上海家化：稳步推进战略有效落地 提升业绩及运营效率

银河证券发布上海家化的研报指出，公司稳步推进战略有效落地，提升公司业绩及运营效率。在品牌推广方面，公司集中资源全方位打造优质品牌，积极推进品牌高端化、年轻化、细分化进程，品牌矩阵中的各个拳头品牌在影响力和市场占有率上均具有一定优势。在渠道创新方面，公司各渠道根据品牌规划积极布局，深耕传统线下渠道，发展新兴线上渠道，协同发展。在研发先行方面，公司不断提高研发投入，提高研发效率，保障产品质量安全的同时创新运用新技术。在供应保障方面，公司按计划将新工厂投产运营，做到了新老工厂的无缝、不停工的顺利衔接，大幅提高生产力。因此研报维持公司2019/2020/2021实现营收84.04/99.62/118.23亿元，净利润7.20/8.58/10.03亿元的预测；对应PS2.78/2.34/1.97倍，对应PE32/27/23倍，维持“推荐评级”。