深信服：云计算业务需求不断增长，驱动云计算持续高成长

【研选金股】

深信服：云计算业务5年复合增速高达85%，需求不断增长，驱动云计算持续高成长

【核心逻辑】

1、需求不断增长，托管云具备多重优势

云网融合需求日益增长、云安全重视度提升、数据主权和安全问题重要性增强。随着私有云和公有云已难以完全满足当下企业日渐复杂的数字化转型需求，托管云成为第三种选择。托管云满足用户对云资产的所有权或控制权，提供云服务托管的业务。其兼具公有云和私有云优势，具备更低时延、可按需定制、强大的安全、一致的体验、高度灵活性等多种特点。

2、轻资产运营，覆盖全国30+城市数据中心

2012年以来，公司云计算业务快速发展，历经超融合、私有云、混合云、多云中台等多阶段演进升级。2021年信服云创新峰会上，公司明确提出托管云业务愿景-数字世界的便利店。信服云联合众云数据推出的一站式云服务——托管云，帮助用户实现数据中心的轻资产运营。可以完成全国30+城市数据中心覆盖、数据安全保障机制完善、高标准机房、多样化资源交付模式、丰富的服务目录。

3、多行业成功实践，驱动云计算持续高成长

2015-2020年，公司云计算业务营收CAGR达85.77%，占比提升至29%(2015年为5%)。2021年3月，信服云正式公布生态伙伴计划，将在3年内投入5亿元用于融合产品打造和生态圈构建。同时，公司宣布进行战略调整并全面开放优势资源以支持生态建设。截至目前，信服云已经为超过10000家用户提供服务，其中超过60%的用户将核心业务或全部业务迁移到信服云上。信服云托管云在制造、教育、文旅、建筑等行业形成大量成功实践，有利于驱动公司云计算业务持续高成长。

【风险提示】政策落地不及预期风险；宏观经济影响下游客户IT支出；网络安全和云计算市场竞争加剧等风险