本文基于这一现象构造盈利超预期因子，并对因子进行测试。后台回复“业绩超预期”获取代码和参考文献，限时免费。...01 业绩超预期定义 PEAD最早提出早在1986年，学者们发现美国市场存在盈余公告后的价格偏移现象。...02 业绩超预期度量 大多数的学术研究采用公告值和预期值做差之后除以规模数作为超预期的度量，除以规模数是为了不同企业间可比。...比如前文提到，业绩超预期因子有效的关键是市场反映不及时，体现在数据上就是要用最新的数据，所以要让模型效果更好的话，应该是结合业绩快报、业绩预告、公司公告的数据，以更高的频率去调仓，这里因为直接用的平台的数据...参考文献 [1]20180518-东方证券-东方证券因子选股系列研究之三十九：业绩超预期类因子 [2]20200219-长江证券-长江证券专题报告：业绩超预期中的投资机会-000001
7月27日，处理器大厂英特尔公布截至今年7月1日二季度业绩。 财报显示，英特尔二季度营收同比下降15%至129亿美元，高于市场预期的120.2亿美元。二季度毛利率同比下降0.7个百分点至35.8%。...该公司预计，三季度营收129亿美元，略低于分析师预期的132.8亿美元；三季度调整后营收129亿至139亿美元，中值高于分析师预期的132.8亿美元。...市场分析认为，英特尔对三季度的业绩指引超出预期，意味着市场对计算机组件的需求正在改善，并且该行业期待已久的复苏可能已经开始。...英特尔的业绩指引还表明，在个人电脑芯片需求低迷对其业务造成重创后，英特尔已经走出困境。 英特尔管理层曾承诺下半年将出现改善，现在投资者看到了新的证据。...受公司二季度业绩和三季度指引超预期推动，英特尔美股盘后一度涨超7.5%。 编辑：芯智讯-林子
第二财季业绩超预期，iPhone营收逆势增长 财报显示，苹果第二财季营收为948亿美元，同比下滑3%，但高于Refinitiv的共识预期的929.6亿美元；摊薄后每股收益为1.52美元，同比持平，高于市场预期的...苹果第二财季iPad营收为66.7亿美元，同比下跌13%，低于市场预期的66.9亿美元。...苹果第二财季其他产品（可穿戴设备、家居和配件）收入为87.57亿美元，同比下滑了1%，但仍高于预期的84.3亿美元。...苹果第二财季服务业务收入为209.1亿美元，同比增长5.45%，略低于预期的209.7亿美元。 总体来看，iPhone营收的逆势上涨成为了推动苹果业绩超预期的关键。...第三财季营收将同比下滑3% 自新冠疫情开始后，苹果便不再提供正式的未来业绩指引，不过，在此次财报会议上，苹果管理层透露了一些数据。
显然，安森美的二季度业绩超出了分析师的预期。 具体来说，安森美二季度车用芯片营收年增35%至超过10亿美元，工业用芯片营收年增5%至6.093亿美元。...显然，安森美预测的第三季营收优于市场预期，主要是得益于碳化硅（SiC）需求强劲，汽车业强烈的需求有望抵销半导体产业的疲软市况。 今年5月，安森美曾表示，考虑投资超过20亿美元扩充碳化硅产能。...不过，使用现有厂房才可让碳化硅事业的净利率与整个公司预期相符。 安森美7月31日股价应声上涨2.53%、收107.75美元，创历史收盘新高；年初迄今已跳涨72.76%。
5月2日消息，汽车芯片大厂恩智浦半导体（NXP）于美国股市本周一（5月1日）盘后公布了2023年第一季（截止2023年4月2日）财报，业绩超出恩智浦的财测目标及分析师的普遍预期。...（Non-GAAP）营业利润同比下滑3%（环比下滑10%）至10.85亿美元；Non-GAAP毛利率为58.2%，优于1月30日预期的58.0%；Non-GAAP 每股净收益为3.19美元，优于分析师普遍预期的...显然，汽车业务的持续增长，弥补了恩智浦其他业务的下滑，推动了其整体业绩表现优于预期。...恩智浦CEO Kurt Sievers周一也指出，恩智浦的所有重点终端市场表现均优于预期，其中汽车与核心工业事业持续走强。...优于分析师普遍预期的2.99美元。
