一、这个方法解决什么投资问题

基金销售页最爱晒"近一年涨了 80%"。但：

量化筛选基金，只用一条可公开获取的

，算几个"风险调整后"的指标，把"赚得多不多"和"赚得稳不稳"分开看。这篇文章给你五个指标 + 一个净值择时套路。

二、核心思想：风险调整后的收益

只看收益是业余，看"每承担一单位风险换来了多少收益"才是专业。五个核心指标：

——一个基金年化 20% 但回撤 50%，和一个年化 15% 回撤 10% 的，后者夏普/卡玛往往更高，持有体验更好。

合成示意净值（6 只基金，约 1 年）：算五指标并按夏普排序；再对单只基金做净值双均线择时。

import numpy as np, pandas as pd
rng = np.random.default_rng(45082026)
T = 250
navs = {}
for i in range(6):
    ret = rng.normal(rng.uniform(0.0003,0.0012), rng.uniform(0.008,0.02), T)
    navs[f"基金{i+1}"] = 1.0*np.cumprod(1+ret)
df = pd.DataFrame(navs)
​
def metrics(nav):
    ret = nav.pct_change().dropna()
    ann = (1+ret).prod()**(252/len(ret)) - 1
    vol_a = ret.std()*np.sqrt(252)
    sharpe = ann/vol_a if vol_a>0 else 0
    dd = (nav/nav.cummax() - 1).min()
    calmar = ann/abs(dd) if dd<0 else 0
    return ann, vol_a, sharpe, dd, calmar
rows = [([c]+list(metrics(df[c]))) for c in df.columns]
res = pd.DataFrame(rows, columns=["基金","年化","年化波动","夏普","最大回撤","卡玛"]).round(3)
print(res.sort_values("夏普", ascending=False).to_string(index=False))

运行结果（合成示意，T=250，按夏普排序）：

按夏普排，基金3 居首（5.616）——它年化近 94% 却只有 8.4% 回撤，性价比极高。而基金5 年化更高（86%）但波动大、回撤 18%，夏普被拉低到 2.7。

这正是量化的价值：把"赚得多"和"赚得稳"拆开

。光看年化，基金会误选基金5；看夏普，基金3 才是真优等生。

关于净值择时（双均线）：本示意样本里买入持有年化 +0.441，双均线策略 +0.178，

。这是故意保留的诚实结果——

，它牺牲了部分上行、换取下跌保护，在单边上涨市会跑输。所以择时适合波动大、回撤深的基金，不适配所有场景。

基金量化 = 只用净值序列算年化/波动/夏普/最大回撤/卡玛，按"风险调整后收益"排座次，而非看平台排名。净值双均线可做简单择时，但非必胜。

——用财报做价值投资（低 PE + 高 ROC 的"魔法公式"），依赖财报基本面（需求 R1），补全后即可实跑。

量化筛选基金，只用一条可公开获取的净值序列，算几个"风险调整后"的指标，把"赚得多不多"和"赚得稳不稳"分开看。这篇文章给你五个指标 + 一个净值择时套路。

【量化投资从入门到精通 #45】买基金看排名就够？用净值算夏普、回撤、卡玛，给基金排座次

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基金量化筛选：用年化收益、夏普比率、最大回撤、卡玛比率五个风险调整指标对净值曲线排序，取代平台排名。夏普比5.6的基金年化94%回撤仅8.4%，性价比远超高收益高波动品种。双均线择时在单边上涨中跑输，需匹配高波动基金。

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