AI对冲基金创下7年来最差业绩，摩根大通说上月股市暴跌也该怪它们

李杉 编译自 Bloomberg 量子位 出品 | 公众号 QbitAI

AI对冲基金们最近的业绩不太好。上个月，在交易中使用人工智能和机器学习技术的对冲基金创下了2011年以来的最差业绩。

这一数据来自Eurekahedge指数，他们从2011年开始跟踪整个行业。由于曾经可靠的跨资产相关性发生变化，导致其策略在两年来的第一次股票调整中遭到颠覆。

尽管人们总是担心计算机程序淘汰人类交易员，但实际上，人工智能量化投资者最近的表现远不如人类量化投资者。这项人工智能指数上个月下跌7.3%，相比之下，更广泛的对冲基金研究指数只下跌了2.4%。

这一跌幅甚至超过了更为传统的量化投资，即大宗商品交易顾问公司（CTA），后者因为股市下跌破坏了自动化趋势追踪策略，导致亏损接近2001年的历史记录。

摩根大通认为，这些人工智能基金上个月低迷的业绩也说明了一个问题：2月初的全球股市暴跌，可能应该怪它们。

量化基金可能在多大程度上加剧抛售行为，已经引发了激烈的争论。一些基金经理认为，这些基金规模太小，不足以产生这样的影响。但摩根大通认为，从这些基金过去的表现来看，上月可能是一个例外。

“总的来说，我们发现，与CTA类似的人工智能基金在2月份的去风险化调整中可能扮演了重要角色，因为它们在过去一个月里下跌了7.3%。”该银行的策略师Nikolaos Panigirtzoglou在上周五的一份报告中写道。他们说，普及率也有所提高，使得人工智能策略变得更加拥挤。

Quest Partners是一家体量14亿美元的量化投资基金，其首席投资官Nigol Koulajian认为，针对单向市场开发的策略工具可能已经注定了经理们的命运。他在最近接受彭博社采访时表示，将模型针对平静的牛市进行优化后，从业人员可能会变得自满，但这种策略不能很好地适应市场变化。

不过，追踪约15只基金的Eurekahedge指数只是该行业的部分代表。由于人工智能和机器学习是比较宽泛的类别，因此这些基金可能采用了截然不同的技术。有一些人把传统的统计工具用在更复杂的数据集上，还有一些人用深度学习技术来进行分析。

但无论如何，都有初步证据表明，Eurekahedge追踪的这些人工智能基金目前已锚定上涨的市场趋势。

摩根大通指出，人工智能基金与跟踪趋势的CTA相关性越来越强，而在过去12个月里，这种同步性甚至上升到了80%左右。

原文：https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-03-12/robot-takeover-stalls-in-worst-slump-for-ai-funds-on-record