Node Capital生态布局初成,部分项目差强人意

在目前阶段,与其定论区块链是一次生产关系革命,不如实事求是认清区块链仍处在初步实验阶段,各项基础设施仍未建成,具有良好体验的产品尚未出现。在接下来的一段时间,会有大批项目集中落地,这些一代项目的进展对于区块链的共识进程起到重要作用,关乎开发者和投资者的信心。

Token投资所处阶段,对应在股权投资中属于种子轮至天使轮之间,投资风险较大,项目质量普遍良莠不齐,其长期发展难以预料。

而Token投资与股权投资的不同在于其变现速度较快,不存在退出上的流动性问题,所以在早期涌入了一大批投机者,大家关心的话题只有一个:「币价」。

为了能向各位读者分享各家投资机构全面、严谨的资料,以及为LP们了解机构投资成绩提供一些参考,链捕手将在未来一段时间定期推出一系列区块链投资机构专题研究文章。

链捕手对多家投资机构、区块链创业公司以及交易平台的关键人士进行了深度访谈,同时阅读了超过500份白皮书,研究了市面上公众普遍关注、有技术革新或者先进理念的初创项目,将可以公开的数据进行整理,从创投视角对投资机构的回报进行分析。

同时,链捕手还会对市面上的投资机构进行纵向分析,在总数达到某一个整数节点时(如10家、20家等)会对投资机构的成绩进行横向对比。与市面上众多评级机构采用的判断模式不同,链捕手会采用更符合区块链思维的共识机制进行判断,具体的评价体系将在横向对比文章中详述,也期待各位读者提出自己的逻辑与见解和我们交流。

本系列文章将定期于链捕手微信公众号独家首发。本文是该系列的第三篇,研究标的为Node Capital。

本文内容中立,不构成任何投资建议,文责自负。

撰文:彭东屹(链捕手高级分析师)

编辑:龚荃宇

01

NodeCapital 投资概要

Node Capital定位为专注于区块链行业的风险投资机构,是全球较早布局区块链产业生态的专业投资机构之一。该投资机构的特点是研究驱动,以构建生态的角度进行项目投资。

根据Node Captial官网和第三方数据库数据,截止2018年5月份,Node Captial共投资了超过100个区块链行业相关的项目,由于部分项目Node Captial官方未披露或所处阶段过于早期,本文中所使用的有效数据样本为74个。

据公开资料显示,Node Captial的投资围绕生态展开,以集群形式快速占领赛道,同时还在主打「Node Family」的品牌,进一步吸引优质项目加入。

根据对数据样本的案例分析,截止目前,Node Captial已经形成了以下六大生态矩阵:

以金色财经为龙头的国内外媒体生态;以火币为龙头的交易所生态(据不完全统计,目前节点资本所投交易所已达20余家,其中包括Kex、JEX、Cointiger、Bitgogo、Bibox、Swftcion、DDEX、MEX、KKcion、Hotchain、MUSK、Bluehelix等等);以博晨科技为代表的底层区块链技术开发生态;以链上科技为代表的第三方技术服务生态;以知帆科技为代表的区块链大数据挖掘与分析生态;以库神钱包、Atoken为代表的数字资产交易与存储生态;以蜂窝矿机为代表的矿池矿场生态。

02

Token投资布局综述:垂直领域金融、社交项目投资多,公链占比11%

Node Capital所进行的Token投资涵盖了公链等底层协议,占比11%,其中包括了QTUM、ZIL和IOST等项目;垂直领域中,泛金融领域投资项目最多,涵盖的范围包括资产上链(代币化)、数字货币交易所以及各类金融服务等,链捕手将在后面进行项目分析时具体展开;社交领域投资了6个项目,其中包括结合支付的MEE(Coinmeet)和社群内容分享的QUN等;此外在防伪溯源和物联网领域也有所布局,投资项目数量在3-4个不等。

>>>>公链

在公链领域,Node Capital投资了QTUM、ZIL、IOST、ELF、GNX和TRUE六个项目。

从进程上来看,QTUM主网已经上线;ZIL、IOST、ELF三个关注度较高的项目主网预计在今年三季度上线;GNX和TRUE主网上线时间尚未明确。

目前头部公链竞争最为激烈,处于第一梯队的四个公链分别为ETH、EOS、ADA和NEO。

NodeCapital投资的QTUM和ZIL市值上分处第20位和23位,与ICON、LSK、BTM等项目分属第二梯队。而其余的项目中,IOST排名46位,ELF在50位,而GNX和TRUE处在150位左右,目前主网尚未上线的情况下,不具备很强的竞争力。

再从共识机制与技术的角度分析:

QTUM:应用POS+IPOS的公链,是首个基于UTXO模型的Pos智能合约平台,本身的创新性需要进一步确认。目前基于该公链发行的DApp数量超过25个,其中知名项目包括INK、BEE等。

ZIL: 最早以分片技术为卖点的公链之一,采用PoW+BFT共识机制。从RoadMap来看,目前已经完成了上线公测,除了挖矿以外的功能基本实现。主网上线和DApp的公布均向后推迟了一个季度,预计将于今年3季度和4季度完成。目前Token价格为众筹价的24倍。

