麦达数字投资六度人和(EC)醉翁之意不在酒?

本文作者:人称T客

沉寂一段时间 CRM 市场再次掀起热浪,除了纷享在资本冰点快速融资外,前不久麦达数字 1.7 亿元投资深圳市六度人和科技有限公司 (以下简称「六度人和」) 也让业内对这个市刮目相看, 麦达数字持有六度人和 15% 的股份,也给 SaaS 市场重新加温,那么被麦达数字投资后的六度人和未来将何去何从呢?

曾经背靠腾讯 如今绑上麦达数字

初识六度人和还是跟腾讯的关系,曾经被认为是腾讯干儿子,如今他已找到另一棵大树麦达数字,六度人和是 SCRM 细分行业的标杆企业,致力于用互联网的连接技术为企业创造商业价值,打造基于社交化客户管理(SCRM)的纯粹企业移动销售 SaaS 平台。其核心优势在于拥有庞大的社交资源,有效渠道多点触及消费者,达成最大限度的高效连接。

由于跟腾讯的关系,具有天时、地利、人和等优势可以跟微信和 QQ 进行无鏠链接,并可以优先获得接口权也被誉为 SCRM 第一家,这也是为什么会受到众多投资商关注的原因。

我们再来看一下麦达数字的背景,麦达数字前身深圳市实益达实业有限原主营业务为 EMS 业务与 LED 照明业务。

2014 年,公司确立向互联网产业转型,并决定以数字营销为切入口,向企业级 SaaS 服务行业进行延伸,构建企业级 SaaS 服务生态。2015 年开始麦达数字开始在 SaaS 领域展开收购和投资,希望成为国内领先的企业级 SaaS 服务公司,这也被麦达数字写进战略版图。

六度人和成为投资对象就不足为奇,这也符合麦达数字的转型的需要,反之,麦达数字仅仅是为了投资这么简单吗?从麦达数字的投资公告中我们或许可以找到不一样的答案。

业绩承诺 连续三年增长幅度之大

业绩承诺期内,实际控制人及标的公司承诺:

A. 六度人和 EC 营客通业务实现的订单收入较 2015 年度营客通业务的订单收入

(即 5000 万元)相比的增长率分别不低于 80%、260%、500%。

B. 标的公司 EC 营客通业务的新增付费终端用户数较 2015 年度新增付费终端用

户数(12.8 万个)相比的增长率分别不低于 40%、90%、170%。

C. 标的公司 EC 营客通业务的付费客户留存率每年均不低于 80%,付费客户留

存率=当年留存的付费客户数/当年付费客户总数。

业绩补偿

若六度人和在业绩承诺期内有任何一年未实现业绩承诺的,则实际控制人及标

的公司需进行补偿,补偿方式为现金。若现金补偿措施仍不能完全偿付应当最终补

偿予公司的金额,或标的公司现金补偿会给公司的发展造成重大不利影响,则实际

控制人应将未补偿的金额折为相应的标的公司股权以其持有的标的公司股权进行补偿,并无偿转让给公司。

回购

交割日后,当出现下列任一情况时,公司有权要求实际控制人及六度人和回购

公司持有的六度人和的部分或全部股权,六度人和和实际控制人应予以配合执行:

(1)六度人和在 2016-2018 年任一年度实际业绩低于业绩承诺的 60%;

(2)实际控制人无法实际控制六度人和,或其不再是六度人和第一大股东;

(3)于本协议生效日起 2 年内,各方未就甲方并购或控股六度人和事项达成一致,或者六度人和、实际控制人拒绝公司按市场公允价格和条件取得对六度人和控股权的(但是如果在本协议生效后 2 年内,在六度人和达成本协议第二十条约定业绩承诺的前提下,公司基于自身战略调整的原因拒绝取得六度人和的控股权的情形除外);

(4)自投资人成为六度人和股东之日起(即股权交割之日)3 年内的任一时段内,腾讯不再向六度人和提供腾讯已提供的接口资源;

(5)六度人和的核心业务发生重大变化(经公司同意的除外);

(6)原股东违反本协议约定未在分红的股东会决议上投赞成票,或者六度人和未能按照股东会决议支付应付的红利;

(7)六度人和被托管或进入破产程序;

(8)六度人和或实际控制人实质性地违反投资协议的约定或承诺等事项并因此给公司造成重大损失的,且公司已以书面形式通知违约方要求其纠正,但通知后 30 日内违约方仍未作出令公司合理满意之改进;

(9)自公司成为六度人和的股东之日起 5 年内,若六度人和未能实现合格 IPO(合格 IPO 是指:在上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、深圳证券交易所中小企业板或深圳证券交易所创业板及战略新兴板等其他同类型的证券市场公开发行股票并上市交易,不包括新三板挂牌)。

上述业绩承诺和补偿条款均来自于麦达数字的最新公告,其中有两个条款值得注意,就是. 六度人和 EC 营客通业务实现的订单收入较 2015 年度营客通业务的订单收入(即 5000 万元)相比的增长率分别不低于 80%、260%、500%。

而投资前六度人 2015 年营收是 2020 万元, 净利润亏损 3573 万元, 基于此, 麦达数字对六度人和的业绩承诺并未将净利润作为最终考量, 而是制定为订单收入、新增付费终端用户数以及付费客户留存率。

据公司介绍, 本次参投六度人和, 是继投资赢销通后, 在布局企业级 SaaS 战略上的又一重要环节, 目前 SaaS 公司普遍未产生盈利, 麦达数字在初期通过投资锁定优秀标的, 未来将就取得六度人和控股权事项展开磋商, 计划在两年内实现控股。

下一条值得关注的是自公司成为六度人和的股东之日起 5 年内,若六度人和未能实现合格 IPO(合格 IPO 是指:在上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、深圳证券交易所中小企业板或深圳证券交易所创业板及战略新兴板等其他同类型的证券市场公开发行股票并上市交易,不包括新三板挂牌)。

这里面排除了新三板挂牌,这样看来难度不少,从目前整体发展趋势来尚没有一家 SaaS 公司完成在除新三板以外的挂牌公司,但是未来五年是什么情况我们都无法预估。

总之,看了这份投资协议,只能说明麦达数字醉翁之意根本不在酒,至于目的是什么,聪明人好好研究一下回购和补偿条款。

原文发布于微信公众号 - 人称T客(Java_simon)

原文发表时间:2016-07-25

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