谷歌战略揭秘：押注人工智能，云服务和Moonshots（一）

点滴科技资讯

发布于 2018-04-28 16:08:08

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发布于 2018-04-28 16:08:08

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在谷歌无人驾驶汽车，企业云，以及智能手机业务中，人工智能是不可或缺的重要组成部分。

自1998年在加州门洛帕克的一个车库成立以来，谷歌已经成为后互联网时代企业创新的领导者。谷歌孵化创新的能力已经从几个方面得到了证明—其著名的“20%时间”政策允许员工研发个人感兴趣的项目（这导致了Gmail和AdSense的诞生），在2009年其独立的风险投资部门Google Ventures成立，到聚焦登月计划的谷歌X创新实验室，现在简称X。

但是，最近几年谷歌开始从其试验模式，高风险的研发，以及去中心化的公司结构中转型。

自2011年拉里佩奇（现在是Alphabet公司负责人）掌舵谷歌以来，拉里佩奇宣布谷歌将更加“有的放矢”：从一种民主，自下而上的创新模式转向更加自上而下，更聚焦的战略。

实际上，据称“20%时间”政策最近几年已经受到限制，需要更多的管理层审批和监控。

同时，谷歌已经从其核心搜索和广告业务向外拓展，探索各种新兴业务，包括消费者硬件，汽车，电信以及健康医疗和风险投资等。

去年10月，Alphabet重组被认为是要带来更多层级，更透明，为业务拓展提供充足的资本支持。该重组行动正好和5月份Ruth Porat担任CFO时间一致，Ruth Porat是一位经验丰富的前摩根斯坦利高管。

一年以来，这些举措已经推动山景城（谷歌总部）在处理并购和研发方面带来了很明显的变化。新的股权激励将员工和个人所在部门的业绩紧密联系起来。在X实验室，负责人Astro Teller提到需要推动moonshots计划走向“毕业”，将该计划打造成为谷歌长久的动力之源，成为Alphabet公司业务的重要组成部分。至于Googe Ventures（GV），该风险投资部门的投资开始收缩，并且投资项目开始减少，尤其是减少了对种子阶段项目的投资。

谷歌正处于发展的十字路口，本文分析了谷歌的收购，投资以及各部门的研究/专利活动，以详实的数据分析了谷歌公司未来的战略，包括：

· 进入云计算和硬件领域：Alphabet的触角已经从广告业务向外拓展延伸，其研发，并购以及投资均聚焦于能够为公司带来收入和利润的领域，比如收费移动服务，智能家庭硬件，尤其是企业云服务。Apigee，自Nest以来谷歌最大的收购项目，就是一家公开上市的企业云服务企业。

· “人工智能第一”战略：谷歌利用其人工智能/机器学习技术，包括收购DeepMind获得的技术，优化其上述业务中各类产品以及搜索和广告业务，消费者网络服务，以及其他业务部门。谷歌新型的高端移动手机和智能家居设备成为其服务的重要入口。

· 聚焦AR/VR，无人驾驶，数字医疗：投资，收购和专利数据都表明谷歌在诸如无人驾驶，可穿戴设备，人工智能驱动的医疗服务方面投入巨资进行研发，并且谷歌还努力让全球更多的人口能享受宽带服务。

· 并购活动再次增加：谷歌在2016年3季度进行了9次收购，这是自2014年3季度以来最多的一次，谷歌在移动硬件领域（Pixel手机和智能家庭枢纽），企业云服务，交通/物流，虚拟现实以及其他领域积极拓展，其在这些领域的并购兴趣也越来越大。

· GV已经减少了对种子阶段企业的投资：GV已经不再对新创企业提供融资支持。其种子阶段投资已经比去年减少了85%，在2016年上半年已经没有参与投资新的种子阶段项目。

· 推动moonshots商业化：控制支出，并要求moonshot计划的各个部门梳理盈利路径。这导致谷歌内部开始对人员结构进行调整，对团队进行重组以防止公司无序扩张，同时聘用公司外部行业专家推动moonshots比如Loon和无人驾驶汽车项目走向商业化。

