ASML被做空，美国芯片降价求售，终于知道中国制造的重要性了

近日有消息指出光刻机巨头ASML被知名投资机构桥水做空，前几天则是美国模拟芯片龙头将芯片降价九成求卖，这都显示出曾经傲慢的欧美芯片产业链面临严重问题，而这一切都与中国制造有关。

从2019年以来，芯片制造产业链和芯片行业都过上了好日子，由于美国的做法，全球各个经济体都纷纷扩张芯片产能，大举建设芯片制造生产线，据统计数据显示规划的芯片制造项目高达86个，由此全球对包括ASML的光刻机在内的芯片设备需求激增。

光刻机的价格激增，中国芯片行业难以买到光刻机，甚至不得不大举从日本购买二手光刻机，导致日本的二手光刻机价格暴涨两倍多，可见光刻机需求之猛烈，而ASML也因此收获厚利，2021年的净利润暴涨六成以上。

芯片的需求同样因为美国的做法出现猛增，制造企业为了确保芯片供应不得不大举囤货，促进芯片价格激增，眼见芯片有利可图，投机资金加入囤货行列，进一步加剧了芯片供应紧张的局面，当时有报道指一些芯片价格暴涨百倍以上。

芯片价格的暴涨，让全球芯片企业同样收获厚利，2021年美国模拟芯片龙头的营收增长27%，而净利润大幅增长39%，盈利增速远超营收增速。不过到了今年，全球芯片行业的风向迅速转变，尤其是中国芯片的崛起让欧美芯片行业感受到了寒意。

对于ASML所处的光刻机行业来说，中国经过数年的努力之后，在芯片制造的八大环节搞定了七个，除了光刻机努力推进28nm之外，其他七个环节都已推进到14nm工艺，刻蚀机更已达到5nm，对ASML的光刻机需求不再那么强烈，毕竟14nm工艺已能满足中国制造七成的芯片需求。

随着中国芯片的崛起，中国的芯片自给率大幅提升，2021年达到36%的自给率，今年前4个月芯片进口数量大幅减少了240亿颗或11.4%，中国是全球最大的芯片进口国，2021年中国进口的芯片金额超过4000亿美元，全球芯片市场规模大约6000亿美元，中国大举减少芯片进口量对全球芯片行业造成了巨大的震动。

在中国大举减少芯片进口量的同时，全球诸多行业都出现衰退，其中对芯片需求较强的汽车、手机的销量显著下滑，两相挤压之下，芯片行业正逐渐步入寒冬，市调机构Gartner更认为明年全球芯片需求将下降超过两成。

全球芯片行业进入下行周期，芯片产能扩张步伐或将停滞，ASML的光刻机生意将会很难做，占全球芯片市场近五成份额的美国芯片也将艰难求存，而模拟芯片龙头此刻大举降价求售，都说明了芯片行业的寒冬正在到来。

在这个时候，只有中国芯片行业可能继续逆势扩张，中国两大存储芯片企业规划的产能将是当前的两倍，几家芯片代工企业也在加速扩张产能，因为中国希望持续提升芯片自给率，在芯片下行周期可以更低成本扩张产能，这恰恰是ASML所希望看到的，于是近期ASML向中国芯片释放善意，表示将在中国招募200名员工，进一步做好对中国芯片的服务。

对于美国芯片来说，中国是它们的最大客户，在芯片下行周期，确保中国这个最大的客户才有利于稳定它们的业绩，对比起去年之前这不能买、那不能买的态度可谓天地之别，这就是时移世易的结果吧。