终于有人把资金中台讲明白了

PART 01 前言

提起在线支付，大家一定不陌生，这个行业发展了20年了，早已深入到日常生活的方方面面。但绝大多数人对支付的了解应该只是浮在水面上的冰山一角，在冰山以下，有一个资金管理 领域，默默支撑着支付业务。今天就带大家解密这个十分重要又神秘的领域。

线上支付发展了20年，但支付行业却发展了40年，感兴趣可以看看：一文看懂收单支付40年的风起云涌

“中台”这个概念这些年鲜少有人提及了，本文还是以中台的整体视角来叙述，如果你不喜欢这个概念，不妨把资金中台看做一系列资金服务的集合，这也不妨碍对业务的理解和交流。那么我们就开始吧！

本文使用微信支付举例说明，仅为便于理解，与微信支付的实际业务无关

PART 02 资金中台的位置

资金中台所负责的领域比较大，可以理解为所有与钱相关的都包含在其中。我们暂且把资金中台当做一个黑盒子，先看看这个黑盒子在支付流程中是如何与上下游交互的。

举个例子，小明口渴了，进711买了一瓶水，用微信支付向收银员付了5元钱。整个流程大致上像是这样：

支付流程

支付流程

在支付业务中，支付系统做为资金中台的上游。那么资金平台需要做些什么呢？如果只从最浅显的角度看，应该至少完成这1件事：把小明支付的5元钱转给711。

问题就来了，就这么简单，还需要专门建一个资金平台吗？直觉告诉我们，银行、微信支付、711属于不同的体系，用户的钱不会乖乖的自己飞到711的账户里，这里面一定还有许多“猫腻”，不着急，下面就来一点点解密。

PART 03 资金平台的职责

3.1 备付金账户管理

首先还是要回答这个问题：钱是怎么从用户银行卡转到711的?

银行当然不会直接对接711，中间需要经过微信支付进行中转，根据央行的规定，第三方支付的资金都需要受到两联（银联、网联）监管，微信支付需要在央行开设一个备付金账户，所有未结算的资金都会沉淀在备付金账户里。

参考：

• 中国人民银行公告〔2013〕第6号《支付机构客户备付金存管办法》
• 中国人民银行公告〔2020〕第3号 （修订）
• 中国人民银行令〔2021〕第1号《非银行支付机构客户备付金存管办法》同时废止了2013年第6号文件

实际上一家支付公司未必只开一个备付金账户，在断直连以前账户都是直接开在商业银行的，断直连后虽然多数情况资金已经存管在央行备付金账户中，但也仍有部分场景需要直接在银行开户。这些账户里都存着真实资金，属于物理账户。

