打响科技股第一炮！奈飞Q3财报靓眼，股价盘前涨超12％

美东时间18日周二美股盘后，奈飞公布2022年Q3业绩，财报数据显示收入、盈利和付费订阅用户都优于市场预期，具体来看，公司第三季度收入79.3亿美元，分析师预期78.5亿美元，同比增5.9%；营业利润15.3亿美元，分析师预期12.6亿美元。三季度全球流媒体付费订阅用户净增长241万，分析师预期增加100万，奈飞此前预计的增幅也是100万。

得益于此，截止发稿，今日奈飞(NFLX.US)盘前涨12.21%，报270.27美元。

值得注意的是，财报数据显示，最重要的增长指标是付费用户数量，预计全球付费净用户将增加241万，超出StreetAccount预计用户将增加109万。

其中美国和加拿大新增用户10.4万，增长最为强劲的是亚洲，该季度该公司在亚洲新增用户143万。该公司在欧洲、中东和非洲的客户群首次超过了美国和加拿大，不过按收入计算，北美仍是其最大的市场。

2022年第三季度，公司上线大量优质电视剧、电影剧集，其中热门自制美剧《怪奇物语第四季》，首月观看时长达13.5亿小时，创英语剧集首月观看时长新高。业内人士分析称，四季度《怪物：杰夫瑞·达莫的故事》的继续播出及《窥视者》等焦点剧集的上线，有望进一步促进用户增长。

此外，奈飞还预计，第四季度付费订阅用户将净增长450万，市场预期为390万。该公司在致股东的一封信中表示：“在经历了充满挑战的上半年之后，我们相信公司订阅用户数量正在重新加速增长。”

广告业务方面，当地时间11月3日起，奈飞将分阶段在美国、英国、加拿大、德国、日本等12个国家推出含广告套餐订阅服务。奈飞的全球广告总裁Jeremi Gorman称，目前奈飞的广告位已经基本售罄，公司已经吸引到汽车制造商、消费品公司和奢侈品牌等。

多年来，奈飞一直坚持对广告说不。但面临着订阅收入愈发难以覆盖内容成本的情况，也不得不做出改变。2022年第一季度，奈飞首次遭遇订阅用户流失，共减少约20万订阅用户。有业内人士表示，奈飞进军广告业务存在一定风险。

对于四季度的预测，该公司在财报中表示，美元升值仍然是我们(以及总部位于美国的跨国公司)面临的一大不利因素。对于2012年第四季度，我们预计收入为78亿美元，环比下降完全是由于美元对其他货币的持续走强。在汇率不变的基础上，这相当于收入同比增长9%。

还表示，我们的收入增长预测是由我们预期的450万个付费净增加(21年第4季度为830万)和ARM同比增长6%(不包括F/X)推动的。我们的付费净增加预测假设我们经历了通常的季节性以及强劲内容板材的影响，被宏观经济疲软抵消，后者导致能见度低于正常水平。虽然我们对新的广告业务持非常乐观的态度，但我们并不指望在22年第四季度会有实质性的贡献，因为我们将在季度内推出我们与美国存托股份的基本计划，并预计随着时间的推移，我们在该计划中的会员人数将逐渐增加。我们的目标是给我们未来的新成员更多的选择-而不是让成员放弃他们现有的计划。不想更改的会员将按当前价格保留目前的套餐，不含美国存托股份。

对于行业的未来，张书乐认为，流媒体行业并没有真正触及到天花板，全球用户总量庞大，还有许多非欧美市场可以挖掘，只是需要大量投入和本地化运营，以及继续用更多的爆款来驱动用户订阅。

国泰君安国际认为，当前流媒体行业竞争日趋白热化，行业已由蓝海市场转为红海市场，内容为行业内最关键的竞争因素，其在内容创作上持续进行高投入，且自身具备较强的创作、制作能力，优质内容有望持续释放，行业领先地位有望保持。此外，广告商方面对广告会员态度较为积极，当前广告位已经售罄，预计广告会员将进一步为新增用户和营收增长提供支持。