关注次新板块的主题性机会

站在当前时点，一是经过四季度的调整，二是支撑春季行情的两个核心逻辑依然存在，三是临时准备金动用以及定向降准将陆续改善市场的流动性，因此，综合时间和空间因素，我们认为当下已经进入了春季行情的战略布局期。

1)关于市场风格，主战场仍在蓝筹，小盘股更多是流动性边际改善的短期反弹逻辑；2)关于结构性机会，当下我们面临两个短期拐点，其一，传统行业逐步复苏叠加新兴产业加速扩张影响下的制造业景气改善，这也是本轮产能周期的核心看点之一，短期来看拐点逐渐显性化；其二，综合基数效应和基本面趋势影响下的通胀水平逐步上升，这在2018年是较为确定的投资机会。因此，蓝筹主线之下，关注制造业和通胀链，具体行业包括机械、电气设备、大众消费、农林牧渔和石油化工等；3)关于主题性机会，我们认为春季行情中的亮点将在类，包括半导体、军工、人工智能和5G等，产业类之外，还可关注次新板块的主题性机会。