摩根士丹利发布近半年比特币研究报告，剑指新金融体系形成及投资分层化

《链规你知道》栏目的制定，在于和大家分享区块链法规国际动态。本期我们来看看摩根士丹利的数字货币市场研究报告吧！

机构投资者

对比特币和其他加密货币的兴趣正在猛增，而在该领域内的

个人投资者

数量似乎有所下降。

因此，根据

美国主要银行摩根士丹利的最新研究

，

自2017年以来，比特币和山寨币构成了新的机构投资分层。

该标题为“比特币解密：“简要教导及其影响”的报告于10月31日发布，

该跨国投资银行的研究部门概述了过去六个月的比特币，并提出了有关可观察趋势的见解。

这份新报告是对12月份发布的早期报告的更新，该报告标题为“比特币解密：简短的教学和启示”。

研究结果强调了研究人员观察报告所描述的市场快速变形的论点，

其中包括比特币自2009年被引入流通之后作为“电子现金”的演变。

比特币的兴起与新的金融体系形成

2009年，比特币在首次作为开源软件发行后成为大银行卡特尔的可行替代品。它获得了类似邪教般的追随者，到2012年，主流新闻聚焦它，因为在线黑市中的交易手段臭名昭着被称为丝绸之路市场。其

不断增长的市值吸引了

全球企业家、全球技术导向型人士、活动家、记者以及基于区块链的加密创新者的关注。

比特币已经能够提供去中心化的支付机制，该机制采用分布式账本形式。

虽然它作为一种能够破坏现有商业模式的新系统吸引了一些人，

但它也被证明是促进新的经济关系和链结的真正工具

。作为一种数字货币，与金融机构相比，其分布式分类账使得

其处理零售支付交易（如电子商务，个人对个人支付和跨境交易）的成本更低，

物流更便宜。

虽然它仍被广泛视为投机性投资，但它已被用作价值储藏，并在未来十年被吹捧为潜在的支付手段。

来自伦敦帝国理工学院的Gurguc博士表示，

将其完全纳入支付系统需要满足的标准包括：可扩展性、可用性、可监管性、波动性、激励性和隐私性

。

市场的波动，黑客的数量增加和硬分叉则作为影响比特币生态系统的担忧显现。

有鉴于此，现行熊市加上价格下跌使比特币和山寨币成为“新机构投资类”，这一直是去年的趋势。

该研究引用了富达的新加密服务部门对币安等加密公司的投资以及监管部门的批准，

作为金融机构参与增加市场论点的证据。

客户的瓶颈

根据摩根士丹利研究报告，

有兴趣投资加密货币行业的客户所面临的一些瓶颈

包括监管差异、缺乏受监管的托管解决方案，以及缺乏行业中强大的金融机构监管。

稳定币的崛起

该报告还记录了加密稳定币的逐渐上升，这种稳定币或多或少始于2017年，但今年已经加快。

加密货币价格的下跌引起了美元兑日元的BTC交易量份额的增加

。交易所用于币币交换，相对较少涉及法币交易。

然而，

这项研究并未发现所有稳定币在长期内都存活下来了

。那些能够生存的人很可能会有相对较低的交易成本，非常高的流动性和明确的管理结构。

数字市场会如何发展，技术如何创新，我们下期见！

责任编辑：陈漩