虽然整体业绩高于此前的财测中间值，也超出了市场分析师的预期，但是也反映出消费类电子市场依旧低迷，相比之下汽车市场依然保持了不错的增长。...6%，优于5月1日发布的财测中间值（32.00亿美元）；非依照一般公认会计原则（Non-GAAP）营业利润为11.55亿美元，同比下滑3%，环比增长6%；Non-GAAP 毛利率为58.4%、优于此前预期的...（Source：恩智浦） 这一业绩也超出了FactSet统计的分析师预期的营收32.1亿美元、Non-GAAP每股稀释盈利3.28美元。...分析师预期恩智浦第三季营收、Non-GAAP每股稀释盈利，分别为为33.1亿美元、3.44美元。 恩智浦CEO Kurt Sievers表示，恩智浦的所有重点终端市场营收趋势表现均优于预期。...他说，上半年业绩以及第三季财测让恩智浦更加相信、公司正成功度过消费者业务的周期性低迷。与此同时，汽车、核心工业和通讯基础设施业务持续强劲。 编辑：芯智讯-浪客剑
来自汤森路透的数据显示，华尔街分析师对英伟达的平均预期为：营收增长37%，净利润增长70%。所以，英伟达交出了一份超预期的答卷。 燃鹅，市场上的投资者们并不这么认为。 ?...显然，这又是一份未达预期的答卷。 还是先看看英伟达的业绩详情吧。 ? 基本的业绩表现如上表所示。下面这张表，反映了英伟达各个业务部门的业绩。 ?...当然，这部分业绩增长还有另一个解释。稍后再详细说明。 最近两年迅速崛起的数据中心业务，继续成为英伟达收入增长最快的部门，同比提高了175%。...可以预见，这部门的业绩还将继续快速增长。 另外，英伟达给出了下一个财季的展望：预期营收23.5亿美元。...黄仁勋表示，挖矿的需求的确在推动英伟达业绩，而且他认为这个趋势不会停止。 但是，投资者显然并不认同黄仁勋的乐观，华尔街认为比特币推动的需求不会持续。
2月1日消息，继日前英特尔公布了惨淡的业绩之后，处理器大厂AMD于当地时间周二公布了超乎分析师预期的 2022 财年第四季度及全年财报，但预估2023年第一季度营收较去年同期将下滑约10%。...业绩展望方面，AMD 对 2023 财年第一季度营收的展望未能达到分析师预期。财报发布后，AMD 盘后股价上涨逾 3%。...第四季度调整后净利润为 11.13 亿美元，与上年同期的 11.22 亿美元相比基本持平；调整后每股收益为 0.69 美元，相比之下上年同期的调整后每股收益为 0.92 美元，同比下降 25%，但这一业绩仍旧超出华尔街分析师此前预期...AMD 第四季度营收为 55.99 亿美元，与上年同期的 48.26 亿美元相比增长 16%，这一业绩也略微超出分析师此前预期。...业绩展望：一季度营收将同比下滑10% AMD 预计，2023 财年第一季度该公司的营收将达 53 亿美元左右，上下浮动 3 亿美元，同比下降 10%，这一业绩展望未能达到分析师预期。
2023年，百度全年营收和利润均超市场预期。 AI成为百度的增长新动力。...截至2024年1月2日，萝卜快跑总服务量超500万单；四季度内，萝卜快跑服务单数同比增长49%至83.9万单，在武汉地区全无人驾驶订单比例达到45%。...文心大模型为百度带来全新的业绩增长空间。四季度内，中国三星、荣耀、汽车之家等头部企业均与百度达成合作。...据公开数据，百度文库AI用户数已超8000万，新功能使用次数超7亿。国家工信安全中心报告显示，在PPT生成领域，百度文库以86分排名第一，并在生成质量、意图理解等多项指标均居首位。
