科技巨头们的并购:SAP最谨慎Oracle最地土豪

如果你是一个创业者,你就要在舞台上飙出你的高音。

创业者手心冒汗的站在演讲台上,盯着一桌子有能力为伟大梦想注入活力又或者是会枪决梦想的人。做完一个自信的介绍后,创始人解释了一个紧迫的需要或问题,还有他和他的团队、他的技术是怎么解决这个问题的。

接下来,他将详细阐释你的商业模式、市场规模,还有这事儿其实是怎么赚钱的。这似乎进展的很顺利,他涉及到了他认为所能涉及到的所有的点。

但是,这仅仅是一个展示罢了,高潮还在等待。在最后的时刻,创始人必须体现出很关键的一点--退出战略。如何框架的提及这一问题,会告诉投资者他对此次机会和投资人能否在本次交易中赚钱的实际理解。

最终创业者都将面临两个选择:上市或被收购。

上市不是一个糟糕的选择,但IPO需要一个发展长期的创始人。并且IPO往往是很“昂贵”的,需要越过监管障碍,而且很难证明公司规模不是已经很庞大了。

创业公司:何时才是IPO的恰当时间?

这是留给创业者的选项。而且,我们看到在去年的WhatsApp交易中,有数十亿美元在线并购并且此市场仍在增长。

根据2014年的并购专业服务公司Deloitte调查显示,84%的受访企业高管预计:在未来两年中交易活动即使不增加也将会保持不变。

如果创业者认为企业被收购是最可能的结果,则其必须向潜在的投资者清楚地表达这一点。这意味着创业者需要确定最有可能收购他的大型科技公司,并作出一个令人信服的关于为什么他们会对其公司感兴趣的演讲。

为了帮助创业者了解这些危险的水域,以下是10个顶尖的科技公司收购策略的资料整理如下:

1、谷歌--谜一样的存在

谷歌是科技领域里最多产的收购者之一。它已经花费了数百亿美元,收购了180多家公司。然而从表面上看,一个统一的谷歌并购战略似乎并不存在。

“谷歌是最难试图找出他们的策略的公司之一,”Forrester研究公司的Andrew Bartels说,“因为,谷歌高管的哲学是‘尝试很多事情并且迅速失败。’所以,这意味着你会发现它们出现在各种不同的领域,尝试,然后决定不再继续下去。”

其实在它的并购战略里,谷歌就关注三点:

(1)、人;

(2)、与谷歌的核心搜索业务直接相关的业务;

(3)、战略投资于未来的技术领域;

2、Facebook--牧羊人

世界上最古老的职业之一:牧羊人,是那些关心和看守一群羊的人。除了喂养和放牧羊群,牧羊人也会用他的鞭子拯救那些误入歧途的羊,将它们带回羊圈里。

如果你认为Facebook的用户类似于一群羊,那么Facebook企业收购的手臂就是牧羊人的鞭子。

Instagram、WhatsApp是这一战略的两个最好的例子。用Instagram来夺回失去的用户并对未来进行投资。毫无疑问Facebook的高管知道照片有最高的内容接触,特别是在移动端,他们的目标是移动图片分享应用。

WhatsApp,在另一方面,用它们的信使服务帮助Facebook获得其无法触及的国际用户。但是, 由于Facebook的股票价值上升导致最终让他们额外花费了近220亿美元。

分析师Welsh的意见是Facebook惧怕被一个有进取心的人所忽视。它们看到其他社交网络逐渐消失,这激发了他们渴望获得创新型公司的欲望。

“他们真的很专注,在我看来,专注是确保他们能覆盖到他们的用户所能到的所有领域的关键,”Welsh说。

用户的增长和维护,或者说是羊群的趋向,只呈现出了其三面策略的一个方面。根据Harmeda合伙人Max Dufour说,Facebook也专注于赚钱和前沿探索。

虚拟现实是Facebook在这些新兴市场中投的最多的领域之一。随着虚拟现实最终被收归其名下,他们的投资是一个精明的商业行动。

3、微软--挥霍无度

如果用收购的公司数量来衡量的话,微软和谷歌似乎是最活跃的了。他们不断地并购新的公司,但他们似乎缺乏并购策略的战略眼光。

“微软的问题是其不止有一个企业战略,”Welsh说,“只有当你真正知道自己的战略收购线路图是什么的时候,你才能成就一个伟大的收购线路。我认为,现在,微软确实是试图找出什么是他们长期的战略线路图,找出他们真正想要关注的一些东西究竟是在哪些领域。”

多年来,微软都被作为为企业和消费者提供办公软件套件的供应者而存在。SaaS交付模型的转变,新选项的出现,像是Google Docs,使微软不能够再依赖其以前的身份存在了。