内容目录

· 谷歌核心的背景

· 并购

· 投资

o 谷歌

o GV

o Google Capital

· 专利数据分析

· Alphabet各业务领域分析

o 人工智能

o 云和企业服务

o 消费者硬件和平台

o AR/VR

o 电信和能源

o 交通和物流

o 健康医疗和数字医疗

o 金融科技

· 结束语

谷歌核心业务的背景

在分析Alphabet未来战略的具体数据前，我们必须对其最成熟，盈利能力最强（目前）的业务领域进行评估：谷歌的搜索和广告业务。

先提示一下，谷歌现在有搜索，地图，云和企业服务，谷歌消费硬件和操作系统（Chrome,安卓等），以及YouTube。所有其他业务，从投资业务（GV,Google Capital）到X实验室，都是直接向Alpahbet总部管理层进行汇报。在讨论Alphabet出现以前的谷歌业务时，我们将以谷歌标志来进行标识。

在2016年2季度，谷歌在高端和低端业务领域的增长超出了分析师的预期。在谷歌核心广告业务的推动下，Alphabet季度收入增长了21%，达到215亿美元，利润增长了24%，优于分析师的预期。增长动力主要是由于谷歌成功向移动平台转型，包括新的移动广告模式以及更好的效率衡量方式。

虽然上个季度的业绩非常好，但是长期发展也存在些许隐忧。首先，来自谷歌自己网站的广告收入占比在2016年2季度首次超过80%，2011年为70%，2006年为60%。这意味着未来广告增长比以前更依赖谷歌为自己的网站引流（比如搜索结果和谷歌新闻等）。

移动广告并不像传统电脑广告那么赚钱，所以谷歌在移动领域的成功主要是由于每次点击成本（cost-per-click）下降（当消费者点击谷歌网站上的广告时广告主平均支付的成本）。2季度谷歌自己网站的每次点击成本只有两年前的76%。

应用和联网设备的增加也形成了挑战，因为谷歌搜索是否还会占据主导并不明朗，毕竟脸谱和WeChat也吸引了大量用户的网上时间，像智能家庭枢纽这种新一代设备将搜索业务引向了其未来可能的竞争对手（比如通过Echo 智能家庭设备在亚马逊上搜索）。

实际上，谷歌在全球数字广告支出方面的比重在持续下降，国内竞争对手比如脸谱以及国外竞争对手百度和阿里巴巴也在不断攻城略地。

谷歌广告业务的优势是公司业绩保持稳定的重要支撑，也是谷歌支持其moonshots计划的主要资金来源。但是，尽管Alphabet业务种类繁多，其财务业绩和增长前景主要还是依赖谷歌最初的业务（广告占Alphabet公司2016年2季度收入的89%）。

在其他业务表现不佳之时，谷歌核心业务超出预期表现抢眼，但是山景城也意识到公司收入构成中缺乏多元化。我们将深入分析Alphabet公司各个业务领域，所以我们将会看到寻找公司新的增长点将如何推动谷歌公司战略的形成。

并购

谷歌一直是最重视收购的高科技企业之一，但是在Alphabet重组之前一段时间以及之后，谷歌收购的步伐逐渐放缓。

自2001年以来，谷歌已经展开了200次收购活动，引进外部人才，拓展进入新的业务领域，在这个过程中形成了谷歌是否收购的重要标准是拉里佩奇提出的“刷牙测试”来验证收购对象是否有价值。（收购目标开发出的产品必须是其客户在日常生活中不可或缺的）

到目前（2016年10月10日）Alphabet已经收购了13家企业，有三次收购是在上个月完成的，包括6.25亿美元收购公开上市的企业云公司Apigee。以下是该公司2010年以来的收购活动：

谷歌在过去10年中一直是高科技并购活动中的主导企业；在2014年，谷歌的收购活动达到巅峰，其在第二季度收购了12家企业，远远超过当年度其他高科技企业收购活动。但是，公司的收购步伐明显放缓，尤其是在Alphabet重组前一段时间，在2016年上半年更是显著减少。上个季度，公司收购活动有所增加，但这是否能持续还有待于进一步观察。

