扒一扒比特币的市场操控-用数据来聊USDT

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最近在研究市场操控的一些问题，USDT简直是一个绕不开的话题。USDT作为币圈毒瘤，下一次引发市场大崩溃的灰犀牛事件可能就是USDT。大家经常以为Tether肆意增发USDT是为了进场拉盘，但是现实可能跟大家想象得不太一样，我放一张图上来给大家看看可能更直观。

上面我圈了2018年至今USDT增发100,000,000美元以上（就是一亿，多写几个零看起来比较壮观）的时间点，我们可以看到大多数时候市场的反应并不是暴涨，甚至是暴跌。Bitfinex和USDT的目的已经不再是拉盘了，我之后会用我整理的一些资料，和我的分析让大家看看。今天因为电脑罢工了，先给看一篇外国人写的关于USDT的一些数据吧。

作者：Alex Vikati

翻译：邓可爱

Tether，又称USDT。相信很多币圈的朋友对它都不陌生。它是由Tether公司发行的，声称现实中有一比一对应的美元储备金。很多人认为它是新版本的Willy。Willy就是曾经Mt. Gox在2013/2014用来操控比特币价格的交易机器人。很多人的分析都是针对Tether链下的动态，比如，Tether至今没有银行户口（至少没有公开），解雇审计师，以及和Bitfinex交易所间千丝万缕的关系。

因为Tether是基于区块链的代币，链上的数据也能告诉我们很多信息。我一直在研究不同区块链的链上数据，今天就要仔细看看Tether。

Tether区块链的背景

首先说说Tether的区块链是怎么工作的：Tether代币基于Omni Layer协议（一个可以在比特币的区块链上创造新的数字资产的平台）。

每笔基于Omni的交易都记录在比特币的交易里，所以Tether的交易和比特币是用同一套交易哈希编码系统。比如，这个比特币的交易实际上是转了5万个USDT。

https://www.blockchain.com/en/btc/tx/233b9b6ffdead31bb712e36e9357a8f4559c7d42e609228b6a9ec028506e6c3a

截止今年2月份，Tether已经在Omni网络上“发行”了22.2亿USDT代币。此外，Tether也在以太坊上“授权”了六千万USDT的ERC20代币。

（Tether供应量）

虽然基于Omni的代币有很多，但是Tether占比最大。Tether占Omni历史交易数量的75%以上，在今年一月单月交易量甚至高达Omni的95%。

尽管Omni有年头了，但是它的生态系统并不丰富。在Omni团队的Github上很多代码都还停留在进行中。其中他们提供给客户最主要的工具就是OmniExplorer了。https://omniexplorer.info。这也是目前最为广泛被用来跟踪USDT动向的工具了。尤其是币安和Remitano（一家越南大交易所）两家交易所的客户。

在被Tether解雇之前，Tether的审计师Friedman LLP曾经说过：

“利用Omniexplorer.info这个网站追溯余额，Omniexplorer显示的数据和客户提供的数据一致。”

即使是一些严谨的Tether报告都以Ominexplorer上面的500个交易为依据。

我们的做法

虽然OmniExplorer是很有帮助的，但是没有什么比原始数据更靠得住了。为了摘取Omni数据，我们运行了Omnicore上面的所有节点，并且将它们全部同步到了我们的工具链上。

交易趋势

我们第一眼看到Tether的交易趋势的时候，正如预料一样：它的交易数量和交易总值都在2017年年末开始一飞冲天。

为了探究Tether交易数据的意义，我们借助由Chris Burniske推导变形的公式

MV=PV。（原公式为费雪方程式，也叫货币数量理论。）

2017年平均每天供应量 = 273,374613 （M）

2017年交易总值 = 14,963834,981 （PQ）

V = PQ / M = 54.73

V代表流通速度。也就是说Tether的流通速度比M1货币供给要快十倍。M1货币在经济学上也称为狭义货币，等于现金总量和支票存款。其实你就可以把M1货币理解为流动性强的货币。这么说，Tether比现在世界上流通性最好的还要强10倍？！到底是谁在用USDT？

Tether用户

为了解开这个疑惑，我们特地列出发送Tether最频繁和最多的两个发送地址列表。

发送最频繁的用户，是一个非常标志性的地址，1Po1oWkD2LmodfkBYiAktwh76vkF93LKnh，https://blockspur.com/tether/addresses/1Po1oWkD2LmodfkBYiAktwh76vkF93LKnh。这个地址属于交易所Poloniex（现已被Circle收购），在11万个交易中，总共发送了超过20亿的USDT，这接近了USDT的总供应值！平均每笔交易有接近两万个USDT。当然，这么频繁的交易很明显是交易所的钱包。

发送USDT次数最多的地址列表看起来就有些不同了。排在第一位的地址1KYiKJEfdJtap9QX2v9BXJMpz2SfU4pgZw（https://blockspur.com/tether/addresses/1KYiKJEfdJtap9QX2v9BXJMpz2SfU4pgZw），是Bitfinex的账户。在三万八千次交易中发送了将近50亿个USDT，平均每笔交易要发送十三万个USDT。比Poloniex的每笔两万个要高很多。

有些转账量大的账户转账其实也没有很频繁。1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz 是Tether在11月被黑以后的储备库，前后31笔转账一共转出去了17亿美元，大部分都是去了Bitfinex的地址。火币的地址1HckjUpRGcrrRAtFaaCAUaGjsPx9oYmLaZ平均每笔1260万美元共转了62笔。

循环

每笔一千多万可是不小的数目。火币转出的时候每次都是转到同一个地址。

我们可以看到货币每天转一千多万到自己的另一个地址1LAnF8h3qMGx3TSwNUHVneBZUEpwE4gu3D。

火币的收发量基本各占50%，也就是说，收到的基本都转出去了。。。

当然，在USDT网络上，这种收发持平的情况并不少见。这意味着很多USDT地址只是用来转移资金的，因此，USDT的实际流通性要大打折扣。

还有一些关于资金流量的问题，欢迎上他们网站查看：

https://blockspur.com/tether/

持仓分布

另一个我们在看的数据是Tether官方的持仓分布。在USDT将近十万个活跃地址中，前200的地址持仓将近20亿美元。你没看错，头0.2%的地址拥有90%以上的供应总量，集中度是比特币的两倍多。

USDT财富列表：https://wallet.tether.to/richlist

USDT的区块链数据解答了我们的一些疑问，也引发了新的思考。希望我们做的工具能给你带来新的思路。

我的投资组合

我的核心组合：BTC / ETH / ZEC / XMR

我的暴富组合：

ZRX / XLM / OMG / ICX / EOS / WAX

ZRX：我没有独立撰文介绍，但是去中心化交易所代表着不远的未来，0x为去中心交易所的底层协议，未来1-2年会成为主流。

声明

1. 币市投资风险极高，请不要投资超过你输得起的资金。

2. 本文不构成任何投资建议，仅分享个人看法，您投资前请自己做好功课。

3. 本人接受不同意见、合理批评、以及理性探讨，拒绝人参公鸡。

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关于我

我是邓可爱，是一名中国香港金融圈的普通从业人员。16年下半年偶然接触比特币，从此一发不可收拾，深深地为这项可能是人类历史上最大的创新而着迷。写文章的目的就是跟大家分享我对比特币等加密货币的观察和思考。你可能偶尔会在中国香港中环遇见我，可以跟我say hi呀~