Dufour表示,微软在它的历史上完成了175次并购交易,甚至在其他重要的科技大牛:包括苹果和Facebook里也占有股份。

微软已经被证明其愿意做重大交易。Dufour指出,该公司的嘴在哪,就把钱花在哪,并且把大注押在它觉得会改变游戏规则的企业上。 其拿出大量资金投在诺基亚、Skype、Yammer和Minecraft,但这些选择似乎不是一个聚焦策略的一部分。

目前,微软正面临其企业发展的关键时刻。在Satya Nadella担任CEO的过程中,他有可能改变公司并购方式的轨迹。

“在新的领导下,我们可以期待在移动和云计算方面有更多的交易,微软会强化其产品套件和解决方案,同时转向云和移动优先的策略,”Dufour表示。

快速浏览一下微软最近收购的历史证实了Dufour的预测。在移动领域,该公司在BI、分析、日历和移动电子邮件初创公司等都有身影。它还收购了几大数据分析公司和人工智能型公司。

在云方面,微软会更倾向于可以帮助其建立Azure平台的企业、使其比两个主要的云计算竞争对手Amazon AWS和谷歌云平台更具竞争力的企业。

4、Oracle--企业挥霍者

在其早年,作为一个公司,Oracle的投资并购实际上是不存在的。但是,在2000年代中期,其不断贪婪的疯狂“购物”就没有停止过。

“他们的立场,就我而言,将在几乎所有的领域都非常积极的并购,”Welsh说。

这个新战略,在过去的十年里,已被证明是成功的了。Welsh说,这使它进入新市场,并帮助其扩大了足迹。他们在分析和大数据领域做出战略举措,而现在他们在新的垂直领域像是客户服务和金融服务方面也比较活跃。

Oracle被称为科技巨头之一,愿意放弃数十亿美元进入其觊觎的新市场。最好的例子是Oracle收购BEA 系统,Siebel系统和PeopleSoft。Oracle倾向于有健康收入来源的公司。

“现在对Oracle来说是一个去追求更大的交易的好时候,大量的并购活动将会支持其完整的过渡到SaaS/云计算解决方案和多样化高增长的市场中去,”Dufour表示。

如果你是一家专注于做B2B的云公司,Oracle应该在你的表单里了。Oracle在这个领域里不会不投资,只是你要提供一个令其信服的理由使其把钱花在你的公司上。

不过,这不仅仅是关于云。如果你是一个几乎在任何领域都有发展能力的初创型企业,你应该考虑如何去适应Oracle的业务。Oracle特别关注在应用程序、中间件、行业解决方案和基础设施等领域的企业。

事实上,如果创业者对基础设施比较专注,应该考虑的另一个公司是Cisco,其并购了许许多多网络、数据中心和云计算类的初创型公司。

5、SAP--积分器

一个稳定的买家,SAP始终收购那些能带给其竞争优势的企业。

该公司做些小交易,将大量的现金撒在可以给他们在一个特定市场基础的公司。这一策略的例子是与Concur ,Ariba ,SuccessFactors和Sybase的交易。

他们往往被与Oracle进行对比,但是他们的并购方式有几个关键的不同点:

第一个是如何整合收购的公司。“他们的区别是他们将其“卷”起来,将其集成到SAP发行,”Antonelli说。

Dufour表示,SAP还会在一个特定的产品上扩大市场范围或在特定产品线进行进一步加强。他们这样做是为了保持竞争力,但SAP已意识到它需要更多的移动云空间,而且它可能会蒙受损失。

“未来我们将看到SAP增强云领域并继续其的增长动力,以及扩大创新型收购这些解决方案,这可能需要一些高价值的收购和潜在的竞购战,”Dufour表示。

SAP最近在处理收入和营业利润的下降,但我们终于开始看到云收入的增长,这主要是由于其的并购产生的。如果这是一个指示, 在可预见的未来里SAP将会紧跟云公司,特别是大型云公司。

此外,SAP HANA的成功意味着该公司可能会在市场上需要更多的高性能数据分析或数据库型公司来进一步发展和维护产品。

6、苹果--沉默的杀手

如果我们去问任何人怎么评价苹果的收购策略,答案基本上都是一句话“什么策略?”

