直击调研｜鼎龙股份（300054.SZ）：OLED显示领域主材及直材YPI和PSPI已实现规模化销售 开始着手研发黑色PDL

智通财经APP获悉，10月16日，鼎龙股份(300054.SZ)在电话会议中表示，公司在半导体显示材料领域主要围绕 OLED 显示布局了黄色聚酰亚胺 YPI、光敏聚酰亚胺 PSPI、柔性显示封装材料 INK 等几款关键材料，目前 OLED 显示领域的主材及直材 YPI 和 PSPI已实现了规模化销售，并在 PSPI 成功量产销售的基础上已经开始用黑色基材料代替 PDL 原料的光敏聚酰亚胺 (PSPI) 材料的研发。公司认为，从行业角度来看， OLED 会进一步向中大尺寸去渗透，面板产业的需求和供给的前景都在国内。

在半导体显示材料业务领域，公司主要围绕 OLED 显示布局了黄色聚酰亚胺 YPI、光敏聚酰亚胺 PSPI、柔性显示封装材料 INK 等几款关键材料，同时也在向 LCD 显示和 Micro-LED 领域进行探索与拓展。目前，进度较快的是OLED 显示领域的主材及直材 YPI 和 PSPI，且都已实现了规模化销售，单个产品的国内市场应用空间都不低于 10 至 20 亿元人民币规模，同时也获得了行业和市科技局认可。从武汉柔显成立至今的 5 年间，公司已成功打破了 OLED 显示材料领域的国际垄断，通过国内所有主流面板厂的验证，产品成功导入了客户端的产线，为国内新型显示材料国产供应链保驾护航。

PSPI 产品方面，公司已经在第三季度实现规模化批量出货。公司武汉本部 OLED 用光敏聚酰亚胺(PSPI)年产 200 吨产业化，同时鼎龙(仙桃)光电半导体材料产业园年产能 1000 吨的 PSPI 二期扩产项目已于近期顺利开工建设，并将于 2023 年夏季建设完工。有望缓解目前这类进口类核心产品在国内市场国产材料供不应求的局面。公司继而顺应行业技术趋势，在 PSPI 成功量产销售的基础上已经开始用黑色基材料代替 PDL 原料的 PSPI 材料的研发。黑色 PSPI 具备取代偏光片的功能，拥有厚度更低，弯折性能提升，亮度更高，寿命更长，制作屏幕的整体材料成本更节省，对比度提升，画面色彩表现更优秀等优势，更有利于柔性屏幕。

关于半导体显示材料业务的竞争优势，鼎龙股份指出，公司具有技术平台积累优势，二十多年在材料领域的研发经验加快了柔显材料新品及其上游核心原材料的自主研发，帮助公司高效快速地同时推进多款显示材料项目的开发;且公司建立了一套完整的自我评价体系，投资亿元建设国内唯一基于 PI 浆料及 PI 膜的功能性测试、评价、验证体系，这有助于公司显示材料产品的开发与改良迭代。此外，公司与国内下游面板客户建立了良好的合作关系。公司在 OLED 显示材料领域起步较早，已建立了完善的研发，验证，质量保证体系，同时每一款产品的主要原材料都实现了自主研发生产，并投资培养了一些国内供应商，保障上游供应链的安全。对比国际友商，公司面对国内客户开放度更高，为客户节省了很多供应链成本，产品也更贴近客户的需求。

对于未来行业发展，公司认为，从行业角度来看， OLED 会进一步向中大尺寸去渗透，会从手机向 PAD、笔记本电脑、车载、智能穿戴消费这些不同的领域去拓宽应用，应用场景会更丰富，出货量也会随之增大。公司显示材料产品是国内唯一进入前端制程的主材，未来也会拥有较多的机遇。目前行业的最大挑战是面板终端产品售价在降低，同时上游企业的投资比较大，产能利用率并不是特别高。但是公司坚定地认为面板产业的未来在中国，需求和供给的前景都在国内，紧跟国内行业发展的关键战略时间点是核心，随着产业的发展和壮大，公司也将迎来大的发展期。而对于如何提高产能利用率，以及新技术的如何快速的商业化应用，将是需要整个行业积极思考的生态发展问题。