【投资中的那些坑】沉没成本效应

先讲一个故事。

20世界60年代，英、法两国政府合资开发大型超音速客机—协和飞机，如能成功价值巨大。但是这项研发是一场豪赌，单是研发引擎就要数亿美元。期间两国政府几次协商，是继续砸钱投资还是停止研发中止项目。两国政府很难做出中止决定，因为已经投入了大量的资金，如果中止，意味着这些资金全部打水漂。

随着研发工作越来越深入，两国政府也越来越难以作出停止的决定。最终，飞机研制成功了，成品有很大的缺陷，没有市场竞争力。

极度耗油，是同样载客量的737的5倍； 噪音巨大，很多机场因噪音巨大而拒绝引进； 维修昂贵，10个月需大修一次，一次1000万美元，注意，是上世纪80年代的1000万美元。

最终，2000年，在一次导致上百人罹难的巨大空难后，协和飞机全面停飞。

中国也曾希望引进，最终放弃了，下图是中国国航的模型。

为什么不早点放弃呢？本来很多损失是可以避免的。

这就是经济学上的“沉没成本效应”。

沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。简单讲，就是已经投入无法收回的成本。 沉没成本效应，通俗地讲，就是某件事情在投入了一定成本，进行到一定程度而后发现不宜继续下去，却苦于各种原因而将错就错，欲罢不能。

注意，这里的成本不限于金钱成本，还包括投入的时间、感情、或者其他任何资源。

因为协和飞机研发历时较长，消耗（浪费）经费巨大，又是当时最“聪明”的英国和法国两国政府联合干的勾当，根据中国刑法，属于金额特别巨大，情节特别恶劣，影响特别严重的案件，所以大家就把“沉没成本效应”的荣誉送给了协和飞机，所以又叫做“协和效应”。

协和效应在我们的生活中非常普遍。

比如一个优秀的男人遇到一个渣女，但男人觉得已经投入了那么多时间和感情，如果分手了就白瞎了，于是将就着继续（故意反过来讲的，哈哈）；

比如买到了垃圾币，虽然已经腰斩，但如果卖掉，浮亏就成了的实际的亏损，就证明自己又又又错了，于是将就着继续。

对此，凌帅喜欢的一句经典是：

牛市中的骄傲都是浮赢，落袋为安才是盈利的唯一标准； 熊市中的忧伤都是浮亏，割肉出局才是失败的根本原因。

但前提是，你买的不是垃圾币。

协和效应的成因是什么？或者说发生机理是什么？为什么英法列强联合起来还犯这个错？有几种原因，或者是几种原因的综合：

一是如果不继续下去，就相当于承认了原有决策的错误。无论是个人还是团体，都不愿意公开承认错误。心理学上讲，人都有自恋倾向，要维护自身的正确和内心的自恰。

二是如果不继续下去，原来的投入就失去了意义，就相当于把自己原有的资源丢弃了。这就是禀赋效应，人们对丢失自己已有的东西比得到同样的东西更敏感。

三是如果不继续下去，就需要重新决策，重新开始，把原来的事情带着失败的阴影再重新开始做，一般人是不乐意的。所以，这里不只有金钱成本，还涉及心情成本、时间成本。于是将就着继续。

看了上面三个主要原因，你有什么想法？

根本而言，或者从大脑的底层而言，人是感性动物，理性和逻辑只是偶尔的表现而已。人是感性的，不愿承认错误，舍不得放弃，犯懒。最终结果就是协和效应，就是将就着继续。

正确的做法是什么呢？

一是沉没成本不是成本，沉没成本是在以前的决策下已经投入的资源，与当前的决策无关。 二是要活在当下，当下的决策只考虑当前还需要投入的资源和未来的收益。

一句话弃我去者，昨日之日不可留。乱我心者，今日之日多烦忧。

对于币圈投资，就简单了，就是要忘掉买入价，只根据当前情况，结合自己的投资期限，看涨就继续持有，看跌就果断放弃。

没有买入成本，也就没有被套的说法。买入成本只是最最后计算盈亏的数据，绝不是决策时判断的依据。

比如，你在价格14W元的时候，买了一个大饼（B-T-C），14W这个价格就和你没有关系了，你手里面握着的，就是1个大饼。以后这个大饼涨到多少都与14W无关。什么时候卖大饼，也只与你对未来的预期和投资策略有关，与14W无关。

生活经验也告诉我们，已经花掉的钱（时间）就和我们没关系了。

想一想，你花5元钱买了一个武大郎炊饼，这5元钱和你没有任何关系了，你手里只有这个饮饼，无论你是把饼吃了，还是喂狗了，都与钱无关。买14W的大饼也是一样的，只是买的大饼价格不同用途不同而已，没有本质区别。

再拓展一下，既然协和效应会让我们犯错，那我们能不能运用这个知识来让别人犯错，帮助自己创造一些价值呢？

有点暗黑，打住，全文完……