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为什么风险资本的未来取决于优步

优步是对过去8年投资于硅谷的风险资本是否值得的最终测试。 优步目前估值600亿美元,还是私人公司。除了公司管理层和少数投资人没有人真正知道优步的账面如何。 如果优步失败了,那么过去8年的风险投资将会是巨大的浪费。 本周,优步在很多知名风险投资家的眼中愈加重要。 这家企业无法上市,因为其账面数据太糟糕了,散户投资者无法承受这种风险。 早期的投资人也不会按照上述估值为后续融资提供资金,因为他们已经暴露了很多风险,而且如果公司破产他们将会拿走风险投资公司投入的资金。 如果协议达成了,创业企业中的所有其他利益相关方—创始人们,有股权的员工,早期风险投资机构,有限合伙人—都会遭到掠夺。

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资本配置与资本定价

资本配置 Efficient frontier CAL CML 资本定价 CAPM SML SML与CML的区别 CAPM与对冲基金 估价 假设 对冲基金中的作用 概述 例子 资本配置 Efficient 不考虑无风险资产的情况下,最优选择在下图紫色区域。 ? CAL CAL(Capital Allocation Line),资本分配线。 在考虑无风险资产的情况下,可以通过组合无风险与有风险资产得到多条CAL。 ? CML CML(Capital Market Line),资本市场线。 资本定价 CAPM CAPM是衡量证券中系统风险与期望回报关系的一种模型,其用途主要是证券定价,公式如下: [图片] 其含义是,投资者通过两种方式获益: [图片] :衡量投资类似国债的低风险证券获得的收益率 SML与CML的区别 用途不一样:SML涉及资本定价,CML涉及资本投资。 横坐标不同:SML的横坐标是β\beta,表征的是该股票与市场的相关性,衡量系统风险

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    资本|从华山资本看硅谷公司为何看中华裔资本

    但如果你来到华山资本位于硅谷著名的「风投一条街」沙丘路的办公室前,会发现这个一层楼的大院子掩映在几棵环抱树下,在它的左右两边,分别是美国红杉资本和光速创投的办公室。 在硅谷,华山资本已颇有名气。 而华山资本主管合伙人杨镭告诉记者,90% 的投资项目华山资本都是领投。 2010 年在硅谷创办华山资本至今,管理资金规模超过 4 亿美元,投资公司将近 30 个。 2010 年,华山资本一期基金获得了中国国家主权基金约 7000 万美元的注资,主投海外高科技行业。2013 年底,华山资本完成 2 亿多美元二期基金募集。 用中国市场搞定第一笔硅谷投资 虽然初进硅谷时,有着深厚中国背景的华山资本有一定的先发优势,但最终是否能站稳脚跟根本上还得看华山资本团队的综合实力。 全球国家主权基金的背书加上华山资本团队的本地人脉与经验很快地使华山资本在硅谷崭露头角。 华山资本在硅谷的第一个投资项目是 Unity。2011 年,Unity 开始 B 轮融资。

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    嘲笑资本退潮后的共享单车,或在嘲笑资本大潮下我们

    共享单车的错误或许正是过于看重资本,过于在乎市场,最终忽略了用户以及上下游产业的感受。毕竟,资本不能一直呵护共享单车这朵小花的成长,想要成长参天大树,共享单车必须找到唯资本之外的更多的盈利方式。 然而,如果仅仅只是以资本为主要导向的发展模式的溃败就否认共享单车本身的话,显然有些太过武断,因为共享单车本身还是给我们的生活带来了很多便利的,如果它能够找到一条适合自己的发展道路,不再仅仅只是唯资本至上的话 资本退潮后,共享单车到底要向何处去? 有关资本退潮之后,共享单车到底要向何处去的问题或许我们早在共享单车诞生的时候就应该思考了,因为共享单车不能一直依靠资本的推动发展,想要获得更大的发展,共享单车需要找到一条资本之外的发展道路。 随着资本的退潮,共享单车市场的格局基本确定,那种单纯地以资本为主要驱动方式的逻辑同样正在经历一场变革。

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    资本看上了面食生意

    可以看出,在资本的支持下,品牌化和规模化是现在面食品牌们的主要发力方向,而拿到融资后,各个品牌的开店步伐也明显加快。 也因此,面食赛道近年来备受资本青睐,赛道内的品牌们也铆足了劲扩张规模,以期成为行业领头羊,吃下更多的市场份额。 可以看出,资本的支持给这些面食品牌的快速壮大注入了不小的动力,但并不是所有品牌都适合大规模扩张。 相比而言,开放加盟、价格亲民的五爷拌面和遇见小面加速扩张规模的风险更小。 其中,五爷拌面采取自营+准直营模式,遇见小面采取直营+特许经营的模式。 这些模式在扩张规模时更有效率和活力,因为控制直营门店数量可以减轻品牌本身的管理压力,而严格筛选加盟准入可以在保障品牌形象的前提下,确保加盟门店经营自主性,在激发品牌活力的同时减少品牌本身管理能力不足带来的风险因素

