中富金石：靠谱吗？2022年迎接“汽车智能化”元年！

智能汽车于2022年起实现大规模量产落地，智能化的“高光时刻”来临

不论是新势力，亦或是传统主机厂均大规模投入参与自动驾驶“竞速赛”，主机厂多选择硬件预埋的方式，即预装大算力芯片、多个摄像头、毫米波雷达甚至是激光雷达等高性能硬件，使其理论上可以达到自动驾驶的水平，按照主机厂进程，该类智能车型将在2022-2025年间逐步落地。

2022年智能汽车量产交付车型统计

看好“域控制器”赛道

域控制器核心地位：智能汽车架构从分布式-（跨）域集中-中央计算平台架构演化，需整合大量功能类似的ECU，域控制器作为“主要的计算与调度单元”对内在数据集中交互、决策处理，同时使得开发人员能完全独立于底层硬件进行上层软件的开发，符合软硬件解耦的需求。

域控制器厂商已构筑自身的不可替代的“护城河”

1）硬件层面的工程化和量产能力、软件层面的芯片兼容能力和平台化能力：高算力芯片集成使得硬件生产存在散热难、功耗高等技术难点（独立ECU功耗约为10W，小型驱动仅1-2W，域控制器，功耗达到100w量级）。

2）高性价比和进度：单独采购芯片等各零部件的总成本将超过上万元，而打包的域控制器方案总成本则低于分包形式，并且避免OEM与各厂商间沟通和适配成本，加快量产速度；3）出色的本地化响应能力：量产过程中若出现紧急需求，为芯片厂商的技术延伸提供现场调试、应急处理等途径的有效补充。

域控制器总功耗预估

为什么现在推荐？

域控制器将迎来“量价齐升”的历史性机遇。未来随着自动驾驶渗透率的提升，含有域控制器的车型数量提升，并且为符合自动驾驶车规级的安全要求，主机厂需提高单车内域控制器数量以实现冗余备份，进而使得域控制器市场将有更大的成长空间。

根据佐思汽研预测，至2025年自动驾驶域控制器出货量高将达400万套；根据产业链调研，目前主流的L2级别自动驾驶域控制器硬件价格在数千元人民币左右，而L2+等高级别自动驾驶的域控制器因为搭载高算力芯片并且需要满足安全冗余的要求（或搭载2个及以上域控制器），致使其单车域控制器价值高达近万元。

自动驾驶L2-L4渗透率

供给端成本下降叠加需求端总量提振，为域控制器带来双重机遇

供给端：芯片供应缓和将扭转市场“一芯难求、高价难求”的局面，为域控制器Tier1带来成本的下降。晶圆代工厂产能不断扩建，“黑天鹅”事件影响削弱，工信部、中汽协、乘联会等多方表示，芯片短缺现象将于2022年趋于缓和，以ST意法半导体生产的车用MCUSTM32F103C8T6为例，其单价从原来的10元上升至70元左右，但随缺芯缓解，其渠道价格逐步下降回稳，明年有望进一步下降。

车用MCUSTM32F103C8T6价格走势

需求端：汽车行业“新能源销量、智能化渗透率提升”叠加“库存回补”，将促使域控制器需求持续旺盛，进而赋予域控制器厂商更大的盈利空间。

据亿欧智库预测，2022年新能源汽车销量将接近500万辆，2025年将到达1137.6万辆，市场渗透率超过35%，新能源销量、渗透渗陡增；据IHS统计，2021年上半年L2渗透率在13%左右，预计2022年L2+自动驾驶渗透率将超过23%，2025年将接近35%，因此，随着智能汽车处于加速普及阶段，2022年也将持续催生主机厂对域控器需求，域控制器出货量也将得到飞速提升。

此外，中汽协统计，10月份汽车经销商综合库存系数为1.29，同比下降17.8%，环比上升4.0%，库存系数位于警戒线下方。库存持续压缩，带来强烈补充库存的需求，域控制器厂商作为供应链的关键一环将明确受益。

2021年1-10月主机厂库存情况