白话来讲就是卖家根据对买家需求的理解自动给买家下单订货

，

然后买家取货的时候才算真正的结账

。

这个网站提供了几种销售模式的比较(http://www.scdigest.com/assets/On_Target/09-04-29-1.php)

CFO说在和这位大客户的持续交流中

，

我们了解到需求减少的原因和40G到100G有关

，

这个问题并不是只存在AAOI(重要的事说三遍 not specific to AAOI, not specific to AAOI, not specific to AAOI)

。

公司相信在过渡期会有存货增加的情况

，

但基于和这位客户的沟通

，

公司相信供货状况会在明年的上半年回到正常(inventory conditions will normalize within the first half of next year)

。

CFO对第四季度展望

营收:8100~9000万美元, 毛利率:41%~43%

，

净利润:1660~1950万美元之间

，

每股盈利:0.82~0.93

作者：60E科密在路上

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来源：雪球

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