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小米≠苹果*腾讯

一边却表示小米应该是腾讯乘苹果,因为小米是一家全球罕见的全能型公司,看似矛盾的表达,背后是雷军对小米偏低的心有不甘。...从曾经千亿美元在望,到如今550亿美元的保守价,小米还没上市,就降了一大截。...那么,550亿美元会是小米的起点吗?作为掏钱买了不少小米产品的半个米粉,我想抛开这个身份,来谈谈自己的看法。 小米=苹果*腾讯?...雷军这样说,应该是表示,小米模型应该是苹果和腾讯的结合——前者硬件,后者互联网,两者市盈率分别是18.04和31.99,两者相乘是577,按照这个计算,小米超过5000 亿美元,与阿里腾讯并肩。...天猫和淘宝在一起是加法,但天猫、阿里、蚂蚁和菜鸟在一起就是乘法,说得更简单一点不同性质业务在一起发生的不是物理反应,而是化学反应。不过问题是,小米乘法的因子,为什么是苹果*腾讯

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存储公司BOX将上市,惊人

下一个互联网烧钱大赛很可能发生在存储领域。据英国《金融时报》3月24日报道,基于的内容管理与文件共享公司Box提交了IPO方案,高达 20 亿美元。...其主要竞争对手Dropbox已经超过100亿美元。 而且,这些公司大多没有盈利。Box自从2005年创建以来,这个公司每年都在亏损。 那么Box 究竟都把钱花到哪里了呢?答案是市场营销。...相比之下,BOX的中国同行很难获得同样的。115网盘一位负责人透露,相比国外同行的大手笔市场投入,国内存储企业的成本主要还是集中在服务器、带宽等基础投入中。当然,这也不是一个小数字。...再加上中国存储以免费服务为主,中国企业面临着烧钱无止境、盈利无前景的窘境。

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调整 - 时间调整

1 非利率产品 对于非利率产品,比如外汇、商品和权益产品,利率风险因子对产品的影响远不如其他风险因子对其影响大。...因此为了简化问题,我们通常假设利率不是随机变量,上面公式中的 P(T, M) 也不是随机变量,可从期望符号中提出来。此外,远期测度也就是风险中性测度,我们可以把期望符号上标符号去掉。...代表 Sn,m(t),A(t) 代表 An,m(t),求 S(T) 在 Tp 时点的期望有两个调整项: 凸性调整:从年金测度 QA 到 T 远期测度 时点调整:从 T 远期测度到 Tp 远期测度 在实际中...4 总结 到目前三种类型的调整已经全部讲完,我们总结一下: 凸性调整:在风险中性测度和远期测度下变量的差异 Quanto 调整:在货币一测度和货币二测度下变量的差异 时间调整:在 T1 远期测度和...T2 远期测度下变量的差异 之所以要做调整,本质上是因为变量在不同测度下的不同,因此量化这些调整需要测度变换(change of measure),这是下帖的内容。

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调整 - Quanto 调整

Cap, IRQ Cap),标的利率是 EUR EURIBOR,自然货币为 EUR,但该合约以 USD 结算。...两式相减可得到两个布朗运动之间的关系 自然货币是美元,结算货币是欧元 接着再考虑一个和上面 IRQ Cap 相似的合约,其自然货币和结算货币正好相反,标的利率是 USD LIBOR,自然货币为...自然货币是美元,结算货币是人民币 考虑一份商品 Quanto 看涨期权合约(Commodity Quanto Call, CMQ Call)标的商品是布伦特原油(brent oil),因此自然货币为...两式相减可得到两个布朗运动之间的关系 自然货币是人民币,结算货币是美元 接着再考虑一个和上面 CMQ Call 相似的合约,标的商品是上海金(Shanghai gold),因此自然货币为 CNY...推广和总结 定义结算货币为 Qunato货币,符号为 QUT;自然货币为本币,符号为 DOM。

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风投不惧软件下降 依然看好SaaS

软件行业的繁荣态势已经使得新兴企业向更多看似不可能的领域进军,例如奶牛养殖场、瑜伽培训班乃至建筑背后的装卸码头等,而这一切又促使各风险投资方设定更加平稳的回报预期。...SaaS企业下降不过并不是每个人都对此拥有高度热情。华尔街的投资方们更倾向于把自己的财富交给最为热门的行业,也就是“软件即服务”或者简称为SaaS。...通过互联网交付的订购式软件产品在这一年中热度有所下降,其中Workday与Salesforce.com等大型厂商的市场各自出现了约9%的缩水。...风险投资方们指出,这种下降走势也给私营企业的带来负面影响。就在几个月前,风投们还愿意为此类酝酿上市的公司作出十倍的营收增长预期,但如今这一预期已经缩减至五倍。...即使无法在激烈的市场竞争中存活下来,这些小厂商也仍然有机会接受大型主流软件企业的收购、从而帮助巨头们完成向服务市场的过渡。