资金中台还需要监听备付金账户的动账，一是用于做资金对账，防范可能的资金风险；二是部分业务本身就是由银行账单来驱动。

3.2 内部账户管理

除了物理账户以外，资金平台还需要管理内部账户。小明做为微信支付的用户，在微信支付里有个钱包账户，就是我们平时看到的这个：

余额账户

余额账户

每个用户在资金平台内都有一个余额户，充值、收到红包时账户就会加钱，使用余额支付时账户就会扣钱。

小明买水如果用银行卡支付，就不涉及余额户的变动；如果用余额支付，则余额-5。

而在商家这一侧，每一个在微信支付入驻的商户也会有个“商户余额户”。

这一类提供给客户使用的账户统称为客户账户，客户包括个人用户和商户。

与“客户账户”对应的叫做 内部户，内部户不需要开放给客户使用，只用于内部记账，在下面“记账”的章节会再详细介绍。

内部户中还有一类特殊的账户，与物理账户一一对应，可以称之为虚拟影子户或者叫头寸户。

至此，我们可以用一张图描述资金账户体系：

资金账户体系

资金账户体系

3.3 结算

有了上面的准备工作后，我们就可以开始结算了。

结算，就是把资金结给商户的过程。

根据商户入驻时签订的合同，每个商户都有相应的结算周期和结算方式。

• 结算周期：例如实时结算，T+1结算
• 结算方式：结算到卡，结算到余额

假设T+1结算，整个过程看起来像这样：

如果结算到余额，直接商户余额+20，如果结算到卡，根据行业规范要求信息流需要经过网联，再由网联进行统一清算。

3.4 对账

资金平台很重要的一个职责是保证资金安全。我们先来看看小明支付的5元是怎么进到微信支付的备付金账户的：

所有第三方支付机构、银行的备付金余额，实际都映射为央行备付金账户中的额度，在断直连后只有少数几家清算机构（银联、网联）才能进行实际资金清算。三方支付机构向网联发起支付扣款指令，网联负责清算。它会算清工商银行和财付通的应收应付账款，通过调整备付金账户额度的方式完成资金交割。

可以看到清算的工作交给了网联，支付公司只是被动接受消息（对应3.2）和收到账款（对应5.2），为了保证资金收付的准确性，资金中台就需要进行资金对账，使用三层对账模型：

1. 第一层：明细对账，我方的【交易明细】和网联的【清算明细】进行逐笔明细对账，对账的结果生成一个【汇总账单】
2. 第二层：资金对账，【汇总账单】和备付金银行入账后会生成的【银行账单】进行汇总级的对账
3. 第三层：余额对账，今天的银存日终余额 = 昨天银存日终余额 + 今日发生额

不只是小明的付款会有对账，前面提到的结算过程也会对账。 只要发生了实体资金变动的都需要进行对账，因此有时也把对账称为账实核对。

3.5 记账

上面的支付过程有个小问题，如果是T+1结算，从小明支付成功到真正结算还隔着老长时间，在这中间买水的5元钱去哪了？

这就要分实体资金和虚拟资金来说明了。

实体资金，也就是真正意义上的钱在哪，这个要看网联的清算周期

1. 网联完成清算后，实体资金才会进到备付金账户
2. 备付金账户的钱，需要T+1结算后给商户（实际上这里也需要等网联清算完成才能真正到账）

实体资金的流转看起来像这样：

可以看到实体资金的流转并不总是那么实时的，有一些“真空期”：钱在路上了，至于到哪了咱也不知道。为了能更好地管理整个资金的生命周期，降低资金风险，就需要引入虚拟资金流，也就是我们所说的“记账”。

上面提到小明支付成功后，但还未结算前，资金就沉淀在“商户待结算”里面，类似于“商户待结算”这样的账户，就是内部户。

我们尝试还原一下完整的记账过程，注意记账是以支付公司的视角去记的（假定商户是结算到余额）：

细心观察可以发现，记账过程有这样的特点

1. 每次都记两个户，一个是借记(D)一个是贷记(C)，这是因为记账过程用的是 复式记账法，需要遵循有借必有贷，借贷必相等
2. 内部户有个账户类型的属性，标在表格里了 D表示借记账户，C表示贷记账户。账户类型与记账方向，同号为增，异号为减
3. 记账全部完成后，最终备付金头寸+5，商户余额+5，这与预期相符。

上面提到了实体资金流，那是否有虚拟资金流？

当然有，我们按照借记指向贷记的顺序，把所有相关的内部户串联起来，就形成了虚拟资金流。

如果你看懂了这个资金流，恭喜你，你对资金账务的理解就上升了一个阶段。如果看不懂也很正常，账务这一块确实比较难理解，或许（跟着小帅学账务(2) 资金流）这篇文章能够给你一些参考。

那么记账有什么用呢？

1. 更细粒度管理资金的流转，通过记账可以知道一笔资金现在到了哪个环节
2. 通过账户沉淀资金，可以推断是否存在资金风险，例如“应收待清算”账户长期沉淀大量资金，说明可能有合作机构未完成资金清算
3. 记账本身就是一种资金风险的防控手段，例如有人篡改了账户余额，通过余额和账务流水核对就可以发现。
4. 出财务报表