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    python 风险控制

    https://blog.csdn.net/weixin_44580977/article/details/102475891 通常交易策略中会融入多个因子协同触发信号,在N日突破择时策略的基础上引入风险管理因子 该因子采用止盈止损机制来管理可能出现的风险,ATR指标则作为止盈止损的基准值。 ATR指标的实现 ATR指标的计算分为以下两步: 第一步为计算真实波幅TR。 触发止盈止损条件为: 当n_winATR值 > (今日收盘价格 - 买入价格),触发止盈信号,卖出股票 当n_lossATR值 > (买入价格 - 今日收盘价格),触发止损信号,卖出股票 用根据风险因子 ,控制买入卖出 import pandas_datareader as web # 融入风险管理 #股票数据获取及处理接口 import talib def GetStockDatApi(stockName N日突破择时策略相融合,将多个策略作为因子作用在一起判断走势,可以从不同的维度保证交易的可靠性,从而避免策略的不确定性所带来的交易上的风险

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    4.1 市场风险

    51.9 描述WCS,并比较WCS和VaR Worst Case Scenario: 通过估计unfavorable event的loss given来扩展了VaR风险度量。 of financial risk 52.1 描述均值方差框架和efficient frontier mean-variance framework,就是用mean做return,variance做风险 标准差无法准确度量风险, 无法度量获得不良收益的概率 52.3 定义VaR,描述收益分布的假设,解释VaR的限制 daily 5% VaR is $1000: 有5%的概率一天的损失大于¥1000 1. 期货收益越高风险越低 Subadditivity: 投资组合的风险小于两个资产风险相加 Positive homogeneity: ? translation invariance: ? 52.5 解释为何VaR不是一致的风险度量 由于违反Subadditivity,投资组合的VaR可能大于两个资产的VaR相加 52.6 解释和计算Expected Shortfall,比较VaR和ES

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    资本资产定价模型 CAPM

    基于这样的假设,资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系,即为了补偿某一特定程度的风险,投资者应该获得多少的报酬率。 如何计算 资本市场达到均衡时,风险的边际价格是不变的,任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的,即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。 按照β的定义,代入均衡的资本市场条件下,得到资本资产定价模型 E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf) E(ri) 是资产i 的预期回报率 rf 是无风险利率 βim 是[[Beta系数]],即资产 资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 E(ri)-rf =βim (E(rm) − rf) 式中,β系数是常数,称为资产β (asset beta)。 应用 在资产估值方面,资本资产定价模型主要被用来判断证券是否被市场错误定价 E(ri)=rF+[E(rM)-rF]βi 一方面,当我们获得市场组合的期望收益率的估计和该证券的风险 βi的估计时,我们就能计算市场均衡状态下证券

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    资本远离家装

    资本的退场,正是在家装行业的身上被表现得淋漓尽致。 我们都知道,在那样一个资本泛滥的时代里,各式各样的互联网家装平台轮番出现,家装行业的痛点和难题,通过不同的家装平台和模式被深度改变。 因此,互联网家装的火爆并不是家装行业有了新的进化,而是家装的玩家们看到了其中的资本和流量红利。一旦这种资本和流量的红利不再,他们就会在第一时间选择逃离。 于是,越来越多的资本和投资机构开始投身到互联网家装的浪潮里,以土巴兔、齐家网、爱空间为代表的互联网家装平台开始受到资本的青睐。 无论是头部的土巴兔、齐家网,还是酷家乐、三维家,我们都开始看到的是资本的逃离——业已上市的,资本市场上的表现不尽如人意;准备上市的,在IPO的道路上不断碰壁;还在融资的,不再被资本追捧。 总之,家装行业的资本寒冬早就已经汹涌而来。 当互联网开始与家装绝缘,当资本开始远离家装,家装行业似乎又回到了以往之前的样子。

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    1.1 风险管理基础

    ,识别流程中的问题和挑战 识别风险 量化和估计风险敞口,决定合适的方法来转移风险 根据转移风险的成本来分析转移风险的方法 开发风险缓释策略 avoid 不做生意,完全避免 transfer 花钱全部转给别人 mitigate 转移部分风险 assume 承担风险 随时监控和评估风险缓释策略 01.3 评估度量管理风险的工具 VaR 在某个概率下的最大损失是多少 Economic Capital 未知一个足够的流动性储备来覆盖潜在损失 概率部分就是risk,不能度量概率的就是uncertainty 01.6 描述和区分风险的关键类别,解释每种风险怎么产生的,评估风险的影响 有8大类风险: Market risk:价格的不确定性 interest 但有一些不对冲原因是合理的: 1.不要从核心业务分心 2.缺少知识和技术 3.成本太高 对冲风险的原因: 1. 降低资本成本 2. 减少会报盈利的波动性 3. 提高执行力 4. 如果风险没有发生,风险管理可能没给公司带来价值 采用灵活的风险管理比不灵活的风险管理更带来价值 05.4 描述有效风险管理的挑战或限制,包括用VaR来设定限制 挑战有: 1.

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    1.3 风险管理失败

    交易者的奖励应该更慎重 ABS和bond的风险不同应该被考虑 分析者应该遵守职业道德 金融市场里面透明性很重要 投资再证券化是极度危险的 08 风险管理失败 08.1 解释为啥一个大损失不是一个风险管理失败的证据 风险管理涉及评估,沟通,监控和管理任务 loss are the result of risk taking,which is required for value creation. 没有风险就不要想有利润,损失只是风险发生后的结果而已 08.2 分析和识别风险管理失败的实例 如果公司不遵循下面5点,就是风险管理失败: 1. 正确的度量风险 2. 认知风险 3. 和顶层管理者沟通风险 4. 监控和管理风险 5. 3种方式会把已知和未知风险纳入考量 忽略已知风险风险并入风险模型失败 没有发现所有风险 除非管理者有正确的信息来做决定,否则风险管理是无意义的 08.4 评估risk metrics的角色,分析缺点

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