10句话，轻松读懂资产负债表

资产负债表很多财务小伙伴经常见，但说实话，能真正把这张表读透的人，真不算多。这张表看着复杂，其实核心就那么些门道。

今天我就用10句实在话，把资产负债表的关键说透，都是平时工作里总结的干货，你听完再看表，肯定会有新感觉。

第1句：资产负债表是“某一刻的家底”，不是“一段时间的流水账”

很多刚入行的朋友容易把资产负债表和利润表弄混，我得先把这点掰扯清楚：

• 利润表记的是“这一个月、这一年赚了多少钱”，是一段时间的经营成果；
• 而资产负债表不一样，它记的是“某一天结束时，公司手里有多少东西、欠了多少钱、真正属于自己的有多少”。

所以看这张表，千万别只看一个时间点的数据。

比如说：

刚好这天有笔大回款到账，货币资金一下变多了，你能说公司资金状况一直这么好吗？肯定不能。

所以平时咱们看报表，是不是总有人只抓着一个月的数据说事儿？要我说，至少得对比最近三年同一时间点的表，才能看出趋势，不然很容易判断错。

第2句：核心公式“资产=负债+所有者权益”，是所有分析的起点

这是资产负债表的底层逻辑，也是咱们做分析的起点，记不住这个，后面就不用谈了。

简单来说，公司手里的所有资产：

• 要么是借来的（这就是负债）
• 要么是股东自己投的
• 或者公司赚来的（这就是所有者权益）

所以拿到一张资产负债表，先看这个公式平不平：

左边资产总计，右边负债加所有者权益，两个数必须一模一样。

要是对不上，这表肯定有问题，要么是算错了，要么是漏记了，直接退回重编就行，不用往下看了。基础都错了，后面的分析再花心思也是白搭。

第3句：流动资产看“能不能快速变成钱”，非流动资产看“长期能不能赚钱”

资产分两大类：

• 流动资产
• 非流动资产

怎么区分呢？

• 一年内能变成现金的，就是流动资产，比如现金、存货、应收账款；
• 超过一年才能变现的，就是非流动资产，比如厂房、设备、长期投资。

1.流动资产，重点看它的“变现能力”

比如：

• 货币资金，随时能花；
• 应收账款，得等别人付钱；
• 存货，得卖出去才能变成钱。

这些东西能不能快速变现，直接关系到公司短期内能不能付工资、还欠款。

2.非流动资产，看的是“长期价值”

比如一家工厂，厂房设备这些非流动资产占比高，说明它想靠扩大生产长期赚钱；要是一家公司非流动资产很少，大部分是流动资产，可能它更偏向短期灵活经营。

不同行业情况不一样：

• 制造业企业的非流动资产（厂房、设备）占比高，说明它在“重资产运营”；
• 互联网企业流动资产（服务器、用户数据）占比高，说明它在“轻资产扩张”。

先把这两类分清楚，再看具体项目，思路就不会乱。

第4句：货币资金“账面数”≠“可用数”，得拆开看“哪些能随便花”

报表上的“货币资金”，看着是实打实的钱，但里面可能藏着“不能动的钱”。我见过不少新手，看到货币资金数额大就觉得公司有钱，其实不然。

咱们得把货币资金拆开来看：

• 有多少是活期存款，能随时取出来用？
• 有多少是定期存款，没到期取不出来？
• 有多少是给银行的保证金，比如贷款时被冻结的钱？
• 还有多少是专门用来盖厂房、买设备的专项资金？

