煤价旺季下跌，环渤海5500将至600以下

汾渭1998年成立以来，一直致力于研究煤炭价格与供需影响因素之间的关系，从2008年的供需模型到大数据时代的大数据预测模型，经历几代计算方式的更迭，从判断涨跌态势到判断涨跌幅度，煤炭价格预测的精度也逐步提升。

汾渭建立了煤炭市场大数据分析预测模型，通过研究煤炭价格与价格影响因素之间的相互关系，实现数据指导决策，有利于完善企业的价格定价机制，提高市场掌控能力和预判能力。

模型方法：汾渭整理分析了包括产地、站台、港口、进出口、运价、下游、国际数据等的千余组煤炭行业系列数据，经筛选后的有效数据，采用相关性分析、Z标准化、数据降维、提取主成分因子、回归分析等方法对基础数据进行拟合，建立多元回归模型。

模型预测标的：环渤海下水煤5500平仓价，可在较大程度上反映下水煤的价格变化情况。

模型结果：汾渭研究发现，数据对价格变化的综合反映期为6周（42天），此时模型结果最优，动力煤市场预测模型拟合优度0.86，各项模型检验数据（F检验，T检验）均达标。

模型经济意义检验：经过历史5年多的拟合数据验证，各项价格拐点也可以被精准捕捉。

模型预测检验：该模型经过三个月的模型预测检验，在模型预测检验期间，汾渭动力煤模型预测的12期中，仅有1期出现趋势错误，预测趋势正确率为91.66%；整体误差绝对值的均值在15.24元/吨，在误差允许的范围内。

模型产品定制方案：产品定制有以下三种方案：

以下为历史预测报告样例：

附：预测报告样例

环渤海下水煤市场预测报告

（2018.4.19-4.25）

一、模型模拟结果

从本周预测模型的模拟结果看未来42天的市场变化，本期环渤海5500大卡均值为585.2元/吨，预测6月6日环渤海下水煤5500大卡平仓价将涨至658.58元

二、数据监测结果

1.重点利好数据

集运站库存：受发运成本持续倒挂以及大秦线检修影响，铁路发运量不高，集运站库存略有提升。本周忻州五寨集运站平均库存量74.39万吨，比上周略有回升，但仍处于低位。

秦皇岛铁路调入量：受大秦线检修以及港口设备检修影响，秦港卸车数量较前期有所减少，本周秦皇岛铁路调入量均值47.93万吨，环比降2.01万吨，处于低位。

北方港口库存快速下降：近期长协煤出货增加，同时原本市场煤由于成本因素到货量不多，港口库存下降明显。本周北方四港库存均值1332万吨，环比降85.43万吨。北方港口货船比也出现快速下降，库存与货船比从上周的高位水平降至目前的中等水平。

北方港口锚地船舶数量快速上涨：本月中上旬终端集中采购订船，下旬船舶陆续到港接货。本周秦皇岛锚地船舶均值53艘，环比增16艘。

广州港口库存快速下降：近期受进口煤限制加之终端需求略增，另外前期上游货源南下到货不多，港口库存得到一定消化。本周广州港库存均值225.79万吨，环比降26.97万吨。

海运费价格快速上涨：受市场看涨情绪激增，加之月底询货询船增多影响，本周监测秦皇岛-广州海运费均值40.92元/吨，环比增8.14元/吨。

六大电厂库存快速下降：4月中上旬电厂整体采购不积极，前期库存较高，部分电厂为防止蒙煤自燃，最近消化库存为主。本周六大电厂库存均值1347.51万吨，环比降27.87万吨，已连续五周呈现下跌态势。

气温快速上升：夏季到来，本周监测气温均值环比上涨4.14℃。

2.重点利空数据

产地煤价：港口动力煤持续倒挂，中间贸易商发运需求较弱，煤矿销售较差，库存增加，矿方被迫下调煤价。本周监测山西大同5500大卡均值400元/吨，环比降16元/吨，产地煤价仍处低位

沿江港口库存小幅增加：中转港口煤价倒挂严重，贸易商捂货待涨情绪强烈，期间仍有上游市场货盘陆续到货卸港，本周沿江港口库存均值546万吨，环比增11万吨，略有增加。

汽运费：下游港口市场出现企稳反弹迹象，贸易商看涨情绪增强，部分站台发运户有采购囤货的想法，另外，部分区域焦化、水泥等行业用煤需求略增，短倒上站发运提升。本周监测神木-忻州汽运费均值71元/吨，虽比上涨环比增1元，但整体仍处于低位。

三、历史对比

2017年6月15日-6月21日的数据与本周数据相似度最高。数据处于相同位置的比例为50%，该期数据最终显示的结果是42天后价格上涨59元/吨。

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