三角套利分析

搬砖是币圈中一种常见的套利方式，主要利用两个交易所之间的币币交易对的价格差，低买高卖来获利，随着参与人数的增多，现在市面上的手工搬砖基本上没有机会了，全是搬砖机器人程序在多个交易所之间频繁操作。

机器人搬砖操作也有许多坑，以前杨卫祥专门写过一篇文章，推荐读一下：搬砖的坑及有效鉴别方法。

当行情波动剧烈时，搬砖机器人获利还是相当可观的，但也有几个缺点：

1. 需要至少在两个交易所开户
2. 在两个交易所分别兑换、存入想搬的币种
3. 如果只有单边行情，本金又不充裕时，需要频繁在2个交易所之间进行提币操作

如果只在一个交易所存有比较充裕的资金，还可以试试三角套利。所谓三角套利，就是利用三个币种之间的价格差来获利。例如：bigone交易所有PRS-BTC、EOS-BTC和PRS-EOS三种交易对，如果手里持有PRS，可以通过卖出PRS得到BTC，再卖出BTC买入EOS，最后卖出EOS买回来PRS，如果最后的PRS数量增多，则套利操作可行。

在2018年4月24日11:42时，出现过这样的行情：

操作步骤如下：

第一步：用0.00002874的价格卖出PRS，如果成交数量为2096，得到BTC为

0.00002874 * 2096 * (1-0.001) = 0.0601788

这里交易所的手续费一律按千分之一计算。

第二步：把刚才得到的BTC全部买入EOS，吃单

0.06017880 / 0.00140427 * 0.999 = 42.8113

第三步：把刚才得到的EOS全部买入PRS，吃单

42.8113 / 0.0202 * 0.999 = 2117.25

也就是说，通过三步操作，PRS从2096个变为2117个，增加了21个，BTC和EOS保持不变。

推导一下更为一般的公式，假设上面三步的价格分别为p1，p2和p3，

这种操作有如下的优点：

1. 理论上只要持有一种币（比如PRS）就可以进行三角套利的操作
2. 对于单机币，无法搬砖，如果有多种交易对，就存在这种套利情况
3. 大户大量扫货或者市场行情剧烈波动时，这种行情会出现

缺点也是非常明显：

• 这种行情出现的机会非常少，如果有多个这样的机器人存在，则机会更加渺茫，所以专业机构看不上这种小蛋糕。

对于程序员来说，拿它做交易所API编程练练手还是可以的，代码修改一下就可以变为搬砖程序，毕竟交易所仍在不断地增加，币币市场仍不成熟，机会仍会长期存在。

编写程序时，还有许多坑需要提醒注意：

1）API

所有交易所为了增加交易量都会提供API，但都会对访问频率进行限制，编程时调用API的频率太高会被交易所阻断一小会，调用频率太低则可能错过行情，考验算法优化的时候到了。

2）多测试

由于行情出现的机率很少，测试会比较麻烦，稍有疏忽，可能出现乌龙指，需要将一部分币锁在平台上，防止程序出现重大BUG把币低价抛售一空。

3）最小交易量限制

bigone为了防止垃圾交易，限制最小挂单量为0.001BTC，PRS最小交易数量为1个，EOS最小交易数量为0.1个，这些细节都要考虑到，否则挂单失败。我刚才的例子在实际下单时可能是这样：

4）止损

当行情变化剧烈时，有时卖出操作成功，但买单无法成交，需要考虑止损操作，或者可以容忍把币换成BTC、EOS，提前考虑好策略。

5）异常状态的处理

程序员虽然考虑得比较周密，但由于网络情况或交易所自身的原因，仍会出现未预料到的异常，需要考虑异常状态的恢复，机会虽然少，但24小时不间断地跑着，仍会有点收益。空闲的CPU不能浪费，可以挖挖门罗币或Storj。

6）反向操作

前面的例子是卖买买，还可以反过来，买卖卖，道理一样，公式可以自行推导出来。

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