IDC—互联时代你不得不了解的行业

本期看点

看电影、听歌、玩游戏,云计算、大数据、AI、物联网,无论是普通生活,还是高科技产业,这一期的基础都是IDC!本期小演带您走进IDC,寻找投资方向!

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IDC是什么?

IDC即互联网数据中心(Internet Data Center)主要为互联网内容提供商(ICP)、云计算企业、媒体、金融机构和各类网站提供一个大规模服务器托管的场所,包括电力、网络、空调等基础设施;同时提供高质量、安全可靠的专业化代维代管理大和其他增值服务。

简单来说就是一个房子里面都是服务器,服务器里面放着各种数据,你喜欢看的电影、听的音乐、玩的游戏的数据统统放在里面,你随时通过网络到这些服务器上去获取它们。IDC行业就是为数据安家而服务的。

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IDC行业市场如何?

IDC行业就是为数据服务的,数据越多,市场规模就越大,所以IDC行业与通信呈现正相关,当通信网络完成更新换代之后,新的应用使得流量不断增加,市场需求迫使IDC行业规模不断增加。

市场规模

根据IDC圈的预测,今明两年的IDC市场增速将放缓,但是也有27%的增速,2020年随着5G的正式商用,将带动数据流量更加快速增长,IDC行业增速重新回到30%以上,根据小演对于5G(无人驾驶,VR,4K,全息投影等应用将实现)的了解预计增速将大大超过此预测。

运营模式

IDC行业目前有3种不同的运营模式:

模式一,自建机房提供服务

模式二、租赁通信运营商的机房提供服务

模式三、根据大客户需求承接需求

盈利模式主要是通过收取租赁费、增值服务费及其他费用获得利润。

三种不同的运营模式各有利弊

模式一对于企业短期盈利能力和资金周转压力较大,适合大型企业战略性投资

模式二对于企业快速扩张和短期资金周转有利,受制于通信运营商,适合行业初创型企业

模式三利用企业的客户资源,直接产生需求,受制于对应客户的成长性

玩家集合

IDC行业的玩家主要有两类组成:通信运营商和第三方数据中心

根据信通院的数据,通信运营商占比达到了66.8%,根据之前5G建设的推算,5G的资本开支将大幅提升,预计将挤占运营商在IDC方面的资本开支,有利于第三方数据中心抢占市场。

行业收购重组此起彼伏

护城河

再来看看行业的护城河在哪里?在小演看来,IDC行业的护城河有以下三点:

1、 牌照(严监管)

按照国家法律法规要求,IDC行业属于第一类增值电信服务,必须取得《增值电信业务经营许可》

2、 资金(重资产)

IDC涉及到机房(用地)和能源消耗(用电),其实也算是另外一种形式的房屋租赁业务,所以涉及的资金量较大,特别是一线城市是数据中心的核心服务群体,一线城市的土地价格较高,再者一线城市对于环保的要求更加严格,因此对于数据中心的建设准入进一步严管,也会限制数据中心的建设。

3、运营(无故障)

IDC是为数据服务的,那服务的水平就直接与网民的感知挂钩,因此必须建立365天*24小时的服务保障体系,IDC的稳定性、响应能力、低延迟,都是客户最重要的需求。

小演有话说:

行业重资产的特性决定并购重组是IDC行业的家常便饭,将会提升行业集中度,同时议价能力也会逐步随着行业集中度的提升而提升。

一线城市的数据中心受到限制,但是其数据需求仍然旺盛,这将推动一线城市周边的IDC建设,同时重点区域位置的二线城市也将是IDC建设的重点。

IDC行业整体的毛利将随着数据中心的不断建设而降低,因此行业向下游拓展成为必然。

从投资机会上看,上市公司如果资金收拢动作,需要密切关注其是否存在并购意图;一线城市周边的数据中心建设存在必要性,但是要避免在二线城市过多补点,导致企业财务压力;IDC企业战略规划应向产业链下游延展,避免由于行业走向成熟,降低企业的成长性。

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从上市公司数据再观察

小演根据主营收入的情况选取了以下四家上市公司光环新网、奥飞数据、数据港、高升控股的数据作为行业数据进行再观察。

行业营收增长保持较好,但是毛利率、净利率增长率、净资产收益率均出现下滑态势,说明行业规模扩大的同时,行业的竞争加剧,行业已经走入成熟期。这种情况下,投资的对象应该是行业市场占有率较高的头部企业。

从速动比率来看,行业整体的偿债能力在规模增加的情况下,仍能保持良好,说明企业对于自身规模扩张的把控较为合理。

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行业简评

行业的整体判断:

市场规模持续增加企业营收不断增长——行业利好

行业竞争加剧导致利润率下滑——利空新进入者

并购重组将加剧导致集中度提升——利好头部企业

与通信行业发展强相关——周期性特性

投资策略:终端关注头部企业。从这四家企业规模上看光环新网较为突出,下期小演将深度剖析光环新网的投资价值。

行业风险:

贸易战导致外部企业直接进入IDC行业,加剧竞争

5G延后导致数据需求迟滞

下期预告

深度|IDC上市公司光环新网

势利演

势:行业之势;利:企业之利

演说天下

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  • 原文链接https://kuaibao.qq.com/s/20181202G0Q4GB00?refer=cp_1026
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