专访比特空间CEO张曦:从物理到量化投资的区块链金融实践(上)

以比特币为首的数字货币,自诞生之日起就一直备受瞩目,尤其是经历了2017年的暴涨之后,数字货币成了炙手可热的投资新宠。虽在2018年频频遇冷,但其所带来的领先技术创 造了区块链金融的无限未来。区块链技术一直被认为是互联网之后的又一次革命。随着“区块链+”产业不断推进,各个场景的应用逐渐落地,多个领域的应用前景备受资本市场瞩目。由场景推动技术、解决痛点、创造价值的区块链金融成为众多从业者前进的方向。

矩阵数字经济智库有幸专访了比特空间CEO张曦,他认为区块链将重构社会中的各种关系,将带来一场影响社会方方面面的技术革命。我们将从区块链金融、数字货币投资市场、量化投资等角度进行深入而全面的探讨。

张曦:我如何从物理学转到量化投资

金融物理学概念在1995年被提出后,才真正解释了“为什么物理专业的学生可以从事金融学研究并取得物理学位”这一实际问题。

在此后的数十年间依然作为一个新生学科不被理解,当问及张曦为什么要从物理学研究转到金融投资领域时,他的回答很直率:最初发现在物理里面学到的用模型描述世界的这套方法论可以应用到金融领域,来描述金融市场的起伏变化,觉得很有意思,就做了这方面的转型。

或许大多数人会惊讶于张曦顺利取得北京大学物理学士学位后,仅用三年时间便在著名的Rice University读取博士学位,如此顺利的开局仿佛得天独厚的会成为一位科研人才,然而独辟蹊径的选择总是会造就时代的推动者,张曦便是其中的一位。

2008年博士毕业后,张曦便选择了纽约作为人生征途的开始。在此后的五年间辗转德意志银行、HBK对冲基金、高盛集团三家企业,分别任职风险管理、量化投资、量化研究等职位。在投行和对冲基金之间的辗转,不仅是张曦逐步适应环境的选择,也是自我学习,自我提升的追求。

在这期间,张曦对于量化模型和系统化能力的培养已经逐渐形成自己的理解,他深刻的认识到国内庞大的市场资源,希望通过自己的专业素养,打拼出一片天地。于是,2013年,张曦回国。

张曦并没有急于拓展国内的市场,而是稳健的首先选择熟悉企业的架构。先是在平安集团投资管理中心并参与其架构重组,后在首席投资官办公室任资产策略经理,两年的时间让他逐步认识到国内企业的内部结构,同时也了解了国内的市场情况。

也就在这时,即2016年,张曦开始铺设他的战略布局,创办了第一家虚拟货币量化对冲基金,之后便作为比特空间的联合创始人,负责公司投资业务、金融方向的战略。

张曦对于以比特币为首的虚拟货币有着自己的一种理解,他更看重作为技术的区块链,而不是单纯的货币属性,他认为区块链将重构社会中的各种关系,将带来一场影响社会方方面面的技术革命,这次技术革命跟上一次技术革命(互联网)比起来,最大的不同在于,它自带金融体系(互联网是沿用之前的金融体系),这个金融体系是这场革命的经济基础设施,目前我们正处在这个经济基础设施的建设阶段。

区块链金融的崛起

区块链技术被认为是互联网之后的又一次革命。随着“区块链+”产业不断推进,各个场景的应用逐渐落地,多个领域的应用前景备受资本市场瞩目。由场景推动技术、解决痛点、创造价值的区块链金融赋能实体经济更值得期待。正因为区块链所构建的金融体系所存在的巨大的潜力,使得张曦毅然投入其中。

区块链在金融领域应用前景广阔。金融作为全球经济发展的动力,也是中心化程度最高的领域之一。市场交易双方的信息不对称导致无法建立有效的信用机制,产业链条存在大量中心化的信用中介和信息中介,减缓了系统运转效率,增加了资金往来成本。区块链技术公开、不可篡改的属性,具备改变金融基础架构的潜力,为去中心化的信任机制提供了可能。

区块链技术和金融行业的融合将带来广泛的影响,主要集中于几个方面,第一,将大幅削减与降低金融行业运作成本,提升工作效率。以银行为例,区块链技术的运用将有效减轻银行作为“中心化”机构在客户数据库的建立、维护、更新等方面的成本支出。

第二,区块链技术结合金融行业,将稀释与降低监管难度,进而提升业务合规程度,在反欺诈、反洗钱以及防止复杂金融衍生品过度交易引发风险等方面均将有所建树。

第三,区块链技术结合金融行业,将转变金融从业者的工作方式,有效消除许多人为操作引致的不必要的失误。

而同时区块链也被一些金融专家称为第四次金融革命。在技术成熟之后,区块链无疑会对金融行业将产生巨大的冲击。

互联网金融虽然抢夺了传统银行的部分利润和市场,但更多是对传统金融行业难以覆盖的广大用户进行再次开发和服务,能够对传统金融进行很好的补充,张曦认为,区块链(数字货币)提供了一种打破货币、物权和股权(equity)界限的全新物种,是对传统金融的一场颠覆性的革命。

而对于互联网金融,在比特币出现之前,所谓的“互联网金融”都是伪互联网金融,只不过是传统金融向互联网的映射。只有区块链金融才是真正的互联网金融。

区块链金融刚刚起步,但已经展现了无可替代的价值,待区块链技术不断成熟,必然会对企业和市场造成深远的冲击。

张曦

比特空间CEO。北京大学物理学士、美国Rice University物理博士; 曾在纽约的德意志银行、HBK对冲基金、高盛集团从事衍生品定价、交易策略设计、风险管理等工作; 回国后加入平安集团投资管理中心并参与其架构重组,后在首席投资官办公室任资产策略经理; 创办一家量化对冲基金公司并担任CEO; 兼职上海交大研究生院企业导师,为其硕士研究生提供金融领域的研究指导。

矩阵数字经济智库由矩阵财经依托“MATRIX贝叶斯研究基金”(MATRIX与清华大学教育基金会联合成立)和MATRIX与“一带一路研究中心”的战略合作协议发起。智库将联合区块链、人工智能、金融、数字资产管理与投资领域的专家,聚焦传统产业转型和技术/商业创新,以新技术赋能实体经济,推动技术进步,引领数字经济的变革。

矩阵财经出品

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