2016年4季度，Alphabet仅仅收购了Famebit公司，一家帮助品牌商和YouTube上的视频创建者建立联系的平台公司。

除了由于财政收缩以外，前十年的收购项目表现不佳也可能导致公司并购减少。公司在2014年巅峰时曾一口气收购了至少7家机器人公司—Shaft,Industrial Perception, Meka Robotics, Redwood Robotics, Bot & Dolly, Holomni,还有最著名的Boston Dynamics，但是这些被收购的机器人公司并没有形成一个有影响力的机器人业务部门。

前安卓项目负责人Andy Rubin领导了公司机器人领域的发展，但是Rubin在2014年10月离开了谷歌，成立了硬件孵化器Playground Global。失去这位有远见的领导者对谷歌机器人业务来说是重大打击,后来该部门又被命名为Replicant.

后来，Alphabet成立之后，Replicant部门的企业又成为公司管理层比较重视的领域，因为新公司非常看中该领域的企业对公司收入的贡献。虽然像Boston Dynamics这类企业在YouTube上影响很大，但是这类企业要商业化还有很长的路.

最近，在2014年谷歌通过收购Revolv，Dropcam(（5.55亿美元）和Nest（32亿美元，目前最大规模的收购）进入智能家居领域，但是也由于管理不当和人员调整问题陷入困境。6月Nest联合创始人兼首席执行官Tony Fadell离职，表明公司内部处于调整阶段。Fadell的辞职说明公司内部智能家居领域的领导者之间的摩擦很严重，这些内幕都是由Medium上由Dropcam创始人Greg Duffy的一篇文章披露的（Dropcam的团队并入了Nest公司的智能家居部门）：

“卖掉公司是我犯一个错误....我只能说在Nest内部的领导体系内，我看到的是完全不同的领导风格。”

在传统治理结构下，要管理各个业务条线，又要融合公司发展目标和不同文化，而且公司又在不断地进入新市场，开发新产品，这就是Nest公司遇到的麻烦所在。

实际上，Nest公司（现在是Alphabet一个业务分支）已经在公司新兴的智能家居硬件业务—Google Home中被边缘化了，该部门在2016年10月成立。作为Alphabet内部实际上的智能家居部门，Nest或许应该是对亚马逊Echo智能设备形成挑战的最直接候选人。但是，对公司主要搜索业务的威胁来自亚马逊的搜索设备，以及亚马逊对公司形成的竞争，这或许导致谷歌认为其必须在公司核心业务领导之下开发智能家居业务，接受谷歌管理层的直接指导。

而且，这样的产品需要谷歌核心搜索业务和虚拟助手服务之间的紧密融合。Nest，并不是谷歌的核心，在跨部门协作方面会存在很多问题。

新的Alphabet架构可能会对成功的并购和各业务条线的协作有利。在Alphabet架构下，各个业务条线能够在符合公司整体战略利益和发展路线的基础上展开并购，但是也会面对组织层级较多以及缺乏冒险等问题。

虽然谷歌在机器人和智能家居领域的投资并不乐观，但是谷歌在其他很多领域的收购已经出现比较好的结果。DeepMind，2014年的另外一个收购目标，当时估值在5亿到6亿美元之间，已经成为谷歌在人工智能研究领域的重要代名词，众所周知的AlphaGo也来自该公司，还有WaveNet 项目以及其掌握的技术已经在谷歌数据中心，谷歌翻译等方面获得了广泛应用。

除了智能家居，山景城和亚马逊之间的竞争也推动公司在云计算和企业服务，以及其他战略业务领域展开一系列收购。谷歌现在已经把云平台作为公司发展的重点，因为谷歌一直以来在云服务领域就落后于亚马逊的AWS和微软的Azure平台（尽管最近赢得了苹果，Spotify等战略级客户）。

