主题机会｜新基建接力稳增长，数据中心核心标的起航（附标的）

主题：光模块

逻辑：

一、数据通信+光纤通信增长提升光模块需求，行业预期拐点逐步形成。2021年光模块需求一般，进入2022年，随着各部分十四五规划落地，光模块需求大幅增长：一是数据通信侧，“东数西算”工程拉开数据中心建设需求，数据通信骨干网升级带动400/800G高端光模块需求增长；二是千兆宽带入户及5G基站的稳步建设，拉动光通信建设和光模块的需求；

二、国内企业具有800G光模块量产能力，国产光模块受益部署高峰。目前400G光模块仍处于应用的黄金周期，而800G光模块量产之后逐步进入应用阶段，800G相干可插光器件未来两年将进入部署高峰（Heavy Reading所发起调研）。国内企业已具有400/800G中高端光模块的量产能力，将受益未来国内部署高峰。

三、数据中心建设的能耗要求高，关注硅光模块的研发和应用。数据中心建设具有严格的上架率和能耗要求指标，硅光模块具有低功耗、高集成和高速率。当前企业以使用普通光模块为主，硅光模块技术逐步成为，很有希望成为下一代主流光模块技术路径，可以适度关注布局了的企业。