10月31日消息，美国芯片大厂安森美半导体于当地时间10月30日公布了2023财年第三季度财报，虽然该季业绩表现略高于市场预期，但是对于第四季度的业绩指引大幅低于分析师的预期，并预期汽车市场放缓，直接导致其股价大跌...但是，安森美对于公司第四季度的业绩预期却意外的低于市场预期。...此前，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）也对高利率对汽车购买者的影响表示担忧，这家全球最有价值的汽车制造商（也被认为是电动汽车行业的领头羊）的最新公布的季度业绩收入未达到预期。...受汽车市场变化及未来业绩预期的影响，安森美于当日还宣布裁员约900人。这也进一步引发了人们对于电动汽车 (EV) 需求疲软开始冲击汽车芯片市场的担忧。...受低于市场预期的四季度业绩指引以及对于未来汽车市场悲观的前景预期的影响，安森美当天的股价大跌21.77%，报收于65.34美元/股。这是安森美自 2020 年 3 月以来的最大单日跌幅。
众多养猪股的中报预期成绩也对此进行了有效佐证。...所以说，集体虽然向好，但个股表现的差异性也不小，尤其是在猪价统一利好的情况下，个股业绩表现的差异程度将因为产能、运营效率、销售区域等综合因素被进一步放大。...反过来看，二季度或中报表现超预期的养猪个股，在业务经营，甚至是集团战略层面其实有很大的优势。业绩与公司战略、经营，在当前的形势下，是可以靠正比关系相互证明的。...头部这块，牧原股份、天邦股份等二季度环比增幅都达到了一个不错的成绩，不过在猪价利好下，头部有规模优势，超出预期的预期其实一直存在。...猪周期或长居高位 猪价水涨船高是养猪股业绩集体向好的直接原因，比如新五丰的上半年预期业绩就明确提及上升的主要原因是“生猪价格上涨”，所以猪价未来走势也很大程度上影响到养猪股的集体业绩表现。
2月28日，百度发布了2023年第四季度及全年业绩。...2023年，百度全年营收和利润均超市场预期。不过，面对超预期的财报，外界似乎并不满意，财报发出后百度的股价应声下跌。...利润超预期背后单从百度Q4的情况来看，百度Q4的收入为349亿，同比增长5.7%，环比增长1.4%，低于市场预期的350亿元。...在主要营收增长不够显著的情况下，百度利润的超预期增长，主要来源于“省”。具体来看，在第四季度增长仅个位数的情况下，百度的全年净利润却逆势增长了39%。
刷脸AI供应商预警 外媒路透社将核心原因归结为苹果重要供应商的业绩预警。 目前苹果产品中，刷脸AI已是新一代标配，而供应商Lumentum，正是提供刷脸AI方案的核心厂商。...但就在新一季业绩展望中，Lumentum显得非常焦虑。 他们说，最大的客户之一要求该公司在截止12月的第二财季“大幅减少出货量”。 于是业绩预测里，称可能会减少7000万美元。 ?...一听这业绩预测和近乎点名的合作预警，苹果焉能不受影响？ 于是股价应声大跌5%，市值一日蒸发489亿美元。...郭明錤指出，下调iPhone XR出货量预期的理由包括“贸易问题将对消费者信心造成负面影响”等。 ?...查特吉还下调了iPhone的预期销量，将iPhone在2018年的预期销量从2.16亿部下调到了2.14亿部，将iPhone在2019年的预期销量从2.18亿部下调到了2.08亿部。
对比其他消费行业，家用电器指数PB 估值和 ROE 匹配度较高，考虑家电板块中龙头个股，我们会发现若给予家用电器龙头股相同ROE 下的市场平均 PB 估值，则龙头个股 PB估值尚有很大提升空间。...上游板块个股PE 估值所处分位数水平由于多元化业务与盈利能力差异较明显。 对标海外，家电龙头PE估值并不高 家电龙头个股有较稳定业绩表现，对标海外家电个股，家电龙头PE 估值并不高。...，导致 PE 估值被动抬升，处于历史分位数高位，但压制龙头公司业绩因素均有所缓解，且在竞争为主旋律的背景下，龙头公司维持了领先的经营水平和产业链地位，板块中具备业绩支撑的龙头企业有望对标海外估值，依然具备中长期配置机会...地产销售下滑 如果地产销售持续趋弱及价格出现不利波动，可能导致居民财富杠杆的反转，进而导致居民消费能力和消费意愿的下降，导致家电需求持续低于预期、行业增速低于预期。...龙头企业均开始拓展海外市场，海外资产逐步增多，面临的国际市场不可控因素也增多，可能出现复杂的市场和运营风险，同时受到人民币汇率影响，在汇兑损益、投资收益、公允价值变动损益科目出现较大的不利波动，或将导致企业业绩不及预期