3.6 会计核算

现在我们知道了一笔支付的钱怎么收进来，怎么结出去，怎么通过记账、对账来防范和识别风险，还有什么没做的吗？

确实还有一件事：如果账记错了怎么办？不仅会影响资金风险防控的效果，财务报表也会不准确，影响经营决策。

在会计学上是通过会计核算的方式来验证账本是否有问题。

讲到这其实已经和支付的主流程没什么关系了，会计核算完全是面向财务的一个领域，但做为资金平台不可缺少的一块重要拼图，我还是打算用很小的篇幅简单介绍一下。

简单来说，会计核算就是在做核对和统计。有这么几件事：

1. 借贷平衡校验。每一笔账需要保证满足有借必有贷，借贷必相等
2. 对内部户进行归类，形成一颗多叉树结构，叶子节点是所有的内部户，不断向上汇总。我们把非叶子节点都称作科目，父科目的总额=子科目汇总金额
3. 在总账上，必须满足借方余额=贷方余额。也就是会计恒等式：资产=负债+所有者权益

感兴趣的可以进一步搜索【资产负债表】、【利润表】、【现金流量表】，本文就不再继续延伸了。

PART 04 境内支付总结

用一张图总结：

在境内的单主体支付业务中，资金平台也相对比较简单。差异性可能在于：

1. 不同业务的资金流编排
2. 不同的结算模式和结算时效

PART 05 跨境支付的差异

上面只是举了一个境内单主体的例子，如果要扩展到跨境业务中，整个业务和系统的复杂度就不只是上升了一个量级。

跨境业务的差异性体现在：

1. 需要支持多主体、多银存、多币种、多时区……导致业务复杂性的指数级上升
2. 业务形态多样：跨境收单、跨境汇款、跨境电商、跨境游、结汇入境……不同业务形态下，信息流、资金流差异巨大
3. 对资金的时效性更敏感了。在国内大家已经对资金秒级到账已经习以为常，跨境就不一样了，资金通常需要经过多个国家或地区，资金链路越长，到账时效也就越长。时效性直接影响对客体验。
4. 需要了解每个地区当地的支付习惯，我觉得在所有复杂性里面，localization是最复杂的一个环节。每个国家，他们的消费习惯和支付习惯完全不一样，如果只是照搬国内的业务模式，大概率会失败。
5. 需要应对不同的监管政策。例如货币的出境限额，经营牌照，备付金的存管方式，数据隐私性要求等。
6. 需要敏锐地观察和应对国际局势，包括但不限于：xx国大选、地缘冲突、政治博弈、货币政策等。我曾经历过美联储加息，通过外汇“躺着把钱赚了”，也经历过俄乌冲突一夜之间卢布暴跌，俄罗斯账户全面冻结。是的，就是这么刺激！
7. 对数据容灾，洲际访问延迟等技术架构也面临巨大挑战。

那么在这样的背景下资金平台应该如何建设？

PART 06 跨境支付举例

小明去韩国旅游，进711买了一瓶矿泉水，价格是1000韩元（KRW），拿着微信扫码，随着“滴”的一声，付款成功5人民币（CNY）。

怎么感觉与境内支付也没什么区别？实际真的有这么简单吗？当然不是，先考虑一下这个问题：二维码是怎么来的，微信中国钱包能识别吗？

通常来说，二维码是收单机构提供的，由于国内的微信支付同时提供了支付和收单能力，因此平时不太需要关注这个问题。但是在跨境支付中，必须有一个收单机构来为韩国商户提供收单服务，我们现在假设是由“微信支付-韩国”这个主体来提供收单服务。再把上面的图扩展一下：