IOST:基于POB和DBS的公链。

TRUE:采用PBFT+POW共识机制,利用开放超级节点的方式提高速度,同时用POW的方式保障公链的稳定。今年2月完成了Token发放,目前项目进程不如其他竞品。

>>>>金融

将泛金融领域的交易所、资产上链等项目也计入在内,Node Capital的投资项目数量超过14个,其中代表项目包括TNB、NKC以及部分平台币HT、BIX、JEX等。

从布局的角度来看,Huobi和Binance、OKcoin等交易所处在第一梯队,平台币市值均超过了100000BTC。而TNB和BIX市值也维持在了10000BTC之上。

金融作为Node Capital主要发力的垂直领域之一,与实际经济活动结合的项目在推进过程中会面临极大的权力和监管考验,同时也依赖于当前公链或自有链的开发进程。受到这部分影响的项目包括SHE、SEXC、MEX等。

>>>>社交

Node Capital在社交行业的代表项目包括MITH、QUN、YEE、MEE、PUT和TUBI等。在该领域,社区社交形式的STEEM和在线聊天项目SNT处于共识程度较高的水平,均居领先地位;MITH已经开发了beta版的DApp,市值也突破了30000BTC(STEEM约80000 BTC,SNT约50000BTC);QUN已经开放了部分注册和运营的功能。其他项目仍在开发中。

03

Token项目平均市值24725BTC,平均回报倍数9.55倍,平均活跃地址数18621个

链捕手对Node Capital所投的55个发行Token项目进行了跟踪,除了平均市值及其增长倍数,还以其活跃地址数量/链上交易数量、登陆交易所数量和流通率作为研究点。

经过对其投资的项目平均水平和标准差的计算,Node Capital所投的Token项目平均市值24725BTC,平均回报倍数9.55倍,活跃地址数18621个,登陆4个交易所,流通率为44.91%。

平均市值24725BTC,其中排名前五的数据如下:

市值平均增长9.55倍,其中排名前五的数据如下:

如前文分析,Node Capital在公链上投资比例不高,仅占8%,而从回报倍数上来看却占有较大权重。投资回报前三名均为公链。

平均活跃地址数18621个,其中排名前五的数据如下:

*账户活跃度=交易次数/活跃地址数量

平均登录4个交易所,其中排名前五的数据如下:

平均流通率为44.91%,其中排名前五的数据如下:

04

Token投资红黑榜:高共识公链数倍回报仍有想象空间,CMT等项目获E-评级

链捕手对Node Capital所投资的已发行Token的项目进行了具体分析,从项目回报率、当前市值和发展的角度列举了市场表现最好的5个项目和表现最差的5个项目。

>>>>红榜:QTUM、ZIL、IOST、ELF、GTO

红榜中包含了4个公链项目,这也和目前区块链发展阶段有关,平台类项目即将全面上线,投资者也拿自己的Token支持着各个公链的发展,也因此成为了Node Capital浮盈最高的项目群。在垂直领域的项目中,链捕手选择了整体回报较高的GTO作为代表。

QTUM:目前市值排名18位。应用POS+IPOS的公链。目前基于该公链发行的DApp数量超过25个,其中知名项目包括INK、BEE等。

ZIL:目前市值排名22位。最早以分片技术为卖点的公链之一,采用PoW+BFT共识机制。主网将于2018年3季度上线。目前Token价格为众筹价24倍。

IOST:目前市值排名46位。从几个月前标准化炒作和资产挪用的阴暗中逐渐走出,币价维持在了公链第二梯队的水平。主网将在6月底上线。目前Token价格为众筹价的7.42倍。

ELF:目前市值排名50位。从概念上存在挑战ETH和EOS的可能性。主打通过分布式计算和侧链提高效率。

GTO:目前市值排名102位。去中心化通用虚拟礼物协议,其功能已在测试中。目前Token价格为众筹价的3.1倍。

>>>>黑榜:GBC、CUBE、CMT、SPORTS、SPC

黑榜中选择的这五个项目需满足以下三个条件之一:(1)项目虚假宣传或预期与实际情况相差过大;(2)项目代币无流通性,得不到投资者共识;(3)项目失败。

黑榜项目中多为发行时期较早的项目,由于区块链项目发展迅速,一些自我迭代速度较慢,不受大众投资者认可的项目市值和流通性将快速下降。

GBC:日本Bitcoins.Games区块链游戏分发平台的代币。市场交易极度不活跃。流动性较差。

CUBE:市值缩水90%。当前市值不足50BTC。查询区块链浏览器无任何记录。

CMT:指COMET币。当前市值约10BTC。被评级E-,交易所劝退。

SPORTS:无交易量。

SPC:破发超过90%。涉嫌抄袭和诈骗。

04

区块链投资机构核心数据备忘录

编辑本文时1 BTC价格为8763 USDT

数据来源:Tokeninsight,CrunchBase,CoinMarketCap

这是「链捕手」的第59期文章,

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