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DropBox接近100亿美元 存储前景无限

2月25日,据Venturebeat网站报道,存储服务商Dropbox向美国证劵交易委员会(SEC)递交的文件显示,该公司最新一轮融资规模最高可达4.5亿美元,该公司目前已完成3.25亿美元融资。...上月,有消息称,DropBox获得2.5亿美元融资,公司接近100亿美元。后来,有媒体称,DropBox最新一轮融资规模在4亿美元左右,投资方包括了Dropbox原始投资人T....SEC文件显示,Dropbox在最新一轮融资中,已完成了3.5亿美元融资,公司仍在100亿美元。...在企业存储服务领域,Dropbox目前是Box的主要竞争者,两者在存储领域争锋相对。...不过,Dropbox现在面临着客户流失,转投Box的困境,因为后者的服务使用更加简单和安全。

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腾讯领投美国天涯论坛Reddit,30亿美元

该融资由腾讯领投。初始的高达27亿美金。根据后续资金的进入情况,可能高达30亿美金。该对于一个论坛来说颇为夸张。 ? 订阅我的技术与商业案例解读专栏的人应该对Reddit不是很陌生。...融资金额是5000万美元,给Reddit的是5亿美元。 2017年7月,Reddit进行了第二轮融资,这一轮融资金额是2亿美元,给Reddit的高达18亿美元。...而即将到来的2019年的融资,是Reddit进行的第三轮融资,由腾讯领投,高达30亿美元。 从形式上来说,Reddit是一个著名的论坛。...腾讯领投美国企业并非第一次,之前腾讯花了很多钱买了Snap的12%的股票,也和Spotify交换股股票。前段时间更是给特斯拉投资买了其5%的股票等等。...而Reddit的用户投票机制,也使得腾讯对于舆论管控的领先技术无法在Reddit上施展开来。不过想来腾讯在Snap上已经亏的一塌糊涂了。

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调整 - 凸性调整

弄清量化金融十大话题 (下) 金融工程高度概览 日期生成 变量计算 模型校正 曲线构建 I - 单曲线 曲线构建 II - 多曲线 (基差) 曲线构建 III - 多曲线方法 (抵押品) 产品理论...产品 - 解析法和数值积分法 (CF) 产品 - 偏微分方程有限差分法 (PDE-FD) 产品 - 蒙特卡洛模拟法 (MC) 产品风险理论 (AAD) 风险计量 - 敏感度 (Greeks...价值调整 - 凸性调整 价值调整 - 时间调整 价值调整 - Quanto 调整 价值调整 - CVA 价值调整 - DVA 价值调整 - FVA 价值调整 - MVA 价值调整 - KVA 金融产品的调整分两类...3 定量方法 3.1 理论推导 定性方法可以大概分析出不同资产类别下面的凸性调整项(CA 项)的符号,要精确计算其还需要定量方法。...在上式中,假设市场曲线零息利率 R(0, t) 是用一元三次条方法来插,我们可以计算出 f(0, t),首先根据定义 假设 R(0, t) 的期限结构表示为:(t1,R1)、…、(tm,Rm)。

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腾讯投资80亿美元的今日头条,钱多任性?

今天,靠谱爆料自媒体“开八”爆料,腾讯即将投资今日头条,为80亿美元。...更关键的是,80亿美元的对今日头条同样是值得振奋的好消息:两年前,今日头条完成C轮1亿美金的融资,为5亿美金。...有了腾讯社交资源加持,头条就可以将内容推荐做得更好,有更多事情可以做,想必这是技术狂人张一鸣感兴趣的。 ? 与马喝酒的两位独角兽明星分别为滴滴程维和头条张一鸣,前者是阿里前员工,却选择了腾讯体系。...不过,腾讯投资今日头条的传言还是有一些地方让人疑惑。 一是。 今日头条两年前是5亿美金,当时有1.2亿激活用户,4000万月度活跃用户。...就算头条用户数接近真实水平,但其两年用户增长为4倍左右,却达到80亿美元,增长16倍?凭什么? 而且,头条为80亿美元,将超过搜狐+新浪今天的,移动新闻客户端大于两个门户,不可思议!

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SaaS公司东山再起,影响的关键因素有哪些?

自从2月份达到最低点3.3 以来,预期倍数在六个月里平均每月提高6%。现在SaaS公司的预期倍数为4.7,与过去两年的平均值5.2非常接近。 换言之,我们已经重回“正常”的环境。...所谓“正常”,是因为对于SaaS公司的并没有绝对标准。 增速为75%的公司回升速度很快,几乎达到预期的两倍。这并不令人意外,因为这些公司的利润率在过去六个月里一直很高,并未发生质变。...这些变动似乎会影响到D轮和之后的,但是对早期并未产生太大影响。在极高的风险资本的支撑下,早期市场几乎与公共市场的变动绝缘。...过低的倍数使得SaaS公司更加团结,即使在过去的六个月里,SaaS公司的预期倍数有所提升,只要价格依然合理,或是低于历史价格,这种团结依然会持续下去。...软件公司对最佳的定义是:有效使用资金,将损失降到最小的同时实现收入增长最大化。关键因素是:对公司进行时,应关注公司将多少资金用于增加收入。