举个例子：

报表上写着货币资金5000万，看着不少。

但拆开仔细一看：

• 3000万是一年期定期存款，
• 1000万是贷款保证金不能动，
• 剩下能随时用的只有1000万。

这时候你还觉得公司资金充裕吗？肯定不。所以说，货币资金的“可用数”比“账面数”更重要，这点一定要记牢。

第5句：应收账款不是越多越好，质量和变现能力更重要

应收账款是别人欠公司的钱，有人觉得这数越大越好，说明生意好。其实真不是这么回事，应收账款多，风险也可能大。

我给你两个判断标准：

第一个看账龄

账龄就是这笔钱欠了多久。欠了3个月的，和欠了3年的，能一样吗？欠得越久，收不回来的可能性越大。

一般来说：

超过一年的应收账款，就得特别小心，很可能变成坏账。

这时候还要看公司提了多少坏账准备，提少了，利润就虚高了。

第二个看客户集中度

要是前五大客户的应收账款占了总数的60%以上，这里面就有风险：

万一其中一个客户倒闭了，或者故意拖着不付钱，公司的资金链很可能受影响。

说白了，应收账款就是“还没拿到手的收入”，能不能真正变成现金，才是关键。

第6句：存货不是“越多越安全”，“周转效率”才是盈利关键

存货包括：

• 原材料
• 正在生产的产品
• 已经做好的产成品

有人觉得存货多，说明货卖得好，其实不然。存货多，可能是卖不出去积压了，反而不是好事。

这里有个关键指标：存货周转天数。

计算公式是：存货周转天数＝（存货平均余额×365）÷主营业务成本。

简单说，就是存货从买进来到卖出去，平均要花多少天。

比如，去年存货周转天数是30天，今年变成60天了，这就有问题了。说明货卖得慢了，积压了。

你想啊：

1000万的存货，压在仓库里，要是这笔钱存银行，按年化3%算，一年也有30万利息。

而现在压在货上：

不仅没利息，还要付仓储费，时间长了东西可能还会贬值，比如衣服过季了、电子产品更新换代了，卖价就得打折。

所以说，存货不怕少，就怕周转慢。周转得快，资金才能活起来，公司才能赚钱。

第7句：固定资产要看新旧和能不能用，跟业务匹配才值钱

固定资产主要是厂房、设备这些，看着是实实在在的东西，但不是越多越值钱，得看能不能用、跟业务配不配套。

1.先看“成新率”

计算公式是：（固定资产原值 - 累计折旧）÷固定资产原值×100%。

这个数越高，说明设备越新。

比如一家生产企业：

• 成新率从50%降到30%，可能是设备老化了，该更新了；
• 要是突然从30%升到70%，可能是新买了设备，想扩大生产。

2.再看“产能匹配度”

比如：

公司的设备一个月能生产1000件产品，但实际一个月只卖出去500件，说明设备没充分利用，固定成本（比如折旧、维护费）就会占很大比例，摊薄利润。

反过来：

要是一个月能卖1500件，但设备只能产1000件，说明产能不够，可能会错过订单。

所以说，固定资产得跟业务需求匹配，才能真正帮公司赚钱，不然就是浪费钱。

第8句：流动负债是“一年内必须还的钱”，短期偿债压力看两个比率

流动负债就是一年内要还的钱，比如短期借款、欠供应商的钱、要交的税。这些钱能不能按时还上，关系到公司能不能正常运营。

怎么判断短期偿债压力？

看两个比率：

1.第一个是流动比率

计算公式：流动资产÷流动负债。

一般来说：

这个数在2左右比较稳妥，意思是流动资产是流动负债的2倍，就算有突发情况，也能应付。

但不同行业不一样：

比如超市，每天都有现金流入，流动比率1左右也没问题。

2.第二个是速动比率

计算公式：（流动资产 - 存货）÷流动负债。

为什么减去存货？

因为存货变现慢，万一卖不出去，就没法用来还钱。

一般来说：

这个比率在1左右比较好。要是流动比率低于1，速动比率低于0.5，那就要小心了。

说明：

公司手里的流动资产可能不够还短期负债，很可能被供应商催款、银行催贷，搞不好资金链就断了

所以，这两个比率得结合着看，才能更准。

第9句：非流动负债是“长期要还的钱”，别搞“短钱长用”

非流动负债是一年以上才用还的钱，比如长期借款、公司发行的债券。

这些钱一般用来搞长期项目：

比如盖新厂房、研发新产品，这些项目回报周期长，用长期负债来支持，比较合理。

但这里有两个坑要避开：

1.利息负担

要是长期借款是浮动利率，遇到利率上涨，每年要还的利息就会变多，增加成本。

所以得看借款合同：

利率是固定的还是浮动的，心里要有数。

2.期限错配

比如公司借了一笔1年期的短期贷款，去投一个3年才能完工的项目。

但问题是：

3年后项目才赚钱，但贷款1年后就要还。这时候只能再借钱还旧债，很容易越借越多，最后还不上。

用过来人的经验告诉你，长期的项目尽量用长期负债，短期的需求用短期负债，别搞混了，不然风险很大。

第10句：所有者权益的“增减”比总数更重要

所有者权益就是公司的“净资产”，等于资产减去负债。不少人只看这个数有多大，其实更该看它是怎么变的。

所有者权益的变动，主要来自几个方面：

• 股东增资（资本公积增加）
• 公司赚钱（未分配利润增加）
• 公司亏损（未分配利润减少）

我给你举个例子就明白了：

一家公司所有者权益今年增加了500万，

• 要是其中400万是未分配利润（也就是公司自己赚的），说明公司能自己造血，靠谱；
• 要是500万都是资本公积（也就是股东新投的钱），说明公司本身没赚钱，全靠股东输血，这就得打个问号了；
• 要是所有者权益减少了，很可能是公司亏了钱，在吃老本。

一家健康的公司：

所有者权益应该是慢慢往上涨的，而且主要靠自己赚钱（未分配利润增加），不是总靠股东投钱。

总结

资产负债表就像公司的“家底清单”，它不会直接告诉你公司好不好，但你对着这10句话一点点看，就能看出：

• 公司钱从哪来
• 花到哪去
• 有没有风险
• 能不能持续赚钱

平时看资产负债表的时候，别急着翻页，先想想这10个点，多对比几年的数据，慢慢就有感觉了。做财务分析，就是要从这些数字里看出门道，你说对吗？