新财报超预期 当地时间7月26日， 特斯拉公布了2021财年第二季度财报。...无论是营收同比翻倍，还是净利润同比增长近10倍，都显示出了特斯拉的强悍业绩。而这份业绩公告，也超过了华尔街22个分析师们的预期。...值得一提的是，这是特斯拉连续第八个季度实现盈利，也是首次实现净利润超10亿美元。 具体来看，特斯拉的汽车业务为其创造了98.74亿美元，占据了其总营收的82.6%，营收为去年49.11亿美元的两倍。...这份超预期的营收增长，主要得益于其两款热销车型model Y和model 3的大规模交付。...软件赚钱梦初现 对特斯拉而言，本季度最具里程碑意义的事情，莫过于其超预期的盈利表现了。从特斯拉的财报来看，这次盈利主要得益于多方面的影响。 首先，是碳积分带来的积极影响。
Micron）于当地时间20日盘后公布了2024财年第一财季（8-11月）财报以及第二财季（2023年12月-2024年2月）财务预测，得益于数据中心的需求增长，弥补了PC与智能手机市场复苏缓慢的影响，美光的业绩及财测超出了华尔街预期...显然，美光官方公布的业绩指引超出了市场的预期。 美光CEO Sanjay Mehrotra指出，强大的执行力及定价策略，使得第一财季的业绩结果优于预期。
新粉请关注我的公众号 8月13日，根据媒体报道，谷歌的管理人员最近开始明确的告诉手下，要么好好干活，努力让业绩达到预期，要么就准备好被裁。...据说，谷歌的高管警告手下，如果第三季度没有办法达到预期的话，就会开始裁员。 这是今年以来第一次有关谷歌要裁员的消息通过媒体给报道出来。...外国媒体有报道，说如果三季度的业绩不达标，那么谷歌员工将会见到血流成河。这让谷歌的很多员工都担心，下面会不会出现大规模的裁员。...这种情况下，动不动就威胁业绩不好就裁员，谷歌的管理层，也是有点凶狠。主要是，到底要不要裁员，业绩好不好，是不是都能够底层员工说了算，努力了就可以达到目标，我想这里面不确定因素太多了。...有的时候大环境不好，就算每个员工都很卷很努力，也很难保证说业绩就能有多好。如果这个时候，公司为了削减成本裁员，也就罢了。要是公司还找个理由说，就算因为你们业绩不好，所以把你们裁了，活该。
1月25日消息，美国芯片大厂德州仪器(TI) 于当地时间23日发布2023年第一季最新财测时表示，因为全球经济持续低迷的缘故，使得该公司2023 年第一季的营收与获利将低于市场分析师预期的目标。...具体来说，德州仪器预测2023年一季度营收为41.7 亿美元至45.3亿美元，中间值低于分析师的平均预期的44.1 亿美元。...此外，每股盈利为 1.64 美元至 1.90 美元，中间值也低于分析师预期的1.87 美元。...而分析师此前估计的营收为46.1亿美元，预期的每股收益为1.97美元。...它也是首批在宣布今年一季度业绩不及预期的主要半导体公司之一。 德州仪器CEO Rich Templeton强调，汽车市场是当前市场需求疲软情况下唯一的例外。
，特别是用于对基金产品或投资组合的业绩进行量化评价。...IR=α ∕ ω (α为组合的超额收益，ω为主动风险），分子α为真实预期收益率与定价模型所计算出的收益率的差，分母为残差风险即残差项的标准差。...与夏普比率相比，索提诺比率更看重对（左）尾部的预期损失分析，而夏普比率则是对全体样本进行分析。...Calmar比率数值越大，投资组合业绩表现越好。...下面将上述常用指标进行综合，并获取多只个股进行比较分析。
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