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角度看家电行业表现,家电龙头依然具备修复空间

全球市场来看,整个市场的预期收益率下行,风险利率也处于相对低位的情况下,优质企业在疫情影响减缓及地产销售数据的逐步好转的过程中,悲观的情绪有望优先缓解,偏稳健资产重构带来的中枢提升预期更强。...对比其他消费行业,家用电器指数PB 和 ROE 匹配度较高,考虑家电板块中龙头个股,我们会发现若给予家用电器龙头股相同ROE 下的市场平均 PB ,则龙头个股 PB尚有很大提升空间。...厨电企业整体PE 所处分位数水平均较低,华帝股份、万和电气、浙江美大均处于过去3 年 PE 的地步区间,但疫情导致地产后周期的拉动作用或延后,厨电企业仍将面临零售端压力,工程渠道占优企业相对PE...小家电板块个股PE 所处分位数水平整体较高,细分板块依然具备较高成长性,且疫情影响下,具备线上渠道优势企业享受更高的PE 。...上游板块个股PE 所处分位数水平由于多元化业务与盈利能力差异较明显。 对标海外,家电龙头PE并不高 家电龙头个股有较稳定业绩表现,对标海外家电个股,家电龙头PE 并不高。

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Android短文:理解插器和

Evaluator 什么是器:根据当前属性改变的百分比来计算改变后的属性。...插器决定属性随时间变化的规律;而具体变化属性数值则交给器去计算。...类型器,返回Float类型属性改变 ArgbEvaluator 颜色类型器,返回16进制颜色 自定义器 本质:根据插器计算出当前属性改变的百分比 & 初始 & 结束 来计算此刻属性变化的具体...; 自定义器很简单,这里举个匀速器的例子:动画进行了50%(初始=100,结束=200 ),那么匀速插器计算出了当前属性改变的百分比是50%,那么器则负责计算当前属性 = 100...如果需求上需要自定义器,方法实现需要自己根据业务去调整。

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商品期货的与驱动

首先有两个概念,广义和广义驱动。 所谓的广义,主体是二字。强调的是一种静态的概念,可以和股票对标,一个公司低不是马上上涨的理由。...1、广义 然后我们先来讨论一下广义。 所谓的广义又可以分为和安全垫。...除了利润是一种指标外,还有基差。基差其实个人倾向于作为一种安全边际来考量,但是鉴于当下绝大部分使用驱动分析的研究员,都将基差作为的一种,所以这里还是放在下。...和股票一样,商品也有相对,所谓相对就是和别的品种去比较以及区域之间去比较。 然后介绍一下广义中的安全边际。安全边际,按照之前的逻辑,就是市场过度反应形成的局面。比如季节性。...比如向上(较低),驱动向上,那么就可以进一步考虑是否有做多的价值;同理,如果向下(较高),驱动向下,那么就可以进一步考虑是否有做空的价值。

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超10亿 同行者牵手腾讯 加速车联网布局

国内第一家盈亏平衡的人工智能公司 超10亿 在此期间,同行者先后完成了数轮融资,且投资方都是国内最顶级的机构。...目前,同行者的股东除了前述的腾讯前高级执行副总裁吴宵光外,还包括有着“小讯飞”之称的知声、三一重工旗下的工业互联网投资平台明照资本以及朗科科技创始人/U盘之父/凯盈资本董事长成晓华和道合资本等。...而同行者发展过程中,引入知声是同行者发展战略中的重要一环。...资料显示,知声成立于2015年,专注物联网AI服务,技术上主攻智能语音识别技术,已经完成5轮融资,最近一轮于2017年8月获得3亿元的战略投资,已超30亿。...在明照资本总裁高大明看来,腾讯系出生的同行者科技本就是一家技术实力十分强劲的公司,而和知声结盟后,同行者在技术上实力上已不输给任何竞争对手。 在杨德文看来,同行者不是一家靠烧钱发展的互联网公司。

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巴菲特指标:过高

公众号拥有来自公募、私募、券商、期货、银行、保险、高校等行业30W+关注者,荣获2021年度AMMA优秀品牌力、优秀洞察力大奖,连续2年被腾讯+社区评选为“年度最佳作者”。...巴菲特指标其计算方式为: 美股总市值 / 美国国家GDP 2001年巴菲特在《财富》杂志上发表的《巴菲特论股市》一文中表示:所有公开交易的股票的市值占美国GNP的比例,这个比例虽然有一定的局限性,但是在任何时候衡量股市水平方面可能是最佳的单一指标...这可能是投资者在考虑模型时最关心的问题。虽然预测未来是不可能的,但通过历史数据可以很容易地看出每个模型在高或低时期之后的市场表现。...当时,这个比长期趋势(即图表上的x轴)高出67%(2.1个标准差)。2000年3月,标普500指数为1499美元。五年后,也就是2005年3月,标普500指数跌至1181美元。...国内生产总值是对先前经济活动的静态测量——它不预测未来,也不包括对未来经济活动的任何预期或。国内生产总值是按季度计算和公布的,但等到数据公布时,会拖延几个月。

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