光模块行业点评：5G，机会和挑战并存

2017：冰火两重天；2018：电信市场有望回暖

年中的时候，我们曾经用冰火两重天来形容今年的市场，也就是数据中心光模块大幅增长，电信市场开始调整。从Finisar最近4个季度的营收趋势也反应了这一点。

到年底一看，虽然国内外的光模块厂商还都没有发布年报，但讯石会上海创的凌总开门见山地指出了电信市场2017 Q4依旧不好。电信光模块的龙头Finisar在最近几个季度的收入中也承受了不小的压力。

2018 Q1由于春节因素，电信市场估计暂难迎来拐点。2018 Q2或许会是电信市场重拾增长的季度，同时2019年即将迎来5G的试验部署，电信光模块市场有望迎来下一个上升周期。

数据中心的收入增长却非常迅猛，从季度数据上，我们可以看到AAOI的收入直到2017Q2依旧快速增长。2017Q3由于在大客户的份额丢失，单季出现了大幅的下滑。

苏州旭创作为数据中心迅速崛起的新星，近年来营收增势更是迅猛。而且因为旭创的客户较为分散，同时凭借CWDM4产品在其他客户的重要突破，并没有出现类似于AAOI的情况。

2019：400G和硅光哪个会先来？

400G和硅光现在是最火的两个词。100G在2017年大幅增长，替代40G成为了现在的主流产品，与此同时100G产品的单价也大幅下滑，光模块厂商也进入了产品良率提升叠加Cost down的周期，用以维持毛利率水平。

业内普遍预计400G在18-19年将初露锋芒，400G的来临也预示着光模块的最新技术在数据中心将率先使用，同时新产品的导入将越来越快，这也将为光模块厂商带来更多增量市场。

硅光是另一个重要的名词，Mellanox刚刚宣布放弃1550nm硅光，这次讯石会上专家们又都提到了Macom的硅光或许已接近量产，同时在成本上还具备较好的优势。

此前我们组织的电话会议上，硅光专家也解释了Mellanox的放弃，不能归因于硅光技术本身，而是在于1550nm的这个波长下EA调制无法实现长距离传输，尤其是在速率不断提升的大背景下。1550nm的色散高于1310nm，要解决色散，就必须通过DSP来做色散补偿。因此其他厂商大都选用的1310nm波长的MZ调制方式。

从这个角度来看，Mellanox的放弃不能看作是硅光的失败。硅光因为具备集成化、硅基大规模制造、易于降成本的优势，其趋势也得到了业内光模块公司的一致认可。但现在硅光目前的问题还是在于技术的成熟度，100G时代硅光是否能够大展身手还需要继续观察产业动态。

2020：5G商业部署，机遇+挑战共存

5G的改变，是数据中心市场之外，对光模块行业的又一个大蛋糕。由于5G大带宽和大连接的要求，基站数量将超过4G，同时5G的基站结构引入了CU和DU，再加上5G的前传数据量大幅高于4G，前传光模块要从过去4G的10G光模块提升到25G/100G。因此我们预计5G前传光模块的市场也大幅高于4G。

按照800万站，每站3个DU的配置计算，前传光模块的需求量大约在5000万只。按照1$/Gbps、100G前传方案来考虑，前传光模块的需求接近50亿美元。海信的张华博士此次也给出了自己的预测，前传光模块产值42亿美元，大幅高

于4G前传的27亿美元。因此2020年5G大规模商业部署，或将迎来5G前传光模块需求的高峰。

但挑战也非常严峻。移动运营商在每比特流量收入下滑的过程中，对每比特成本也将有很大的期望。此前光博会上中国移动就提出了25G工温80KM光模块50$的需求。此次海信的张华博士也提到，目前5G光模块厂家的成本是运营商最终期望值的10倍，如何在满足性能的情况下，对光模块进行剪裁，并通过产业链降成本，将大大考验各家厂商实力。

光通信之外，VCSEL在3D sensing大放异彩

苹果IPX的3D Sensing，给光芯片厂商带来了另一个方向。VCSEL激光器的GaAs外延片全球市场紧俏，IQE的股价也屡创新高。

苹果先进制造基金向Finisar授予(award)3.9亿美金预付款，主要用于支持Finisar 研发和批量生产VCSEL激光器。2018年，苹果之外，Android厂商今年跟进也成为一个很大的可能性事件。考虑到结构光、景深、测距、蓝牙耳机等个需求，我们假设未来单只手机达到10$的价值量，手机市场VCSEL需求量将达到150亿美元。

此外这次讯石会上海创董事长凌吉武也提到，未来汽车的激光雷达应用，也很有可能使用1550nm的激光器，再叠加车内通信系统随着数据量的大幅增长，也逐渐使用光通信技术，无人驾驶或将成为光芯片企业另一个重要市场。

20180119讯石年度会议演讲速记：

5G带来光模块产业的下一个风口(海信宽带,张华)

激光器应用趋势一片光明(三安光电，郑文）

无源光器件和材料市场发展趋势（海创光电，凌吉武）

浅谈光通讯集成发展(厦门优讯，黄以明）