跨境场景下会稍微复杂一些，资金中台在这里同时给两个主体提供资金服务。

PART 07 跨境下的资金中台

7.1 资金通路管理

资金从小明的银行卡到711商户要分几步？咱们来一步步分析：

1. 小明用微信中国钱包付了5CNY，这部分根据境内支付行业规范，资金要先经过央行备付金账户
2. 要出境的资金还需要经过跨境专户
3. 在哪里做外汇兑换，也就是把5CNY换成1000KRW？可能有几种方式： a. 在境内直接兑换成KRW再出境到韩国（下图一） b. CNY先出境变成离岸人民币CNH，在香港兑换成KRW，这种情况为了更便于开展业务，就需要在香港注册公司，暂且称为“微信支付-香港”（下图二） c. 或者有没有可能CNH先进入韩国，在韩国境内兑换成KRW？这种基本不太考虑，因为韩国可能有货币政策的限制，而且香港和新加坡本就是亚洲的金融中心，在外汇方面有更多的自由度 d. 当然还有一种方式就是委托境外机构代发，这种情况暂且不聊。因为本文主要分享资金能力如何自建。

完整的资金通路可能是这样（境内兑换）：

或这样（出境后兑换）：

现实情况可能比这还复杂的多，因此资金平台一个重要的作用就是把资金链路打通，某些情况下或许有不止一条资金通路，那就还需根据资金时效性、资金成本、监管政策等因素进行综合决策，选一条最合适的资金通路。

7.2 外汇兑换

小明支付的5CNY必须经过 外汇兑换（FX：Foreign Exchange） 才能转成KRW。但如果要展开聊外汇，估计一篇文章都写不下，这里还是聚焦说一说在支付关键链路下外汇的核心流程。

我们以上面的资金通路二进行说明：

1. 外汇报价（FX Quote）。用户在扫码支付的那一刻，就需要进行一次外汇报价，根据查询的即时汇率再进行一些加点报给用户，这样用户才能在支付时看到应付5 CNY
2. 外汇交易（FX Trading）。外汇交易的模式有很多种，在此不长篇大论，仅说本例，交易分成两阶段： a. 外汇锁价。因为汇率是实时变化的，小明扫码支付了5CNY，在此刻预期是能兑换1000KRW，但如果不锁价，发生汇率波动，真正兑换的时候也许只能兑换980KRW，也可能兑换1020KRW，若不愿意承担风险，通过锁价机制就可以保证交易时不多不少能换回1000KRW b. 外汇交易。这一阶段是真正触发交易，按照约定的锁价汇率，把CNY付给兑换机构（如BOCHK），兑换机构把相应的KRW兑换回来
3. 头寸管理（Position Management） 或也叫风险管理。在小明支付成功那一刻，意味着公司账户收入5CNY（或者说是待收），同时也意味着公司对711产生一笔1000KRW的待付，虽说有锁价机制，但只要没真正去做兑换，这个风险敞口就一直存在。头寸管理就是要把风险敞口或风险水位控制在一定范围内，通过制定合理的交易策略，及时地完成外汇交割，消除风险敞口，这一过程通常也称作“平盘”。

外汇的核心流程

外汇的核心流程

关于外汇兑换，可参考：跨境支付中常见的4种外汇兑换模式

7.3 清算和对账

与境内业务的网联清算不同，境外业务并没有统一的清算机构。那咋办呢？自己做呗！清算分为两个阶段：

• 阶段一：清分，主动清算的一方负责算账，算好了给对方出一份清算文件，被动清算的一方要明细对账，以免对方算错了。
• 阶段二：清偿，根据清分的结果进行打款。主动清算方通过调拨把钱转入被动清算方账户。这时双方的银行发生动账，会各自收到银行的账单通知，还需要进行一次账单对账。