谷歌也高度依赖这些领域的收购活动以和公司内部研发形成互补，同时支持平台的增值服务。尤其是，谷歌首席执行官Sundar Pichai曾经说道，谷歌的目标是提供稳健的，对开发者友好的服务，而不是仅仅为了增长。

一个典型的例子是2016年9月谷歌收购了Api.ai,一家帮助开发者建立交流信息平台的创业企业。这和公司的人工智能战略非常一致，人工智能是谷歌差异化战略的另一个支柱（将在产业部分进行详细介绍）。

在人工智能领域的其他收购活动包括2014年的Stackdriver,Apurify,Firebase,和Zync Render以及最近两个月收购的Apigee和Orbitera公司。实际上，到目前谷歌在2016年的收购中超过一半涉及到企业应用或B2B云服务。很多企业来自Redode在3月份发布的报告，这些企业都是谷歌在企业云服务领域积极寻找的并购目标。

“过去一年里，根据最近离开谷歌的一位专业人士的信息，这些收购都集中在一个领域：企业服务。”

进入云服务领域，谷歌目前重点集中在服务中间市场的多个目标，而且其目的是要提升企业服务能力，这和数十亿美元收购Nest形成对比。谷歌以1亿美元收购了账单服务公司Orbitera就是这种追赶策略的一种说明，还有其对灵活的多重云世界的支持，在多重云模式下大企业可以使用多个云服务商的服务。

值得指出的是，在很多领域公司投入巨大但产出甚少（无人驾驶汽车和机器人领域），相比之下，Alphabet一系列的云服务和相对成熟的企业服务领域的收购在财务业绩方面获得了比较可观的回报。

Alphabet公司6月收购的Webpass也是来自比较成熟的电信领域。Alphabet公司的宽带接入和能源部门，包括光纤业务，已经宣布计划将利用Webpass的无线技术减少在光纤业务方面的资本支出，缩短部署周期。在这种背景下，Webpass看起来将成为另一个能马上产生影响的收购标的，能够减少损失，为公司创造利润。

必须承认，Alphabet成立才短短一年，但是数据已经说明新的组织架构要尝试在moonshots项目中保持资金投入和回报的平衡，要求项目有清晰的收入来源。

投资：谷歌，GV以及Google Capital

Alphabet的投资活动受到竞争对手和业内观察人士的密切关注。有一些投资项目直接由谷歌下属公司或部门直接实施。（比如DeepMind直接投资于远程医疗创业企业Babylon）。但是大部分投资是由Alphabet公司的两个投资机构实施的：主要投资于初创期企业的GV（Google Ventures）以及重点投资于扩张期企业的Google Capital。

这些专业的投资部门在战略上独立于谷歌其他业务。去年9月公司重组确定了这种模式，在新的控股公司之下，GV和Google Capital都是独立的投资机构。（但是他们都受到David Drummond,Alphabet公司发展高级副总裁的直接领导，它也负责公司的收购业务）。

在上表中，这三个部门的投资活动在后期有所起伏。在Alphabet正式宣布成立前，GV的投资活动已经在减少，同时Google Capital实施的投资和谷歌直接操作的战略性投资在最近几年有所增加。

谷歌

从Google proper开始，公司最著名的战略投资包括若干规模较大的前沿领域企业，比如增强现实（AR），太空探索。在2014年10月，公司还以5.42亿美元收购了AR装备企业Magic Leap，在2015年1月参与了SpaceX公司10亿美元的D轮融资。有消息表明谷歌在后一个投资中提供了9亿美元资金，占SpaceX公司7.5%股权。

这些收购和投资活动的规模凸显了山景城在战略上对这些领域的重视。AR/VR是谷歌在前瞻性的视觉计算领域中的核心支柱。其收购的Magic Leap公司也是对内部各个相关业务的进一步多元化投资（包括2016年10月宣布的VR头盔Daydream，还有老款产品Cardboard,Glass,Tango）。

