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《指数基金投资指南》第4章 如何挑选适合投资的指数基金

是股价的因素 格雷厄姆用一句话非常形象直观地介绍了全边际,他说 我们要用0.4元买价值1元的东西 全边际理论是格雷厄姆最重要的投资思想。 市利收益率 市净率 股息率 市率 最常用的一个估值指标 市率的定义是:公司市值/公司利(即PE=P/E,P代表公司市值,E代表公司利) 市率细分为静态市率、滚动市率和动态市率。 这是长期投资股票类资产最好的收益方式,我们再也无须为波动的股价而忐忑不,只要每年收取定增长的现金分红就够了 回顾4个重要估值指标 市率:用公司市值除以公司利收益率:约为市率的倒数,是用利来除以市值 用公式表达出来,也就是:PE=P/E,其中,P代表平均股价,E代表平均利 做一个简单换算,可以得出:P=E×PE。 或者利呈周期性变化 ,就会导致市率的分母——E,失去参考价值。

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三度利,51Talk了吗?

来之不易的接连利 在线教育领域烧钱,已经成为了共识。 而在2019年第四季度实现利之后的51Talk,在2020年开春再次实现利。 在实现两次利之后,51Talk成为青少年在线外教“一对一”赛道里,连续两个季度利的一枝独秀。这也是在继跟谁学之后,又一实现利的在线教育企业。 很快的,51Talk第三份利财报也来了。 其实,在51Talk接连实现利的背后,离不开最重要的两条线:推出菲教业务以及向下沉市场渗透。 利背后:菲教和下沉 51Talk能够连续三个季度实现利,菲教业务的推进功不可没。 而51Talk实现利重要因素除了菲教之外,还有一项就是渗透进下沉市场。

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    亚马逊三个阶段的估值方法

    P/E ratio,全称是Price to Earnings ratio,中文中我们称它为“市率”,有时也叫它“本益比”。市率是衡量一个公司现在的股价相对于它的每股收益的比率。 它的计算方法如下: 每股的市场价值/每股收益 举个例子来说,假如有一个公司它的现在每股市场交易价格是35美元,过去12个月它的收益是每股1.5美元,那么它的市率,也就是P/E ratio就是: 35/ 这就是为什么有时也有人把P/E称为价格倍数或者收益倍数,因为它表明了投资者愿意为一块钱的收入而付出多少钱。市场平均市率一般在收益的20到25倍左右。 2018年线上商店、实体商店、服务收入(采用零售第三方服务收入、亚马逊网络服务、零售 订购服务的合计值)占比分别为55.21%、7.73%、37.06%,对定期的亚马逊也可采用P/E、SOTP估值法。 在其完全成熟期,根据定的业绩或者不同种类的业务拆分使用P/E、SOTP估值更加合理。

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    命名实体识别数据预处理

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    业绩超预期因子

    通俗解释来说,投资者对于公司的利有一个预期值,如果财报公布后,公司的实际利超出了投资者预期,公司的股价会上升,会有明显的超额收益。如果实际利低于投资者预期,公司股价会下降,会有明显的负向收益。 之后学者们对各国股票市场都进行的研究,基本都存在这一现象,PEAD是非常健的一个学术异象。 首先对PEAD做一些分析。 即 公司的标准化预期外利(standarized unexpected earnings SUE)作为Earnings Surprise的度量: SUE = (Q - E(Q))/sigma 其中 营业收入,c为截距项,e为误差项。 可以看出,中性化后,因子定性明显上升,ICIR变大。 分层测试结果 限于篇幅,这里只给出中性化后的,未中性化的结果可以在代码文件中查看。 SUE-带漂移项 ? SUE-不带漂移项 ?

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    解读量化交易中的理论驱动型阿尔法模型

    因为交易策略试图寻找的市场机会并不总是存在的,而是具有不定性和偶发性。通常的情况是,在市场繁荣时大赚特赚,在市场惨淡时控制好损失,从而保证整体的利。 用于度量资产价值的指标有很多,绝大部分是一些基本面数据与资产价格的比率,如市率(P/E,股价/每股收益)等。宽客倾向于使用这些比率的导数,通常将资产价格放在分母上。 如市率的导数(E/P比率)称为利收益率。使用将常见比率求倒数得到的收益率的好处是:有利于分析方法的简洁性和一致性。例如:当公司的收益恰好为0时,由于分母为0市率便无法定义。 图3 P/EE/P(利收益率) 在同一相对水平上,买入估值过低的证券并卖出估值过高的证券,这种策略称为利差交易。投资者通过卖出收益低的资产获取资金,用于买入高收益的资产。 所以,同等条件下,为各类用户提供多种产品或服务来利的公司,比只为特定目的生产单一产品的公司要更加定。 第三类指标是管理水平。该指标认为,应该买入(卖出)具有好(不好)的领导团队的公司的股票。

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    盘点云计算的六大商业模式

    典型案例:中国电信“e”云,鹏博士云服务 中国电信“e”云 中国电信的“e云”是以云计算为构架的个人移动增值服务,e云是全的在线备份服务。 中国电信”e云”是中国电信与EMC共同投资、联合经营、收入分成的模式。由EMC完成设备投资以及技术维护,中国电信提供网络能力和商业运营,运营收益五五分成。 2)商业模式:以产品销售作为定的利来源向客户提供基于IaaS、PaaS、SaaS三个层面的云计算整体解决方案,尝试以BO模式提供运营托管服务。 金山云以个人云存储——企业快盘个人版业务和企业用户存储业务——快盘商业版和云服务平台为云存储的两大基础业务,金山云存储更看中提供后端持久的服务,在个人云存储付费业务中,金山云以定为主,并且实现利还需长期投入 3)利模式: ①强化全概念,以免费杀毒扩展其他集成云软件获得收益。 ②全软件全套服务获得收益。

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