孙正义又捡到便宜了，无人驾驶行业在美国商业化进程加速！

文/大道至简

意大利当地时间6月1日，菲亚特克莱斯勒集团（以下简称：FCA集团）在其举办的全球资本市场日上宣布：未来3年，将继续向全球顶尖科技公司、谷歌旗下自动驾驶公司Waymo提供多达62000辆大捷龙混动版车型，以进一步拓展公司的自动驾驶项目。

在软银向通用 Cruise 投资 22.5 亿美元的当天，谷歌 Waymo 宣布与菲亚特·克莱斯勒达成一笔大交易。后者将为 Waymo 提供 6.2 万辆 Pacifica PHEV 车型用于无人驾驶测试，新车交付将于 2018 年年底开始。

双方并没有透露此次交易涉及的金额，目前 Pacifica 在美零售价为 4 万美元左右，按照这个价格计算，此次交易价格将超过 20 亿美元。但是这个计算其实没有多大意义，双方在成本以及合作细节上肯定有一定的协议，所以最后成交价格肯定没有这么高，但是 10 亿美元这个量级还是有的。

在谷歌跟孙正义抄底的通用陆续加快投入无人驾驶后，这个行业的商业化进程明显加快，是时候让我们看看这个产业链存在的投资机会了！

一：如何看无人驾驶产业链？

通常来讲，自动驾驶技术可以划分为三个层次，感知->认知（计算平台、算法集成）->行动（车辆控制），然后不断循环。

参考上面一张图，其中行动层包括转向、油门和制动三大控制器（以及执行机构），感知部分包括两方面，感知环境的激光雷达、毫米波雷达、摄像头、组合导航设备，感知车辆自身的包括轮速计和三大控制器的反馈量，而认知部分，包括决策和规划，是通常意义上的人工智能所在，所以无人驾驶的背后核心依然是人工智能。

通过机器人算法和深度学习能力，快速了解和适应路况，地理环境，并且对各个情况作出反应。考虑到摩尔定律和机器人的深度学习能力，真正的无人驾驶其实离我们很近很近。工业品之王汽车工业或许正在发生新一次的工业革命，从功能车定义向智能车转移。

所以从投资上必须重视智能汽车产业链，这可能是一次全新的变革。如同智能机产业链颠覆功能机，行业出现巨大的结构性变化。从这个角度看，这一次新能源汽车的崛起并不是因为油价关系，而是汽车电子化，功能化趋势的开始。

如果我们对比苹果智能手机产业链，也能发现清晰的节奏：产业链制造先开始，到自主终端生产，到软件服务和应用。由于无人驾驶核心算法技术依然不在国人手里，沿着当年苹果智能手机产业链的节奏看，最先收益的中国公司应该是产业链制造环节。

二：汽车元器件有望首先受益！

目前汽车元器件生产商主要集中在日韩台手上，以中国台湾的著名国巨集团为例，其营运的规模为全球第一大芯片电阻厂、第三大积层陶瓷电容（MLCC）厂。汽车市场极有可成为拉动半导体成长的新引擎，同时伴随无人驾驶、车联网以及电驱动技术快速发展，更多电子元器件将被引入到汽车上。作为被动元件厂商中国台湾国巨集团，股价自然是大涨特涨！而随着美国无人驾驶商业化进程加快，未来智能汽车产业链投资机会也势必会加速！

据最新IHS报告显示，2017年我国每辆汽车平均半导体成本为300美元，比去年同期增长5.4%。其中，增速高低依次是传感器&雷达、微型元件、光学器件、分立器件、逻辑IC、模拟IC和存储器。而从2017年到2022年，年均增长率将高达10.8%，预计到2022年，中国汽车半导体营收将突破1400万美元。

三：中国的汽车元器件公司

汽车级电子元器件利润率高，市场增长速度快，所以汽车电子传统厂商持续加大投入，新玩家千方百计要进入这个市场。但与消费电子不同，汽车零部件对于安全、可靠以及供货保证等有极高要求，尤其是前装，只有通过严格考核的企业才能进入汽车前装供应链。

中国虽然是全球第一大汽车市场，但在汽车级电子元器件领域厂家很少，目前只有法拉电子，风华高科，顺络电子三家上市公司有生产被动元件！