80美元油价背后的债务危机

十一年前的9月负债6100亿美金（约4万亿人民币），美国投资界赫赫有名的雷曼兄弟公司申请破产。然而雷曼兄弟的破产只是美国次贷危机的开场，以至于十一年后我们依然称08年的次贷危机时期为“雷曼时代”。最近分析“雷曼兄弟”的电影和书籍的“事后诸葛”也层出不穷。但在老练的信息分析家看来，凡是事物都有相关性，任何事情不是一夜之间就有结果的，而是在无数个因堆积而成的。

《信息分析的核心》 陈功 著

01

那一场2008年的 “金融风暴”

08年9月15日 申请破产的雷曼兄弟

2008年10月份，随着雷曼兄弟公司的倒闭，全球突然遭遇了一次“百年一遇的”金融危机。这场金融危机彻底摧垮了西方投资银行过去经常引以为骄傲的资本，华尔街前五大投资银行几乎就是在一夜之间，倒闭的倒闭，改组的改组，被市场风卷残云般地彻底收拾了。在很多人看来，这是一场突如其来的危机，但在老练的信息分析家看来，这同样是可以在某种程度和某些方面做出预判、预研的危机。

在我国就有这样的一位叫宋宜昌的分析人士，准确地预测了这场金融危机的发生。在一次研讨会上，宋宜昌介绍了他的基本分析逻辑和流程 。他表示，金融领域的情况异常复杂，面对这样的情形，当然可以从各种金融专业学科着手，但能否真的做到，及时的做到，恐怕也很困难。所以必须要考虑采用更为有效的方法来进行研究。由于这是一个黑箱问题，谁也不清楚问题的内在构成和复杂性，大家看到的都是结果、冲击和影响，真的有效结论，大家恐怕还要弄上几十年才会有共识。怎么办？只能依靠系统论为基础的黑箱分析方法了。为了简化方法，他通过一个窗口来做分析。他选取的系统节点是石油价格，他认为石油价格现在连续上涨，如果价格超过每桶80美元的时候，美国白领阶层消费可接受的忍耐极限就被突破了，工作和生活都将受到很大的影响。

众所周知，美国人是大量负债消费的，当石油价格过了每桶80美元这条线以后，美国人将可能无法支付到期债务，一场债务危机就势必发生。那么，这样的时刻究竟是在什么时候呢？这位人士的持续研究表明，每年的3月份是美国报税的时刻，这个时刻对美国家庭的财务压力最大，该爆发的问题就会被引爆。加上传导和积聚所需要的时间，他认为在2008年的6-7月份，美国将有很大的可能爆发一场债务危机。

《雷曼兄弟最后的日子》剧照

我们应该说，这个分析过程并不复杂，但你明白其中的原理，并且知道在什么时候，什么地方，可以运用这样的方法就比较困难了。实际上，窗口分析法很好用，也很常用。

安邦智库首席研究员陈功曾经反复向学生们讲过这样的一个原理。“你要研究一家餐馆的生意好坏，你不一定非得获得这家餐馆的各种数据，有的时候，恨不得还做个数学模型来分析，这样做是很困难的，而且这些事情在大多数时候也是没有必要的。一个简单的方法是，你只要看看餐馆门口停放的车子多不多？排队等候吃饭的人多不多，就可断定餐馆的生意好坏了。因为排队等候吃饭的人，显然与餐馆的经营是有密切关系的，这就是一个有关联的系统节点，成为一个可供分析的窗口”。

02

什么是窗口分析法

什么叫作“宏”？还真有不少人问过安邦智库首席研究员陈功这个问题，“你是学系统工程的，你应该知道这个“宏”啊！现在到处都是“宏”，什么“宏指令”，什么汇编语言与“宏”，还有宏观经济，宏观调控等等。这个“宏”究竟如何理解？”对于这个问题，陈功的回答是“查百度或是GOOGLE还真的不好直接查到结果，但大致上来说，“宏”的含义是“大”，所谓“宏大”，是也。不过，你也不能呆板地直接将“宏”等同于“大”，类似“总体”、“总量”的概念，同样是“宏”的范畴”。

我们谈论“宏”的目的，在于讨论信息分析的方法。如果你遭遇到一次具有宏大规模、极为复杂的事件，如何分析并且预测其演变和发展？了解其中的运动规律，根据现有理论建立模型，然后搜集资料和数据，再得出结论？如果你能够这样做的话，就表明你所遭遇的绝对不会是一次什么大规模的事件，无论当事人如何渲染，恐怕还只是个小事故。因为起码你有现成的理论可用，起码你掌握其中的数据和规律，难道不是吗？这样一来，这还算什么“复杂的事件”？我们在真实世界里面遭遇到的问题，大都不是这样的问题，我们基本上都不清楚事件的复杂构成和规律，基本上都是突如其来的遭遇，我们甚至在很多时候还得承认，面对这样的事件和冲击，大家还都有些惊慌失措。这就是信息分析人员要面对的问题，这个时候能够用到的分析方法，通常都是黑箱分析，窗口分析法就是这样的一种黑箱分析方法。

其实，窗口分析法是全球情报界普遍使用的分析方法，无论是西方国家还东方国家，信息分析家们对于窗口分析法都并不陌生。而窗口分析法在流程上的重点，主要在于选取一个合适而恰当的样本节点。这个样本节点，一定要与被观察事务之间具备极为密切的逻辑关联性，以至这个样本节点的任何变动，一定预示着被观察事务发生了某种变化。所谓牵一发动全身，就是这个意思。需要指出的是，情报学的这种研究方法也被其他专业学科所引用，比如经济学上，也会通过对经济环境中电力需求和交通流量变化的考察，来研究整体经济增长的问题。情报学像数理化一样，是一个基础学科，这似乎又是一个证明。

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看似复杂的过程必有规律

窗口分析法虽然简单，但却并非没有理论基础。窗口分析法实际上也称为节点分析法，主要是通过对所选取的样本节点的分析和考察，沿着逻辑和证据的延伸，进而考察系统整体问题的方法。从系统论的角度看，这种方法是一种建立在系统节点之间信息关系基础上的分析；而从系统的外部形态来看，它又是一种窗口式的分析，就像打开了一扇窗户去张望问题的全貌。从理论角度来解释，这是一种自一点而达至全局的方法。大家想一想“渔网模型”，事务之间一定都是有联系的，这个世界不存在孤立的事物，你看到的总是“渔网”的一个部分，但在灯光之下的黑暗部分，一定还有与此密切联系的暗点（节点），如果你能打开并且研究这些潜在暗点，就可预测和分析大多数人看到并且关心的亮点。

“渔网模型”的提出不是偶然的，它可以用来解释很多的理论问题。根据这样的系统模型，节点之间一定存在有信息关系。面对复杂事件的时候，大多数情况下分析家都无法做到“全面而准确的”掌握信息，这种时刻，能够依靠的也只有窗口分析法。因为只有这种方法才能允许分析家们，从某一个局部开始，试探性地把握全局，利用节点之间的信息关系，考察系统的整体变化和趋势。

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