主题机会｜“东数西算”谁先受益？存储芯片需求预期率先提升（附标的）

主题机会：存储芯片

逻辑：

一、“东数西算”工程全面启动，拉动“三类芯片”建设。近日，多部委联合推进布局建设全国一体化的算力网络枢纽，数据中心厂商有望受益。数据中心由“计算”“存储”“网络”三大模块构成，对应的芯片分别为“服务器芯片”“存储芯片”和“通信芯片”，如下图所示。“东数西算”工程超出市场预期，标志以数据中心为代表之一的“数字基建”正式提前建设，三类芯片厂商都直接受益。

二、相比中长期受益的数据传输（通信芯片）和终端应用（元宇宙、智能驾驶等）相关芯片，建议关注短期受益的数据中心建设相关芯片（计算和存储）。大量东部的数据长距离传输到西部，往往面临数据延迟的问题，有必要进一步夯实网络通信基础建设，与数据的传输有关的通信芯片将有较大发展空间。而作为数据的载体，数据量的爆发式增长，必然带来存储芯片的数量和性能需求的大幅提升，建议持续关注。

三、多家芯片产业链企业公布2021年四季度业绩向好，伴随行业增长趋势，相关公司盈利有望延续。5G、智能汽车等终端产品发展，提升芯片需求增速。在供不应求情况下，近期英飞凌暗示或将涨价。在给下游各分销合作伙伴发布通知函，称由于市场供不应求及上游成本的增加，英飞凌无力承担溢出的成本。国内方面，半导体设备及晶圆厂2021四季度业绩超预期，叠加板块估值压力持续释放，板块情绪容易受提振，可以关注。

风险提示：数据中心建设低于预期；下游需求不及预期；国产替代步伐慢于预期。

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