同时，谷歌对SapceX的大规模投资可以和Alphabet公司为优化地理空间数据（Terra Bella，此前是Skybox Imaging）以及推动全球互联网接入（宽带接入和能源，Project Loon等）的moonshots计划相结合。成本低廉和可靠的卫星发射都将为两者带来好处，SpaceX公司负责人埃隆马斯克也曾经向外界描述了建立通讯卫星网络的雄心壮志。谷歌对卫星服务公司O3b Netwoks的直接投资—虽然O3b以14亿美元被欧洲卫星通讯公司SES收购—也和这些计划直接相关。

除了战略投资，在2016年4月谷歌还在内部为员工创业成立了一个创业孵化器，Area 120。这一举措的原因是为了阻止公司人才外流。该孵化器的名字也是参考了以前的“20%时间”政策，这一政策已经成为谷歌的传统，演变成为谷歌的确定制度。

自从2009年成立以来，Alphabet公司的风险投资机构已经成为风险投资生态系统内比较知名的投资机构，一直名列最活跃的企业风险投资排名榜前列。8月，GV创始人兼负责人Bill Maris离开了公司。匿名消息表明Alphabet公司重组或许在这中间起到很大作用（在Maris的领导下，GV以独立决策而知名）。但是，Maris曾发声明称：

“我离开是因为所有一切都非常好...和Alphabet没有任何关系。因为Alphabet的成立对我们根本没有任何影响。我们自成立以来一直是独立的。”

从下图可以看出，自2013年末期达到巅峰以来到2014年初，GV的投资步伐就一直在放缓，每个季度大约30个投资项目。

2009年GV刚成立时资金规模为1亿美元，现在每年投资金额达到5亿美元。GV的资金规模一直在扩大，而且一直在参与较大规模的融资，像2014年优步12亿美元的D轮融资和2015年Jet.com公司5亿美元B轮融资。2016年1季度GV又开始进行大金额的投资，包括2月份参与Oscar公司4亿美元C轮融资。

投资项目数量的减少以及投资金额的增加刚好和GV从种子阶段投资市场回撤相吻合，种子阶段投资曾经是GV的主要投资方向。在过去2年，其种子阶段的投资按年计算减少了85%，在2016年上半年基本没有投资新的种子期项目。

Bill Maris承认这一转变从去年12月就开始了，并声称在种子期投资领域机会比较少。在8月份Maris的离职采访中，它也指出GV的规模已经成为制约其投资种子期项目的重要因素：

“当你有一个规模为25亿美元的基金时，投资于种子期项目时非常耗费时间的。”

同时，GV的投资在区域上也比较集中，主要在美国地区。公司在2014年成立了一支1.25亿美元的基金聚焦欧洲地区的投资，有5个合伙人负责该基金。但是，Alphabet成立后设立的基金在2015年12月都取消了，并且在GV重组后全部并入。

在大约一年半的时间里，欧洲分部投资了不到10个项目，最大的投资是酒店预订网站Secret Escapes公司6000万美元C轮融资（该投资和Octopus投资规模大致相当）。

就投资领域来看，GV一直强调公司投资独立于母公司的战略利益，而且从表面上看其投资很强调财务回报和风险，但是类似moonshot的高回报投资项目也是该传统风险投资机构的主要投资方向。Maris自己本人就是谷歌moonshots项目的捍卫者。医疗健康就是这方面比较好的例子，Mairis在2015年3月曾经说道：

“如果你今天问我，活到500岁是否有可能？答案是有可能...如果在赚大钱或让人们活得更久之间进行选择，那你选什么？”

实际上，GV一直致力于对医疗健康领域的创业企业进行投资。从数字健康公司（Flatiron Health）到技术供应商（One Medical），还有基因领域的创业企业（Editas,Foundation Medicine,23andMe）。最近几年，公司一直在加大对这类公司的投资比重。到2015年3月，Maris在采访中披露该基金36%的资金投资于生命科学领域，2013年只有6%。

这些投资之外，Alphabet的子公司Verily和Calico也投资于革命性的健康医疗研究项目。这些投资之间的关联性并不令人奇怪，毕竟Bill Maris有生命医学背景；实际上，前生物技术投资经理也直接参与了Calico的设立，这是Alphabet公司内部神秘的抗衰老方面的子公司。

