富途财报前瞻丨SEC调查之后走出谷底，爱奇艺接下来要如何增长？

在经历了Q2财报发布、SEC调查之后，爱奇艺的股价慢慢走出谷底，本季度在暑期的效应下，尤其是平台对会员收费进行了涨价，爱奇艺的业绩有望进一步增长。

平台增长就看会员数量和付费指标

截止到Q2，爱奇艺的订阅会员规模达到10,49亿，较2019年同期增长4%，但与Q1因疫情而呈现高速增长的态势相比有所回落，但是这里面有99.4％是付费订阅会员。虽然会员增长有所放慢，但会员服务营收的另一端可以提高，那就是会员费用的提升。

爱奇艺之前制定的15元连续包月以及19.8元的月订阅费用，已经过去了九年，这期间有的视频平台已经陨落，行业逐步向头部集中，但面对内容制作成本的不断增长，几乎所有视频平台都还处于亏损之中，但这也促进了国内影视制作不断向好莱坞工业化模式发展。

本次爱奇艺会员价格涨幅虽然不高，但考虑到会员基数，对于未来爱奇艺持续在内容上下功夫，为用户提供优质的内容，具有积极的影响。而且在七月高考结束后，流量会出现明显的增长，而且Q3一般是视频平台全年增长较大的季度，同时爱奇艺也持续推出「中国新说唱2020」、「他其实没有那么爱你」等综艺剧集，预计本季度平台将会持续增长。

Q2营收增速放缓，但内容成本得到改善

Q2爱奇艺的会员服务营收同比增长19%，达到40亿元，但由于宏观经济环境影响，在线广告营收为16亿元，内容发行收入8.61 亿元，其他营收达为9.189 亿元。平台总收入达到74亿元，同比增长4%，虽然有所放缓，但本期成本端有所改善。

对于视频平台，内容成本始终占据大头。Q2爱奇艺内容支出为51亿元，在总收入中的占比进一步下降至69%，同时得益于带宽成本降低，爱奇艺收入成本68亿元，同比下降2%，虽然运营仍未亏损，但相比去年同期的26%的运营亏损率，Q2已经改善至17%。

新一年继续深化内容领域

2020 年，爱奇艺成功试验迷雾剧场，「隐秘的角落」、「沉默的真相」相继成当期热门剧集，最为关键的是平台补齐了国内类型片市场，在吸引会员消费、创造热门话题和高口碑上的价值，印证了类型化内容系统创作对用户产生越来越强的吸引力，也为垂直圈层内容获得系统性成功奠定了用户和商业基础。

新的一年，爱奇艺将继续深化内容领域创作，综艺布局六大潮流赛道，剧集推出三大品牌剧场、四个致敬系列，以及四大矩阵的动漫内容和全球顶级体育赛事等。

结语

根据云合数据显示，2020年爱奇艺戏剧正片有效播放市场份额占比达到40%，综艺市场正片有效播放时长份额占比为38%，两者均位列行业第一，目前，公司已经建立超过60余个内容工作室，依靠创意人才、技术优势、组织协调能力深扎剧集、综艺等领域，确保内容生产的专业度和高品质，构筑平台原创内容护城河。

公司将于美国东部时间11月16日盘后发布最新Q3财报，彭博预计公司本季度营收 将达到71.94亿元，亏损为18.60亿元。