连续亏损12年丨爱奇艺首次实现季度盈利背后，长视频迎来新拐点？

近日，爱奇艺发布截至2022年3月31日未经审计的第一季度财报。财报显示，爱奇艺一季度营收73亿元，其中会员服务营收45亿元，同比增长4%。日均订阅会员数1.014亿，较去年四季度净增440万。

爱奇艺创始人、CEO龚宇在当天的财报电话会上表示：“这证明了公司新策略的有效性和强有力的执行能力。”

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奇艺“降本增效”初见成效

龚宇解释，爱奇艺通过四大举措提前实现季度运营利润为正，包括：第一季度新上线的头部内容巩固了爱奇艺的市场领先地位，为会员规模和月度平均单会员收入带来增长；通过精细化内容排播和内容推广进一步提升运营效率；控制成本和费用的同时持续为用户提供品质上乘的服务；通过多种方式进一步提升销售能力。

虽然第一季度实现盈利，但爱奇艺的总营收同比下降9%，会员涨价带来的订阅收入增长，被广告和内容分销收入均同比大幅下滑所抵消，一方面由于宏观经济环境的挑战和爱奇艺的新战略，导致推出的综艺节目数量减少。另一方面从广告主的角度来看，短视频平台似乎具有更大的商业潜力，广告业务的下滑是所有长视频平台都要面临的挑战。所以，为了实现扭亏，爱奇艺也不得不在成本中“挤”利润。

爱奇艺首席财务官汪骏在财报中提到：“我们的毛利率在过去三个季度持续扩大，并在2022年第一季度达到历史最高水平。另一方面，我们的运营费用在过去三个季度也持续下降。”据了解，爱奇艺内部的措施一是组织结构优化，解决与人相关的成本和费用，提高效率；二是控制内容成本，在内容制作、采购和运营等方面做精细化的选择，头部内容不减少，严格控制播出效果不好的内容，降低内容成本；三是通过加强运营，发挥片库也就是长尾内容的更大价值，产生更多广告库存和会员收入。事实上，这也意味长视频行业开始进入新的转折点：追求效率，追求减亏，追求盈利，而不是过去的追求市场份额和高速增长。

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奇艺持续推出高品质内容

2022年第一季度，爱奇艺着力通过优质的新内容吸引用户，并通过丰富多样的片库内容留存用户，同时采用各种运营举措以提高用户忠诚度和品牌知名度，这些举措得到用户广泛认可，有助于夯实会员基础，进而转化为更强的变现能力。

热播的《人世间》《猎罪图鉴》《心居》在获得良好口碑的同时，也实现了社会价值和商业价值的双丰收。尤其是《人世间》成为全民爆款，受到不同年龄和背景的观众喜爱，也吸引了25家广告主与平台合作。此外，优质内容展现了良好的长尾效应，这些剧集在收官后继续产生稳健的播放表现。

在内容储备方面，爱奇艺一直致力于提高原创产能，目前已建立行业内规模最大、专业能力最强的制片人团队。爱奇艺表示，对今年的内容储备，尤其是多元核心剧集储备有信心。至于疫情的影响，爱奇艺表示，由于有数量可观的原创内容储备和过去两年积累的应对疫情的运营经验，今年三月以来的这轮疫情反弹对爱奇艺未来剧集内容的储备影响有限。提升整体内容质量是爱奇艺的工作重点。平台将继续推出优质内容、提升内容质量，利用平台优势构建爱奇艺的内容生态。

5月20日，爱奇艺发布未来两年的内容片单，涵盖剧集、综艺、电影和娱乐多产业等共计213部内容。但是否能保证用户为其买单，还需要看爱奇艺接下来的内容表现。总而言之，长视频平台想要收获更多、更忠实的“信徒”，获得持久的收益，必须从内容入手。用户粘性提高、付费意愿增强，广告等其他业务才能随之改善。

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奇艺盈利背后，长视频迎来拐点？

爱奇艺盈利的消息之所以能够引发如此巨大的关注度，是因为长视频行业实在是太需要这样一个好消息了。毕竟，被长视频行业奉为圭臬的Netflix由于用户增长未达预期而刚刚经历了史上非常严重的一次股价暴跌，整个行业的信心已经跌倒了谷底。

经过十余年的发展，大家开始持冷静且相对乐观的态度看待国内长视频平台的发展。其实单从用户付费意愿这一点来看，大家的态度就已经发生了翻天覆地的变化，用户从早期的不会为内容付费，到如今已经逐渐习惯为好内容买单。

随着会员收入已经成为长视频平台现阶段收入的主力，ARM值以及会员数都是驱动增长的重要指标。对此龚宇认为，影响ARM值的要素有三，业内会员定价、头部内容、全社会对于知识产权价值的认可。其中关于会员定价，自爱奇艺去年年末提高会员价格后，多家平台会员定价的提升也为行业释放了相对积极的信号。但在消费升级的必然趋势下，影响会员数增长的另一重要因素在于同业之间依旧较高的内容重合度。用户的内容消费升级，仍旧需要平台更多的差异化优质内容支撑。

综上所述，变现能力能否改善是长视频行业生存的关键。努力的方向有三个：一是在ARPU提升有限的情况，着力提升会员订阅付费率；二是通过综艺节目模式研发创新，提升广告创收收入；三是探索平台创收的第二曲线，例如，爱奇艺围绕IP开发布局“华夏古城宇宙”，背后的“一鱼多吃”已经跳出影视创作，伸向舞台剧、线下实体、周边衍生品等更多领域；腾讯视频背后的腾讯生态也在搭建网文、影视、游戏、动漫等更长的链条。

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