得出这样回答的原因是双重的,第一个原因就是,在苹果的资产负债表中并没有出现太多次的并购。

他们现在的业务做的这么好,就忙着赚钱了而不是去并购公司了。并且,当苹果每一次的并购案,很少在媒体上广而告之。这或许也是苹果收购战略游戏的一部分,在某种意义上来说这是一种聪明的做法,因为大家都会猜测苹果为什么要买下这个公司,这是苹果在构建什么吗等等,这可是一种不花钱的广告呢。

纵观苹果的整个并购案,最直接的就是根据其招聘优秀人才构建伟大产品的业务战略来进行的。苹果把投资领域确定在小型的软硬件公司里来增加交易,并且苹果将会持续这种并购哲学。当然,这都是源于乔布斯的专注于设计和简单的原则。

当谈到苹果并购的公司类型的时候,苹果集中关注在特定的能对其核心产品有帮助的技术和工具上。通常情况下,他们购买企业,将其关闭,再将其添加到他们的产品线上。主要的例子是2010年其为IOS系统收购的Siri和2014年为他们的音乐服务收购的Beats。

7、IBM--保守派

与现在的许多技术公司一样,IBM正在竞相往云里冲,为了在自己的所谓的叫SMAC(社交、移动、分析和云)世界里站稳脚跟。

IBM在云基础建设和SaaS两方面发展,这缘于他们在该领域收购的结果。虽然IBM一直准备在云端有所作为,但 IBM仍需要购买一个开源公司来真正理解其在市场中的位置。

在云领域之外,IBM专注于分析和安全领域的并购来支持Watson。IBM最近在安全部门的花费很多。

然而,安全方面只是IBM近期才开始的一个战略,Welsh说,IBM原本是忽略安全方面的,甚至许多人认为IBM应该在早期就果断出手投资安全领域。当他们决定要进入一个他们不擅长的领域时,他们更愿意用并购来完善自己。然而,可能需要一段时间来了解他们到底需要什么。

抛开公司的并购意愿不谈,IBM现在手头很紧。现在, IBM往往喜欢年收入在两千五百万美金到一亿美金的公司。所以,如果你是其潜在的被收购者,请记住这一点。

8、Salesforce--SaaS之皇

Salesforce被认为是最杰出的SaaS公司之一。并且,他们的并购策略将直接把他们持续在这个市场称王的目标锁定。

“此公司通常通过购买公司用来扩展它的功能和它的产品线,随着这些年来投资主题的扩展,比如最近的社交和移动领域,交易规模从几百万到几十亿美元不等,为建立供应商来购买创业公司,”Dufour表示。

我们可能会看到Salesforce做更多的小规模收购用来扩大其平台,并且在扩大其市场上做大动作。就像苹果一样,Salesforce正在寻找可以快速集成到现有的产品线上公司。在其历史上他们通常在销售领域之外的技术领域进行收购,像是营销云、服务云、市场云领域。

此外,如果Salesforce收购了一个电子商务公司来补充其核心产品的话我们也不必感到惊讶。

9、Twitter--一杆年轻的枪

对Twitter这么年轻的公司来说,其已经有相当体面的并购交易记录了。目前该公司已经完成了超过35项交易,主要集中在社交工具,分析和广告等方面。

Twitter的交易规模相对较小,限制在数亿美金之内,Dufour表示,他们将使用这些收购为其平台提供新的功能,并用得来的人才与现有的团队整合。

10、雅虎--迟钝者

雅虎--互联网的君王之一,在过去的十年中却一直是一个艰难的旅行者。

阿里巴巴上市后,该公司的资产负债表可以支持去改造自身,但它首先要决定一个路径。

根据Welsh表示,该公司正在努力确定它的方向--一个大的消费者互联网公司或者提供网络后端基础设施和服务的公司。他们最近收购Brightroll,一个广告技术公司,将指向后端路线,但这仍不能确定其未来方向。雅虎现在正夹在做出糟糕并购的恐惧和错失好机会的恐惧之间。

“他们做了一些失败的并购,”Welsh说,“然而,他们认识到他们一不小心可能很快就被标记为与并购活动不相关的公司。”

以11亿美元收购的Tumblr博客网站就是雅虎难题的最好例子之一。这个网站曾在短期内风行一时,但雅虎买下它的时候已经太晚而难以利用它。

“雅虎CEO Marissa Mayer花了超过80%的收购预算在能立即增加流量和收入的公司身上,”Dufour表示,“考虑到投资者的压力和收入下降的趋势,短期内能产生影响的收购将会被提上日程,昂贵的长期投资或不确定的投资暂时不会考虑。”

我们可能会看到雅虎瞄准有良好的流量并快速增长的中性公司。雅虎很可能将继续收购移动工具、移动分析和广告类公司。

结语

这些科技公司大部分手里握大量的现金,但是,不流动的资金在快速变化的行业是一个定时炸弹。如果不将资金投资于创新和增长领域,一个行业的领袖可能很快被竞争对手超越。

知己知彼,才能百战百胜,了解了这些科技巨头的收购策略,创业者才能更好的给自己定位和制定发展战略,同时投资者也喜欢这种思路清晰的战略。

原文发布于微信公众号 - 人称T客(Java_simon)

原文发表时间:2015-09-22

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