参考：跟着小帅学账务(3) 清算、跟着小帅学账务(4) 资金对账

清算和对账

清算和对账

实际上这里的复杂性并不来自于清算流程，而是对清算关系的分析，谁是主动清算，谁是被动清算。我们以上面的资金通路二为例，来捋一捋整个链路中所有机构间的清算关系：

清算关系

清算关系

这里有两点稍做解释

1. 网联的清算特殊一些，叫做第三方清算模式。网联是第三方清算机构，负责支付渠道（工行）和WeChatPay CN之间的清算
2. WeChatPay CN,HK,KR之间存在比较复杂的委托兑换和委托代付关系： a. Wechat Pay CN的视角：要付给KR 1000KRW，但是我手里只有5CNY，因此要委托WeChatPay HK做兑换，兑换后的KRW不急着要回来，后面清偿时再委托代付就好了 b. Wechat Pay HK的视角：收到一笔CNY-KRW的兑换请求，并且把兑换完的KRW付出去 c. Wechat Pay KR的视角：我只知道WeChatPay CN要付给我1000KRW，至于钱是从哪里来的我不关心，所以我感知不到WeChatPay HK

7.4 多主体账务管理

与境内单主体业务相比，多主体账务则要复杂的多，跨境支付涉及到跨主体、多币种。为了能够说清一笔跨境支付，我就虚拟出了3个主体（微信支付中国 WPCN，微信支付香港 WPHK，微信支付韩国 WPKR）。每个主体、每个币种都要有单独的账本。

下面是资金管理领域最最最难理解的部分了，我会把大致资金流画出来，但我并不打算立刻解释为什么账要这么记，设置这些账户的目的是什么。这部分需要比较深的业务背景和账务知识，外行看起来会很晦涩枯燥。我将会在后续私域直播中专门用一期聊一下多主体记账。

资金流并不是只有唯一一种画法（与业务流程设计有关），这里以资金通路二为例，仅供参考：

7.5 流动性管理

什么是 流动性（Liquidity） 管理？这是AI的解释：

资金流动性管理是指企业或金融机构对其资金流动性进行监控、分析和优化的过程，以确保在需要时能够迅速获取足够的现金或现金等价物，以满足短期的财务需求和运营支出。流动性管理的目标是平衡流动性风险与收益，确保企业在任何时候都能履行其财务义务。

害~这种专业术语，就是懂的人都懂，不懂的人问完也是一脸懵 😳😳😳

还是我来说吧。我们先来看看在支付业务，尤其在跨境支付中为什么需要用到流动性管理？

1. 跨境支付的资金交割链路比较长，中间任意环节卡住了都有可能影响资金交付时效，毕竟每个商户入驻都签订了结算协议的，未在约定的结算周期内完成结算，轻则影响商户的现金流，重则影响平台的声誉，可能面临赔偿
2. 某些场景下或许会通过垫资的方式加快资金交付效率，提升产品的竞争力。

不管是上述哪种场景，都是需要识别出哪些环节可能存在资金短缺，并及时通过其他手段（如资金调拨）填补短缺资金，以确保业务运营的稳定性，这就是流动性管理。

要达成这一点，我们就需要做到：

1. 对资金流量的预测。流动性管理需要熟悉全局的资金流动情况，并根据历史数据的分析，预测未来的资金流量
2. 对资金水位的监控。跨境业务需要在全球不同国家和地区开设许多银存账户，流动性需要监控每个账户的资金水位，识别潜在的流动性短缺
3. 要具备全球流动性调拨机制。例如现在需要紧急调拨1亿韩元进入韩国，可能某些银行在非工作时间，无法受理大额跨境请求，这时就要考虑从其他时区调入资金
4. 跨境业务还需多考虑一个外汇因素。避免因某个币种外汇储备不足导致业务受影响，但也不能储备过多的外汇，需承担汇率波动风险

PART 08 跨境支付总结

一张图来总结：

跨境资金业务非常复杂，本文也是走马观花把资金中台的全貌简单介绍一遍，更多的内容我将会在后续逐步展开讲解：

1. 不同的业务场景，如何通过一套标准的资金编排模型来复用，快速支撑业务发展
2. 在如此复杂的场景下怎么保障资金安全
3. 外汇能力怎么建才能不亏钱，甚至还能赚钱
4. 怎样兼顾资金时效性和安全性
5. ……