GV的投资项目涉及的产业范围较广，并且Alphabet公司业务种类繁杂，这两者之间会存在一定的交叉。至少GV投资的项目中有6家最终被山景城收购，最著名的莫过于2014年的Nest。

另一方面，优步突然成为GV投资和Alphabet之间战略不一致的典型例子。随着优步开始着手开发自己的无人驾驶汽车，竞争随之出现，同时谷歌也开始利用租车应用Waze（2013年收购的）来开拓共享租车市场。虽然这仍处于早期阶段，其共享租车服务将成为优步公司UberPool的竞争对手。

作为应对，优步开始排斥其董事会中的Alphabet公司高管David Drummond，并最终导致其从董事会离职。这家共享租车公司也向董事会观察员David Krane回避信息，David Krane是Bill Maris的继任者，也是GV的合伙人。

Maris负责的投资项目有很多是以10亿美元以上估值退出的，现在他离开之后带来了很多不确定性。因为公司的很多战略都是在他的领导下建立起来的，在Davdi Krane的领导下GV投资风格和投资理念如何变化还有待观察。

Google Capital

Google Capital成立于2013年，是Alphabet公司投资体系中相对较为成熟的。作为成长型股权基金，其投资明显有别于公司内其他投资子公司，其重点投资于后期企业。其投资资金据称每年为3亿美元，这一数字落后于成立时间较长的GV。

自公司成立以来，Google Capital相比GV一直都比较低调。该投资机构每个季度基本上都有1-3个投资项目，在2015年3季度投资项目最多。

Google Capital投资的金额通常在2500万至1亿美元之间，当然其并不排斥较大金额的融资项目，如CloudFlare公司D轮融资（1.1亿美元），FanDuel公司E轮融资（2.75亿美元），或者是Oscar公司C轮融资（4亿美元）。

该基金的投资主要是和硅谷的公司，以及知名的对冲基金和共同基金等高科技投资机构如Tiger Global和富达基金共同投资或者是采取跟投模式。

GV很少在Goolge Capital之前进行投资。该公司经常和Google Capital一起投资，但这或许是两家公司追寻优质项目的结果，而不是其他原因导致的。但是，如果GV从其早期投资市场中退出，这两家投资机构在投资过程中可能会存在项目重叠。

该基金最独特的后期投资项目是对公开上市企业Care.com的投资。今年6月初，Google Capital宣布以4635万美元投资于医疗保健服务公司，该公司于2014年1月公开上市。这笔交易意味着该投资机构现在和一些共同基金，对冲基金一样涉足私募股权投资市场和公开市场，Google Capital合伙人Laela Sturdy曾说道：

“Care.com代表着我们要投资的一类公司。我们一直聚焦成长型企业，实际上我们唯一的投资标准是公司要和谷歌一样有梦想。”

Google Capital是否会更多的采取PIPE模式进行投资（以私募股权方式投资于公开上市公司股权），或者是其是否将坚持传统的私募市场成长型企业投资模式，这都值得观察。

专利数据分析

谷歌对专利的一贯态度值得我们注意。过去，公司高管们包括拉里佩奇和谢尔盖布林都反对过多的申请专利，他们认为这是对硅谷创新精神的一种威胁。当史蒂夫乔布斯发布第一款苹果手机时，谷歌名下只有38项专利。在2011年，谷歌高级副总裁总法律顾问Kent Walker总结了公司对专利体制的看法，并希望能看到该领域的改革：

“专利并不是创新。专利是一种阻碍他人创新的权利。”

但是，在2010年的初期，智能手机诉讼带来的威胁与日俱增，谷歌被迫改变其以往对待专利的看法。在2012年，谷歌收购了摩托罗拉手机业务，收购价格为125亿美元，这是公司目前为止规模最大的收购，而且也给公司带来了大量的专利。谷歌也加快了申请专利的步伐。